財報速睇 | 潘世奇汽車 2026財年Q3營收84.16億美元，同比增長4.5%；歸母淨利潤2.21億美元，同比下滑1.8%

華盛資訊10月28日訊，潘世奇汽車公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收84.16億美元，同比增長4.5%，歸母淨利潤2.21億美元，同比下滑1.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入穩健增長，第三季度達到84.16億美元，同比增長4.5%，主要得益於商用卡車零售業務以及商用車分銷業務的強勁表現推動。

② 零售商用卡車業務表現亮眼，當季實現收入11.24億美元，同比大幅增長22.3%，税前利潤更是同比增長43.6%至0.60億美元，主要受新車與二手卡車合計銷量激增32.7%至6,779輛的強勁拉動。

③ 商用車分銷及其他業務增長迅猛，第三季度收入達到2.66億美元，同比增長28.9%；該分部毛利也同比增長24.7%至0.58億美元，展現出良好的業務擴張勢頭。

④ 零售汽車業務中的售后服務及零部件板塊持續發揮高毛利優勢，當季同店服務及零部件收入同比增長3.0%至8.60億美元，同店毛利同比增長3.3%至5.07億美元，有效支撐了核心業務的基本盤。

⑤ 聯營公司投資收益貢獻顯著，第三季度權益法覈算的聯營公司收益達到0.68億美元，同比增長17.0%，主要得益於公司持有28.9%股權的潘世奇運輸解決方案（PTS）業務錄得0.69億美元的投資收益。

2、業績不足：

① 盈利能力出現小幅下滑，第三季度歸母淨利潤為2.21億美元，同比下降1.8%，每股基本溢利同比下降1.5%至3.36美元，部分原因是受到了0.06億美元（稅后約0.05億美元）擬議私有化交易相關費用的拖累。

② 核心的零售汽車業務新車交付量承壓，當季新車總交付量同比下降1.6%至64,789輛；同時，單車盈利能力有所減弱，與2026年第二季度相比，新車和二手車的單車毛利分別環比下降了258美元和149美元。

③ 整體毛利率水平有所收窄，第三季度公司綜合毛利率從去年同期的16.1%下降40個基點至15.7%，主要原因是核心零售汽車業務的毛利率同比下滑了40個基點至15.7%。

④ 運營費用及財務成本上升侵蝕利潤，當季銷售、一般及行政支出（SG&A）同比增長3.2%至9.76億美元，佔毛利的比例上升100個基點至73.7%；同時，其他利息支出同比激增40.5%至0.31億美元，導致營業利潤同比下滑2.5%至3.03億美元。

⑤ 零售汽車車隊及批發業務表現疲軟，第三季度該細分業務收入同比下降3.5%至3.61億美元，毛利更是大幅萎縮42.5%至0.09億美元，毛利率同比下降170個基點至2.4%。

三、公司業務回顧

潘世奇汽車: 我們在2026年第三季度實現了良好的業務進展，總營收同比增長4.5%至84.16億美元，税前利潤為3.02億美元，歸母淨利潤為2.21億美元。在零售汽車經銷業務方面，當季總收入增長1.4%至70.25億美元，同店收入增長1.9%，其中二手車零售交付量同比增長2.1%，同店服務和零部件收入及毛利均實現3%以上的增長。我們的零售商用卡車經銷業務表現尤為強勁，當季共零售6,779輛新車和二手卡車，創造營收11.24億美元，税前利潤達0.60億美元，顯著高於去年同期的0.42億美元。此外，我們在潘世奇運輸解決方案（PTS）的28.9%股權投資繼續帶來豐厚回報，PTS目前管理着超過37.36萬輛卡車、牽引車和拖車的車隊，本季度為公司貢獻了0.69億美元的投資收益。截至2026年9月30日，公司擁有約16.00億美元的充足流動性，槓桿率保持在1.6倍的健康水平。

四、回購情況

在截至2026年9月30日的九個月內，公司以約0.43億美元的總價回購了265,104股普通股（其中第三季度未進行回購）。截至2026年9月30日，公司的證券回購計劃下仍有2.21億美元的剩余授權額度可用。然而，由於合併協議限制了公司回購普通股的能力，公司預計在擬議私有化交易待決期間不會在該授權下進一步回購股票。

五、分紅及股息安排

2026年10月，公司董事會批准將季度股息提高1.4%（即每股增加0.02美元）至每股1.46美元，使年化股息達到每股5.84美元。該股息將於2026年12月1日支付給截至2026年11月13日登記在冊的股東。在2026年第三季度及前九個月，公司支付的股息總額分別為0.95億美元和2.81億美元。

六、重要提示

1、擬議私有化交易：正如之前在2026年10月15日宣佈的那樣，公司已與由Penske Corporation和三井物產（Mitsui & Co., Ltd.）擁有的實體Motown Acquisition Corp.達成合並協議，擬將公司私有化。根據協議條款，除特定投資集團成員外，公司普通股股東將獲得每股212.00美元的現金，公司企業估值約為163.00億美元。交易完成后，公司將成為一家俬人控股公司，Penske和三井物產將分別持有約64%和36%的股權。該交易預計將於2027年第一季度完成，在某些情況下若合併協議終止，公司可能需要向買方支付3.83億美元的終止費。

2、取消業績電話會議：鑑於上述擬議的私有化交易，公司將不會就本季度的財務業績舉行財報電話會議。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

潘世奇汽車集團（Penske Automotive Group, Inc.，紐約證券交易所代碼：PAG）總部位於密歇根州布盧姆菲爾德山，是一家多元化的國際運輸服務公司，也是全球首屈一指的汽車和商用卡車零售商之一。公司在美國、英國、加拿大、德國、意大利、日本和澳大利亞經營經銷店，是北美Freightliner商用卡車的最大零售商之一。公司還主要在澳大利亞和新西蘭分銷和零售商用車、柴油和燃氣發動機、動力系統以及相關零部件和服務，在全球擁有約28,900名員工。此外，公司持有潘世奇運輸解決方案（PTS）28.9%的股份，PTS在全球擁有超過40,000名員工，管理着北美最大、最全面和現代化的卡車車隊之一（超過373,600輛卡車、牽引車和拖車），併爲客户提供創新的運輸、供應鏈和技術解決方案。潘世奇汽車是標準普爾中盤400指數、財富500強、羅素1000指數和羅素3000指數的成分股。

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