財報速睇 | 晨星 2026財年Q3營收6.72億美元，同比增長8.9%；歸母淨利潤1.16億美元，同比增長26.1%

華盛資訊10月29日訊，晨星公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收6.72億美元，同比增長8.9%，歸母淨利潤1.16億美元，同比增長26.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到6.72億美元，同比增長8.9%（有機增長6.8%），主要得益於Morningstar Credit和Morningstar Direct Platform等核心業務板塊的強勁客户需求推動。

② 盈利能力大幅提升，第三季度營業利潤同比增長31.0%至1.67億美元，營業利潤率提升4.2個百分點至24.9%；同時歸母淨利潤達到1.16億美元，同比增長26.1%，每股基本溢利更是大增41.7%至3.09美元。

③ Morningstar Credit（晨星信用）業務表現尤為亮眼，第三季度收入同比大增18.3%（有機增長19.1%）至1.08億美元，主要受強勁的債券發行量支撐，特別是在企業債、美國資產支持證券（ABS）及住宅抵押貸款支持證券（RMBS）評級領域增長顯著。

④ Morningstar Retirement（晨星退休）業務實現高速增長，第三季度收入同比增長21.3%至0.42億美元，經調整營業利潤大增40.2%至0.24億美元，主要得益於市場上漲及顧問管理賬户（Advisor Managed Accounts）的正向資金淨流入推動其管理及顧問資產（AUMA）同比增長12.1%至3339.00億美元。

⑤ Morningstar Indexes（晨星指數）業務收入在第三季度飆升78.9%至0.39億美元（有機增長11.8%），主要受收購CRSP帶來的業務並表、市場表現良好以及過去12個月的資金淨流入共同推動。

2、業績不足：

① PitchBook業務的盈利水平有所承壓，儘管第三季度收入同比增長3.9%至1.76億美元，但因平臺在企業和風險投資客户群體的流失率上升導致增長放緩，疊加直接數據大單帶來的佣金增加、遣散費及AI技術基礎設施成本上升，其經調整營業利潤同比微降1.1%至0.52億美元。

② Morningstar Wealth（晨星財富）業務第三季度總收入同比下降4.3%（有機下降6.0%）至0.59億美元，主要原因是公司逐步停用（sunsetting）Morningstar Office產品以及廣告銷售收入的下滑；此外，因流失日本一名大客户，該部門AUMA同比下降8.5%至648.00億美元。

③ Morningstar Sustainalytics業務收入持續萎縮，第三季度同比下降6.4%（有機下降5.9%）至0.26億美元，前三季度同比下降6.9%至0.78億美元，主要歸因於公司逐步停用第二方意見（second-party opinions）產品以及企業授權評級產品收入的減少。

④ 一般及行政開支在第三季度同比增長8.4%至0.93億美元（前三季度同比增長12.8%至2.76億美元），主要受特定業務領域產生0.03億美元遣散費、薪資成本上升以及設施相關費用增加的拖累。

⑤ 第三季度現金流及財務費用表現有所弱化，受營運資金變動不利影響，經營活動產生的現金流同比下降2.6%至1.91億美元，自由現金流同比下降2.9%至1.55億美元；同時，受債務規模擴大影響，淨利息支出從去年同期的0.07億美元大幅增加至0.18億美元。

三、公司業務回顧

晨星: 我們在2026年第三季度及前九個月取得了穩健的經營業績，第三季度合併營業收入同比增長8.9%至6.72億美元，前九個月同比增長9.7%至19.80億美元。按收入類型劃分，第三季度基於許可的收入（License-based）同比增長5.5%至4.59億美元，主要受Morningstar Direct Platform和PitchBook產品需求的推動；基於資產的收入（Asset-based）同比大增21.6%至1.03億美元，主要得益於Morningstar Retirement和Morningstar Indexes產品的強勁表現；基於交易的收入（Transaction-based）同比增長12.7%至1.10億美元，主要由Morningstar Credit業務驅動。在各核心業務板塊中，Morningstar Direct Platform第三季度收入增長5.4%至2.23億美元，其中Morningstar Data和Morningstar Direct均實現良好增長；同時，我們在2026年2月以3.63億美元完成了對CRSP的收購併將其併入Morningstar Indexes，助力掛鉤晨星指數的資產價值大幅躍升至36000.00億美元。得益於強勁的營收增長以及有效的成本控制（第三季度總營業費用僅微增3.0%至5.05億美元），我們第三季度的營業利潤率提升了4.2個百分點至24.9%，經調整營業利潤同比增長26.1%至1.90億美元。

