財報速睇 | 鏗騰電子 2026財年Q3營收16.33億美元，同比增長22.0%；歸母淨利潤2.90億美元，同比增長0.9%

華盛資訊10月28日訊，鏗騰電子公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收16.33億美元，同比增長22.0%，歸母淨利潤2.90億美元，同比增長0.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現亮眼，同比大幅增長22.0%至16.33億美元；前九個月總營收亦同比增長21.7%至46.92億美元，主要得益於公司軟件、硬件和IP產品線的全面增長以及近期收購業務的貢獻。

② 核心的產品及維護業務在第三季度實現收入14.87億美元，同比增長23.2%；服務業務收入也同比增長11.3%至1.46億美元，受現有客户持續投資於複雜產品設計的強勁需求推動。

③ 多元化的區域市場表現強勁，其中第三季度美國市場收入同比增長26.7%至6.74億美元，歐洲、中東和非洲（EMEA）地區收入同比激增31.3%至2.49億美元，主要得益於硬件產品的順利交付以及軟件需求的增加。

④ 前九個月的盈利能力顯著提升，歸母淨利潤同比大幅增長37.7%至9.92億美元，每股基本溢利同比增長37.0%至3.63美元，原因在於主營業務增長強勁，且去年同期曾計提1.29億美元的或有負債損失。

⑤ 經營性現金流表現穩健，前九個月由經營活動產生的現金流量淨額同比增長20.3%至14.14億美元，主要得益於經營業績的改善以及客户回款時間的優化，同時期末剩余履約義務高達82.00億美元，為未來收入提供堅實保障。

2、業績不足：

① 第三季度營業利潤率由去年同期的31.8%下滑至26.2%，淨利率也同比下降3.7個百分點至17.7%，導致當季歸母淨利潤僅微增0.9%至2.90億美元，主要原因是近期收購帶來的增量運營費用及無形資產攤銷超過了增量收入。

② 成本端壓力明顯上升，第三季度產品及維護成本同比激增46.5%至1.74億美元，拉低當季整體毛利率0.8個百分點至85.6%，主要受收購Hexagon的D&E業務帶來的無形資產攤銷大幅增加192.7%至0.46億美元以及硬件產品成本增加0.19億美元的影響。

③ 運營費用顯著膨脹，第三季度研發費用同比增長27.1%至5.38億美元，營銷和銷售費用同比增長25.9%至2.42億美元，主要原因是公司通過招聘和收購持續擴大研發及技術銷售支持團隊規模，導致薪酬和股權激勵成本大幅上升。

④ 一般及行政費用在第三季度同比大幅攀升44.8%至1.13億美元，前九個月亦同比增長37.9%至2.90億美元，主要由於向非營利組織（包括Cadence捐贈基金會）的捐贈支出同比增加了0.25億美元，以及併購整合相關的諮詢服務和人員成本增加。

⑤ 部分區域市場出現萎縮且重組開支增加，第三季度其他美洲地區收入同比下降17.1%至0.36億美元；同時公司於2026年9月啟動了新的裁員重組計劃，導致當季計提重組費用0.42億美元，同比大幅增加53.9%。

三、公司業務回顧

鏗騰電子: 我們在2026年第三季度及前九個月圍繞智能系統設計（ISD）戰略，繼續在覈心EDA、半導體IP以及系統設計與分析（SD&A）三大緊密集成的產品類別上取得穩步進展。報告期內，得益於現有客户在複雜芯片和電子系統設計上的持續投入，我們的硬件、軟件及IP產品收入均實現顯著增長，推動第三季度總營收達到16.33億美元，前九個月總營收達到46.92億美元。在戰略併購方面，我們於2026年2月以約30.00億美元的淨對價完成了對Hexagon旗下設計與工程（D&E）業務的收購，這繼2024財年收購BETA CAE之后進一步擴展了我們的SD&A產品組合；此外，我們在前三個季度還斥資0.84億美元完成了另外三項業務合併。儘管面臨全球宏觀經濟波動、地緣政治衝突以及不斷變化的貿易管制和關税政策等外部挑戰，我們的業務模式依然展現出強大的韌性，各主要區域市場對我們先進AI驅動的計算軟件、硬件及IP解決方案的需求保持強勁。

四、回購情況

公司被授權根據公開宣佈的計劃回購其普通股。在2026年第三季度，公司共計回購了130.5萬股普通股，總成本為4.00億美元（去年同期回購58.4萬股，耗資2.00億美元）；在截至2026年9月30日的前九個月，公司累計回購了255.6萬股普通股，總成本為8.00億美元（去年同期回購255.2萬股，耗資7.25億美元）。截至2026年9月30日，公司股票回購授權的剩余可用額度為6.02億美元。此外，在2026年10月23日，公司董事會批准在現有股票回購計劃下額外增加最高25.00億美元的普通股回購額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大戰略收購：公司於2026年2月23日完成了對Hexagon旗下設計與工程（D&E）業務全部股權的收購。扣除所獲現金1.55億美元后，支付的總購買對價約為30.00億美元（包含22.00億美元現金及公允價值為9.02億美元的320萬股公司普通股），該交易顯著擴展了公司的SD&A業務版圖，併產生了21.70億美元的商譽和12.48億美元的無形資產。

2、重組計劃與貿易合規風險：為使資源更好地契合業務戰略，公司於2026年9月啟動了「2026年重組計劃」，第三季度因裁員相關的遣散費和福利計提了0.42億美元的重組費用。此外，公司持續面臨不斷擴大的國際貿易管制（如美國商務部工業和安全局BIS針對中國的出口管制實體清單規則變動）以及關税政策調整帶來的潛在經營風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

鏗騰電子: 我們預計在年度基礎上，經常性收入和前期收入佔總收入的比例將保持相對穩定。截至2026年9月30日，我們已簽約但未履行的履約義務總額高達82.00億美元（其中包含9.00億美元的不可撤銷承諾），我們預計將在未來12個月內將其中的58%（不含不可撤銷承諾）確認爲收入。在投資與運營方面，我們將繼續通過招聘和收購來吸引及留住致力於研發和技術銷售支持的優秀人才，並繼續推進包括購買物業設備、收購其他公司及業務在內的投資活動；同時，我們預計2026財年的有效税率約為27.0%。在流動性方面，我們現有的14.52億美元現金及現金等價物，結合經營活動和融資活動產生的現金流，預計足以滿足未來至少12個月及可預見未來的國內外運營、併購、償還2027年到期票據及股票回購等資本需求。

八、公司簡介

鏗騰電子（Cadence Design Systems, Inc.）是一家全球領先的技術公司，致力於開發基於計算和人工智能（AI）驅動的軟件、加速硬件以及硅知識產權（IP）產品和解決方案。公司的客户涵蓋設計和製造半導體的企業，以及設計和製造包含各類半導體與其他電子元件的機電系統的企業。圍繞「智能系統設計」（ISD）戰略，公司將其產品和服務整合為三大核心類別：核心電子設計自動化（Core EDA）、半導體IP（Semiconductor IP）以及系統設計與分析（SD&A）。這些緊密集成的解決方案賦能全球最具創新力的企業優化半導體和電子系統的性能、功耗與面積（PPA），並在管理日益增加的設計複雜性的同時加速產品上市時間。

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