財報速睇 | 羅賓遜物流 2026財年Q3營收53.58億美元，同比增長29.5%；歸母淨利潤1.99億美元，同比增長21.8%

華盛資訊10月28日訊，羅賓遜物流公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收53.58億美元，同比增長29.5%，歸母淨利潤1.99億美元，同比增長21.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度達到53.58億美元，同比增長29.5%，主要得益於整車運輸、海運、零擔和空運服務的價格上漲，以及整車運輸服務貨量的提升。

② 盈利能力顯著增強，第三季度營業利潤同比增長23.1%至2.72億美元，歸母淨利潤同比增長21.8%至1.99億美元；攤薄后每股收益達到1.67美元，同比增長24.6%，主要受經調整毛利增長及持續的生產力改善推動。

③ 北美陸運（NAST）核心分部表現穩健，第三季度收入同比增長29.1%至38.29億美元，營業利潤同比增長17.9%至2.04億美元；得益於嚴謹的收入管理，整車運輸單票經調整毛利同比大增17.0%，且分部貨運量同比增長3.5%，連續第14個季度跑贏市場指數。

④ 全球貨運代理（Global Forwarding）分部增長迅猛，受海運和空運服務價格上漲推動，第三季度收入同比激增46.1%至11.49億美元；同時得益於重組費用降低和成本優化，該分部營業利潤同比大幅增長63.3%至0.80億美元。

⑤ 股東回報力度大幅提升，第三季度向股東返還的現金總額達到2.89億美元，同比大幅增長52.5%，其中包括2.14億美元的普通股回購和0.75億美元的現金股息。

2、業績不足：

① 經營活動現金流承壓，第三季度經營活動產生的現金為1.24億美元，較去年同期的2.75億美元減少1.51億美元（同比下降54.9%），主要原因是較高的運輸費率導致營運資金發生不利變動。

② 運營開支有所增加，第三季度總運營費用同比增長10.6%至5.37億美元；其中其他銷售、一般及行政（SG&A）費用同比增長29.7%至1.76億美元，主要是因為索賠費用增加以及堪薩斯城區域中心租約確認了0.12億美元的減值支出。

③ 採購業務（Sourcing）及生鮮板塊表現疲軟，第三季度採購業務收入同比下降2.1%至3.46億美元；同時，由於燃油成本上升導致利潤率壓縮，Robinson Fresh業務的經調整毛利同比下降5.1%至0.38億美元。

④ 報關及空運貨量出現下滑，全球貨運代理分部旗下的報關業務在第三季度經調整毛利同比下降12.9%至0.32億美元，原因是單筆交易經調整毛利下降13.0%；此外，空運業務的貨運噸數同比下降了4.0%。

⑤ 財務費用負擔加重且整體利潤率微降，由於平均債務余額增加，第三季度利息及其他的淨支出同比增長39.2%至0.22億美元（其中利息支出增至0.20億美元）；同時，受外部費率上升導致的採購運輸成本大增36.1%影響，公司整體毛利率同比下降1.9個百分點至14.8%。

三、公司業務回顧

羅賓遜物流: 我們在2026年第三季度繼續通過持續的市場份額增長、嚴謹的收入管理以及由精益AI（Lean AI）戰略推動的生產力提升，實現了跨周期的盈利增長，總營收同比增長29.5%至53.58億美元，歸母淨利潤同比增長21.8%至1.99億美元。在北美陸運（NAST）和全球貨運代理業務中，我們的團隊持續將手動流程轉化為高度自動化、更緊密連接且易於大規模管理的智能體工作流（agentic workflows）。因此，這兩項業務在第三季度實現的同比生產力提升水平均超過了2026年上半年，且雙雙再次達到了周期中段的營業利潤率目標。在市場供應驅動型收緊的背景下，NAST團隊成功對大部分合同制整車運輸業務進行了重新定價，並以更高的利潤率獲取了現貨運量，實現了整車運輸單票經調整毛利17.0%的同比增長，且總貨量連續第14個季度跑贏Cass貨運指數。同樣支撐我們核心業務轉型的精益運營模式和AI技術，也將賦能我們成功整合並轉型即將收購的RXO業務，進一步放大我們的價值主張。

四、回購情況

在2026年第三季度，公司通過回購普通股向股東返還了2.14億美元現金，期間以160.64美元的平均價格回購了133萬股股票；截至2026年9月30日的九個月內，累計普通股回購金額達6.40億美元。此外，由於公司已達成收購RXO的協議，目前已暫停股票回購計劃。

五、分紅及股息安排

在2026年第三季度，公司向股東派發了0.75億美元的現金股息；截至2026年9月30日的九個月內，累計派發現金股息2.29億美元。公司保持了穩定的分紅政策，已連續超過25年實現每股年度股息的增長。

六、重要提示

1、推進重大收購及信貸協議修訂：公司已於2026年10月4日宣佈擬收購RXO, Inc.，隱含企業價值為58.00億美元（每股對價30.25美元），預計於2027年上半年完成交易，並有望帶來約3.00億美元的淨運行率成本協同效應。為此，公司於2026年10月22日簽署了信貸協議第五修正案，允許進行RXO收購及相關最高達45.00億美元的債務融資交易，並在交易完成時自動啟用「槓桿假期」（允許淨槓桿率上限在隨后幾個季度放寬至4.25倍）。

2、重組及資產減值支出：公司在2026年第三季度產生了0.19億美元的營業利潤調整項（税前），其中包括與裁員相關的0.04億美元遣散費及其他人事費用、因堪薩斯城區域中心轉租而產生的0.12億美元租約減值支出，以及0.03億美元的收購相關成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

羅賓遜物流: 我們將繼續以明確的目標引領發展，憑藉無與倫比的專業知識、規模和定製化解決方案助力客户成功，並期望為所有利益相關者推動可持續的卓越表現、盈利增長和長期價值。針對2026年全年，我們預計全年有效税率將在18.0%至20.0%之間，全年資本支出預計為0.65億美元至0.75億美元。儘管年初至今的市場貨量同比增長為負，但依靠跑贏市場、優化經調整毛利收益率、組織轉型以及持續的生產力提升，我們有信心實現2026年營業利潤目標區間（目標底線相當於至少6.00美元的經調整攤薄每股收益）。此外，關於擬議的RXO收購，我們預計在交易完成后的9個月內實現經調整每股收益增厚，在2028年實現十幾個百分點（Mid-Teens）的增厚，並計劃在2028年底前將淨槓桿率迅速降至1.75倍至2.25倍的目標區間。

八、公司簡介

羅賓遜物流（C.H. Robinson Worldwide, Inc.，納斯達克股票代碼：CHRW）是全球精益AI（Lean AI）供應鏈領域的領導者。一個多世紀以來，全球各地的企業一直依託公司重新構想貨物的流通方式。公司致力於「今天就打造明天的供應鏈（Building Tomorrow’s Supply Chains, Today™）」，受到75,000家客户和450,000家合同承運商的信賴，每年管理3,700萬票貨物，貨運管理規模達230.00億美元。公司通過整車運輸（truckload）、零擔運輸（less-than-truckload）、海運、空運等方式在全球範圍內提供量身定製的物流解決方案，並將人類洞察力與精益AI獨特地結合在一起，使供應鏈運行得更快、更智能、更可持續。

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