四、回購情況

2025年10月29日，公司董事會批准了一項為期三年的股票回購計劃，授權公司自2025年10月31日起至2028年10月30日止，回購至多10.00億美元的流通普通股。在截至2026年9月30日的三個月內，公司共計回購了486,573股股票，耗資1.00億美元；在2026年前九個月內，公司累計回購了2,777,829股股票，耗資5.00億美元。截至2026年9月30日，公司在該股票回購計劃下已累計回購4,180,678股股票，總計耗資8.00億美元，剩余可用於未來回購的授權額度為2.00億美元。

五、分紅及股息安排

在截至2026年9月30日的三個月及九個月內，公司宣佈並支付的每股普通股股息分別為0.50美元和1.50美元（去年同期分別為0.46美元和1.37美元）。2026年6月18日，公司董事會批准派發每股0.50美元的常規季度股息（總計約0.19億美元），該股息將於2026年10月31日支付給截至2026年10月9日登記在冊的股東。在2026年前九個月，公司累計支付了0.58億美元的股息。

六、重要提示

1、重大收購事項：2026年2月2日，公司以3.63億美元的現金對價從芝加哥大學收購了歷史股市數據和指數提供商CRSP 100%的股權，並將其併入Morningstar Indexes業務部門。由於收購新增了較大規模的信貸提款，截至2026年9月30日，公司總債務增至16.79億美元（其中2025年信貸協議下的未償債務約為13.00億美元）。

2、未開始的重大租約與監管合規風險：截至2026年9月30日，公司已簽署但尚未開始的倫敦、法蘭克福和芝加哥辦公室經營租賃協議，代表了未來約1.78億美元的租賃義務總額。此外，公司的評級及相關研究活動（包括信用、ESG、管理投資和股票評級）以及第三方數據使用合規性，持續面臨監管機構審查及第三方供應商的數據審計風險，但管理層預計目前的相關事項不會對公司財務狀況產生重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

晨星: 我們預計在2026年剩余時間內將繼續進行資本支出，資金將主要用於計算機硬件、軟件以及新舊辦公地點的租賃物業改良。在營收確認方面，截至2026年9月30日，我們分配給剩余履約義務（RPO）的交易價格總額約為17.00億美元，我們預計將在2026年剩余時間內確認其中25%的收入，在2027年確認49%，在2028年確認17%，其余部分在此后確認。此外，我們計劃在2026年內完成將部分外國子公司約0.91億美元的累計未分配收益匯回美國的分配工作，並相信現有的可用現金余額、投資、運營產生的現金流以及信貸額度將足以滿足未來至少12個月的運營和現金需求。

八、公司簡介

晨星公司（Morningstar, Inc.）是一家領先的獨立投資研究、數據和軟件服務提供商，致力於以「賦能投資者成功」為使命，為全球投資者提供關聯數據、獨立研究、以投資者為先的工具以及長期投資組合策略。公司的核心戰略是提供能夠使其成為投資者工作流程中不可或缺的洞察和體驗。晨星的業務圍繞產品線劃分爲七個運營分部，並作為五個可報告分部進行列報：Morningstar Direct Platform（提供綜合數據、研究洞察及AI賦能的投資分析軟件）、PitchBook（提供涵蓋風險投資、私募股權、私募信貸及併購等私募資本市場的數據與分析）、Morningstar Credit（提供信用評級、研究及信貸分析解決方案，包括Morningstar DBRS等）、Morningstar Wealth（為財務顧問和個人投資者提供投資產品、模型投資組合及顧問平臺）以及Morningstar Retirement（提供託管退休賬户、受託人服務和定製模型等退休解決方案）。此外，公司還運營Morningstar Sustainalytics（ESG研究與評級）和Morningstar Indexes（指數服務）兩大業務板塊。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

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