財報速睇 | 雷諾士 2026財年Q3營收15.72億美元，同比增長10.2%；歸母淨利潤2.21億美元，同比下滑14.9%

華盛資訊10月28日訊，雷諾士公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收15.72億美元，同比增長10.2%，歸母淨利潤2.21億美元，同比下滑14.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現亮眼，達到15.73億美元，相比去年同期的14.27億美元同比增長10.2%，這主要得益於建築氣候解決方案業務的強勁內生增長以及已完成收購項目的貢獻。

② 建築氣候解決方案業務作為核心增長引擎，本季度收入同比大幅增長23.6%至6.35億美元（其中內生增長達15.0%），主要受商用暖通空調、製冷和相關服務需求持續強勁的推動。

③ 建築氣候解決方案的分部利潤實現顯著躍升，同比增長18.7%（增加0.26億美元）至1.67億美元，主要得益於更高的銷售量帶來的0.24億美元增益、已完成收購貢獻的0.13億美元以及產品組合和定價帶來的0.08億美元收益。

④ 經營活動產生的現金流量淨額表現強勁，第三季度達到3.95億美元，較去年同期的3.01億美元大幅增長31.5%，核心動因在於公司有效降低了庫存水平；同期自由現金流也從2.65億美元增至3.63億美元，同比增長36.7%。

⑤ 企業及其他未分配費用得到有效控制，本季度該項支出為0.19億美元，較去年同期的0.27億美元同比下降29.5%，反映出公司在企業行政管理職能方面的成本管控成效。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現明顯下滑，第三季度錄得2.21億美元，較去年同期的2.60億美元同比下降14.9%；每股攤薄收益為6.41美元，同比下降13.1%，主要受到持續的通貨膨脹、關税成本以及市場競爭加劇的拖累。

② 家居舒適解決方案業務的盈利能力承壓嚴重，儘管分部收入微增2.7%至9.37億美元，但分部利潤同比大幅下滑18.4%（減少0.40億美元）至1.76億美元，分部利潤率下降490個基點至18.7%，主要原因是公司為捍衞和奪回市場份額實施了針對性的價格調整，疊加銷量下降帶來的0.12億美元逆風以及高達0.32億美元的產品成本通脹、關税和工廠產能吸收率下降的影響。

③ 整體營業利潤及利潤率雙雙回落，第三季度GAAP營業利潤為3.12億美元，較去年同期的3.29億美元同比下降5.1%，營業利潤率同比下降320個基點至19.8%；總分部利潤率也下滑240個基點至20.6%。

④ 成本端通脹壓力持續侵蝕利潤，本季度銷售成本同比上升14.4%至10.75億美元，導致毛利率從去年同期的34.1%下滑至31.6%；總分部利潤更是直接受到0.45億美元的產品成本通脹（含關税）及工廠吸收率下降的負面衝擊。

⑤ 運營費用及財務成本顯著增加，第三季度銷售、一般及行政費用（SG&A）同比增長9.7%至1.77億美元，主要受燃料成本上升、分銷通脹及持續投資影響；同時，淨利息支出從去年同期的0.11億美元激增66.7%至0.18億美元，進一步壓縮了淨利潤空間。

三、公司業務回顧

雷諾士: 我們在第三季度實現了15.73億美元的總營收，同比增長10.2%。在業務層面，建築氣候解決方案業務繼續保持強勁的增長勢頭，營收同比增長23.6%至6.35億美元，商用暖通空調、製冷和服務領域均表現出色，同時住宅終端市場也開始企穩，帶動家居舒適解決方案業務營收同比增長2.7%至9.37億美元。然而，受激烈的市場競爭壓力以及持續的通貨膨脹、關税相關成本對我們的成本端造成衝擊，我們的利潤率和整體業績未能達到預期，第三季度GAAP營業利潤為3.12億美元，歸母淨利潤為2.21億美元。爲了應對這些挑戰，我們在部分細分市場實施了有針對性的價格調整以捍衞和奪回市場份額，目前我們正在全面重塑業務流程，以便更有效地傳導成本上升壓力並加速提升生產率。

四、回購情況

公司在2026年第三季度的股票回購總額為1.51億美元；截至2026年9月30日止九個月，公司累計回購普通股總額達3.02億美元（去年同期為3.32億美元），此外還回購了0.12億美元普通股以履行員工代扣所得税義務。報告中未披露回購計劃的授權總額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

截至2026年9月30日止九個月，公司累計支付現金股息1.38億美元，較去年同期的1.27億美元有所增長；此外，期內收到聯營公司派發的股息0.05億美元。報告中未披露具體的每股股息金額及派發頻率。

六、重要提示

1、成本通脹、關税壓力與重組及訴訟支出：公司利潤率受到產品成本通脹、新增或提高的貿易關税以及工廠產能吸收率下降的顯著衝擊（在第三季度造成了0.45億美元的利潤逆風）；此外，公司在第三季度錄得了0.08億美元的重組費用、0.04億美元的收購成本以及0.03億美元的特殊訴訟費用。

2、收購整合與市場競爭風險：公司目前正處於推進完成和整合近期收購項目（包括Duro Dyne、Supco和Heat Controller）的過程中，前三季度收購淨現金支出達2.10億美元，未來業績可能面臨收購整合不及預期以及北美暖通空調和製冷（HVACR）市場競爭加劇的風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

雷諾士: 我們將2026年全年的營收增長預期修正爲增長約6.0%，其中包含了已完成收購項目所帶來的5.0%的增長貢獻。同時，我們將全年調整后每股收益（EPS）預期範圍從之前的23.00美元至24.00美元下調更新為21.00美元至21.50美元，並將全年自由現金流預期更新為7.00億美元至7.50億美元之間。展望未來，在家居舒適解決方案領域，我們的首要任務包括緩解市場份額挑戰、推進生產率提升和關税緩解計劃，並在入門級產品組合中推出新產品；在建築氣候解決方案領域，儘管面臨通脹和關税壓力，我們預計全年的分部利潤率仍將實現擴張。儘管短期內面臨諸多挑戰，我們對自身的發展戰略以及業務模式的長期韌性依然充滿信心。

八、公司簡介

雷諾士（Lennox International Inc.，紐交所代碼：LII）是一家高能效建築和家居舒適解決方案領域的領先企業，致力於創造更健康、更舒適的環境。公司服務於住宅和商業客户，提供創新的供暖、製冷、室內空氣質量、冷凍冷藏以及水加熱系統。通過值得信賴的產品、零部件、服務以及先進的技術，雷諾士提供互聯化的解決方案，全方位支持客户全生命周期的需求。

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