財報速睇 | Clean Harbors 2026財年Q3營收18.69億美元，同比增長20.7%；歸母淨利潤2.08億美元，同比增長75.2%

華盛資訊10月28日訊，Clean Harbors公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收18.69億美元，同比增長20.7%，歸母淨利潤2.08億美元，同比增長75.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度總營業收入達到創紀錄的18.69億美元，相比去年同期的15.49億美元同比增長20.7%，主要得益於環境服務（ES）和Safety-Kleen可持續解決方案（SKSS）兩大運營分部的共同強勁推動。

② 盈利能力大幅提升，第三季度歸母淨利潤同比激增75.2%至2.08億美元，稀釋后每股收益達到3.93美元；同時調整后EBITDA同比增長42.5%至4.56億美元，調整后EBITDA利潤率同比擴大370個基點至創紀錄的24.4%。

③ 環境服務（ES）分部第三季度直接收入同比增長16.5%至15.51億美元，分部調整后EBITDA同比增長19.1%至4.25億美元，連續18個季度實現利潤率同比擴張；主要受現場服務業務收入增長超70%（包含一項帶來約1.20億美元收入的大型應急響應事件）、PFAS相關工作增長以及定價舉措的推動。

④ Safety-Kleen可持續解決方案（SKSS）分部表現尤為亮眼，第三季度直接收入同比大增46.0%至3.18億美元，分部調整后EBITDA更是同比暴漲209.0%至1.26億美元，創下歷史最高季度收入和盈利記錄，主要受益於全球供應中斷支撐精煉產品高價格以及III類基礎油產量同比提升約20%。

⑤ 現金流生成能力強勁，第三季度經營活動產生的現金流量淨額同比增長38.8%至4.19億美元，推動當季調整后自由現金流達到創紀錄的3.23億美元，相比去年同期的2.31億美元大幅增長40.1%。

2、業績不足：

① 環境服務分部下的工業服務（Industrial Services）業務在第三季度僅實現温和增長，主要原因是煉油廠停工檢修（turnaround）活動持續疲軟，制約了該細分業務的復甦步伐。

② 隨着業務規模擴大，運營費用有所上升，第三季度銷售、一般及行政費用（SG&A）達到2.17億美元，較去年同期的1.90億美元同比增長14.5%；前三季度該項費用累計達6.39億美元，同比增長14.4%。

③ 企業總部（Corporate）分部的調整后EBITDA虧損進一步擴大，第三季度虧損額為0.96億美元，較去年同期的虧損0.78億美元同比擴大22.8%，原因是公司層面的未分配支出有所增加。

④ 現金儲備出現較大幅度下降，截至2026年9月30日，公司現金及現金等價物為4.24億美元，較2025年底的8.26億美元大幅減少48.7%，主要受前三季度支付高達6.89億美元的收購款項以及3.97億美元的物業、廠房及設備添置支出影響。

⑤ 債務負擔及利息成本有所增加，截至第三季度末，公司扣除當期部分的長期債務上升至28.77億美元（2025年底為27.64億美元），導致第三季度淨利息支出從去年同期的0.36億美元增加4.9%至0.37億美元。

三、公司業務回顧

Clean Harbors: 我們在第三季度的業績反映了我們強大的市場地位以及客户對環境服務和可持續產品的強勁需求。本季度公司總營收同比增長20.7%至18.69億美元，調整后EBITDA同比增長42.5%至4.56億美元，調整后EBITDA利潤率達到創紀錄的24.4%。在環境服務（ES）分部，得益於一項帶來約1.20億美元收入的大型應急響應事件、PFAS相關業務增長、強勁的廢物處理量以及抵消通脹和燃料成本的定價舉措，該分部直接收入達15.51億美元，焚燒爐利用率達到87%。在Safety-Kleen可持續解決方案（SKSS）分部，受全球短缺背景下再精煉產品市場價格居高不下、III類基礎油產量提升約20%以及嚴格的廢油原料成本控制推動，該分部直接收入增長46.0%至3.18億美元，創下歷史最佳單季盈利表現。兩大業務的卓越執行共同推動本季度產生創紀錄的3.23億美元調整后自由現金流。

四、回購情況

根據現金流量表披露，在截至2026年9月30日的九個月內，公司用於回購普通股的現金支出為0.77億美元，而去年同期為1.17億美元。財報中未進一步披露股票回購計劃的具體授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、高管層重大變動：公司宣佈聯席首席執行官兼董事會成員Mike Battles將於2026年12月31日退休，並在2027年轉任公司戰略顧問；另一位聯席首席執行官Eric Gerstenberg將自2027年1月1日起擔任公司唯一首席執行官。

2、重大收購與資本投資：公司成功完成了對ES&H和EnviroServe的收購，使今年完成的收購交易總數達到五筆（前三季度收購淨現金支出達6.89億美元）；此外，公司正投資0.55億美元建設洛杉磯基地，以將「Hub」樞紐概念擴展至美國西海岸。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Clean Harbors: 我們將繼續通過併購和有機增長投資相結合的方式推進增長戰略，預計將帶着兩大運營分部的強勁勢頭邁入2027年。受美國製造業活動改善、製造業迴流、第四季度啟動的10年期合同以及強勁的PFAS業務管道支持，我們對實現2026年創紀錄業績有着清晰的路徑。對於2026年第四季度，我們預計調整后EBITDA將同比增長23%至26%。基於今年迄今的出色表現，我們將2026年全年調整后EBITDA和調整后自由現金流指引的中位數均上調了0.80億美元：目前預計2026年全年GAAP淨利潤將在5.28億美元至5.63億美元之間，全年調整后EBITDA將在14.40億美元至14.80億美元之間（中位數為14.60億美元）；預計全年經營活動產生的現金流量淨額將在9.70億美元至10.90億美元之間，全年調整后自由現金流將在6.00億美元至6.60億美元之間（中位數為6.30億美元）。

八、公司簡介

Clean Harbors（NYSE: CLH）是北美領先的環境和工業服務提供商。公司服務於多元化的客户群，包括大多數財富500強企業，客户涵蓋化工、製造、煉油等多個行業以及眾多政府機構。這些客户依賴Clean Harbors提供廣泛的服務，例如端到端的危險廢物管理、緊急泄漏響應、工業清潔和維護以及回收服務。通過其Safety-Kleen子公司，Clean Harbors還是向商業、工業和汽車客户提供零件清洗機和環境服務的領先供應商，同時也是北美最大的廢油再精煉商和回收商。公司成立於1980年，總部位於馬薩諸塞州，在美國、加拿大、墨西哥、波多黎各和印度開展業務。

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