財報速睇 | 歐伊諾 2026財年Q3營收16.23億美元，同比下降1.8%；歸母淨利潤虧損0.13億美元，由盈轉虧

華盛資訊10月29日訊，歐伊諾公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收16.23億美元，同比下降1.8%，歸母淨利潤虧損0.13億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 美洲業務分部在本季度展現出較強的韌性，收入達到9.70億美元，同比增長3.2%，主要得益於拉丁美洲強勁的出貨量增長、區域內平均售價提升1.6%（貢獻0.15億美元）以及巴西雷亞爾、哥倫比亞比索和墨西哥比索升值帶來的0.42億美元有利匯率影響。

② 成本管控計劃成效顯著，「Fit to Win」轉型倡議在第三季度為可報告分部及企業部門分別帶來約0.45億美元和0.05億美元的成本節約效益（前九個月累計為分部帶來1.36億美元總效益），推動公司整體銷售及管理費用同比下降16.2%至0.88億美元。

③ 細分產品線方面，非酒精飲料包裝需求持續跑贏大盤，本季度全球非酒精飲料玻璃容器銷售額從去年同期的2.76億美元增長5.4%至2.91億美元，其中美洲地區該品類銷售額同比增長8.2%至2.10億美元。

④ 美洲業務在前九個月實現分部營業利潤4.44億美元，同比增長6.7%，主要受惠於售價上漲超過成本通脹（淨貢獻0.26億美元）、有利的匯率變動（增加0.27億美元）以及「Fit to Win」計劃帶來的0.55億美元成本節省。

⑤ 財務結構優化帶動利息支出縮減，第三季度淨利息費用同比下降5.5%至0.86億美元，前九個月同比下降2.3%至2.51億美元，主要原因是本年度較少發生與再融資活動相關的遞延融資費用撇銷及相關支出。

2、業績不足：

① 整體營收與盈利能力雙雙承壓，第三季度營業收入同比下降1.8%至16.23億美元，毛利率同比大幅下滑33.7%至12.0%，歸母淨利潤由去年同期的盈利0.30億美元轉為虧損0.13億美元，主要受玻璃容器總出貨量下降約3%（減少營收約0.48億美元）及平均售價小幅下跌拖累。

② 歐洲業務分部表現極其疲軟，第三季度收入同比下降7.8%至6.34億美元，分部營業利潤更是從去年同期的0.95億美元暴跌97.9%至0.02億美元，主要原因是市場競爭加劇導致售價下跌3.8%，同時能源與貨運成本高企（扣除成本通脹后的淨價格負面影響達0.91億美元），以及南歐葡萄酒市場需求持續萎縮。

③ 商譽減值重創前九個月累計業績，由於歐洲業務需求疲軟、產能利用率低迷及預期能源成本上升，公司在第二季度全額計提了歐洲報告單元高達8.73億美元的非現金商譽減值費用，直接導致前九個月歸母淨虧損擴大至10.58億美元。

④ 經營現金流由正轉負，前九個月經營活動耗用現金0.35億美元，而去年同期為產生現金流1.98億美元，這一逆轉主要是由於期內淨虧損大幅增加以及為推進重組活動所支付的現金較去年同期有所上升。

⑤ 税務負擔顯著加重，第三季度所得税撥備同比激增85.7%至0.39億美元，有效税率高達115.0%（去年同期為36.0%），前九個月所得税撥備更是達到1.95億美元，主要受不可抵扣的商譽減值費用、歐洲遞延所得税資產估值備抵增加0.96億美元以及盈利地區組合變化的不利影響。

三、公司業務回顧

歐伊諾: 我們在2026年第三季度面臨各市場和品類需求疲軟且不均衡的挑戰，但出貨量趨勢在今年每個季度均實現了環比改善，其中食品和非酒精飲料客户的出貨量表現持續優於酒精飲料客户。本季度公司實現淨銷售額16.23億美元，較去年同期的16.53億美元下降約2%，可報告分部營業利潤為1.39億美元，低於去年同期的2.35億美元。在美洲地區，拉丁美洲強勁的出貨量增長以及有利的匯率變動帶動分部銷售額增長至9.70億美元，有效抵消了北美葡萄酒和烈酒品類的逆風。在歐洲地區，商業競爭壓力、高企的能源和貨運成本以及內部供應鏈挑戰嚴重拖累了業績，導致該分部第三季度營業利潤僅為0.02億美元。為應對這一局面，我們不僅通過「Fit to Win」計劃在第三季度為可報告分部爭取了約0.45億美元的成本效益，還為歐洲業務制定了詳細的復甦計劃，重點改善商業表現、管理能源成本並提升工廠和供應鏈效率，以推動未來的盈利和現金流恢復。

四、回購情況

在2026年和2025年的前九個月中，公司分別回購了0.10億美元和0.30億美元的普通股。公司計劃在2026年剩余時間內不再回購任何額外的普通股。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、鉅額商譽減值與潛在減值風險：受股價大幅下跌、歐洲業務需求疲軟、競爭加劇及中東衝突推高未來能源成本預期等因素影響，公司在2026年第二季度對歐洲業務全額計提了8.73億美元的非現金商譽減值費用。此外，拉丁美洲報告單元剩余的5.80億美元商譽仍容易受到未來減值費用的影響，若未來現金流低於預期，可能會產生重大的減值損失。

2、持續重組與潛在產能關停：作為「Fit to Win」計劃的一部分，公司在2026年前九個月記錄了0.58億美元的重組、資產減值及其他費用。公司將繼續監控業務趨勢，並評估未來在美洲和歐洲是否需要採取額外的臨時停產或永久性產能關閉措施以匹配需求趨勢，這可能在未來期間導致重大的重組和減值費用以及現金支出。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

歐伊諾: 我們預計在基數較低和新業務贏得的支持下，2026年第四季度全球出貨量將實現同比持平至低個位數增長，2026年全年銷量預計將較去年下降約3%至4%。爲了限制能源成本風險，我們目前已以優於當前指數的費率鎖定了2026年剩余時間100%的歐洲天然氣需求，以及2027年超過90%的預測需求，但受能源通脹見頂和正常季節性因素影響，歐洲業務的盈利在2027年第一季度前可能仍將承壓。鑑於歐洲復甦步伐較慢，我們將2026年全年「Fit to Win」計劃的淨效益預期從最初的2.00億美元下調至約1.80億美元，但仍預計到2027年累計實現至少6.50億美元的效益（以2024年為基準）。此外，我們預計2026年全年經營活動提供的現金流約為1.25億美元，全年資本支出預計約為4.25億美元；鑑於商業、能源和全球貿易環境的不斷演變，我們不再維持此前的2027年目標，並計劃在2026年年終財報電話會議上提供2027年業績指引。

八、公司簡介

歐伊諾（O-I Glass, Inc.）是全球領先的玻璃容器製造商，主要致力於為全球的酒精飲料（包括啤酒、葡萄酒和烈酒）、食品以及非酒精飲料客户提供高品質的玻璃包裝產品。公司根據地理位置劃分爲美洲和歐洲兩個核心運營及可報告分部，業務網絡廣泛覆蓋美國、墨西哥、意大利、法國、南美及英國等多個國家和地區。除核心的玻璃製造業務外，公司還涉足技術許可、設備製造、全球工程服務以及在亞太地區持有部分小型業務和股權投資。

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