財報速睇 | 第一聯合 2026財年年度營收25.23億美元，同比增長3.7%；歸母淨利潤1.09億美元，同比下滑26.2%

華盛資訊10月28日訊，第一聯合公佈2026財年年度業績，公司年度營收25.23億美元，同比增長3.7%，歸母淨利潤1.09億美元，同比下滑26.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入穩步擴張，2026財年達到25.23億美元，較2025財年的24.32億美元同比增長3.7%，主要得益於各業務板塊的協同增長以及年內完成的9項業務收購。

② 核心業務制服及設施服務解決方案表現穩健，全年營收由上年的22.19億美元增長3.5%至22.96億美元，佔公司總收入的91.0%，繼續發揮業績壓艙石作用。

③ 急救及安全解決方案分部展現強勁增長動能，營收同比大增10.9%至1.27億美元（上年同期為1.15億美元），主要受該板塊年內完成總價約0.16億美元的6項收購及內生需求擴大的推動。

④ 國際市場業務加速拓展，歐洲及加拿大地區營收從上年的1.86億美元增長8.1%至2.02億美元，同時美國本土市場營收亦同比增長3.4%至23.22億美元，區域佈局持續優化。

⑤ 實際有效税率有所下降，2026財年有效税率由上年的24.1%降至22.9%，所得税撥備同比減少30.8%至0.33億美元，主要得益於確認了與上年度聯邦所得税申報相關的税收抵免收益。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現明顯滑坡，2026財年錄得1.09億美元，較上年的1.48億美元同比下滑26.2%，淨利率亦由6.1%縮水至4.3%，導致普通股每股基本收益同比下降24.4%至6.30美元。

② 銷售及行政開支大幅攀升，從上年的5.65億美元同比激增14.1%至6.45億美元，主要原因是期內產生了約0.37億美元與Cintas擬議合併相關的法律、諮詢等交易費用。

③ 核心業務盈利能力承壓，受合併交易相關費用及通脹環境下運營成本上升拖累，制服及設施服務解決方案分部的營業利潤同比下降25.0%至1.26億美元（上年同期為1.69億美元）。

④ 急救及安全解決方案分部由盈轉虧，儘管營收實現雙位數增長，但因營業成本和行政開支增加，該分部錄得營業虧損0.05億美元，而上年同期為營業利潤0.01億美元。

⑤ 利息淨收入有所縮水，2026財年淨利息收入為0.07億美元，較上年的0.10億美元同比減少26.0%，同時現金及現金等價物期末余額同比下降5.6%至1.92億美元。

三、公司業務回顧

第一聯合: 我們是北美領先的工作場所制服和防護服提供商之一，通過制服及設施服務解決方案、急救及安全解決方案以及由核服裝去污業務組成的其他業務這三個報告分部開展運營，為美國、加拿大和歐洲超過30萬個客户網點提供服務。在2026財年，我們的總營收同比增長3.7%至25.23億美元，其中約91.0%的收入來自核心的制服及設施服務解決方案業務（達22.96億美元），急救及安全解決方案貢獻了約5.0%的收入（達1.27億美元），其他業務佔比約4.0%（達1.00億美元）。爲了進一步鞏固市場地位，我們在本財年積極推進外延式擴張，斥資總計約0.28億美元完成了9項業務收購（包括急救及安全領域6項、制服及設施服務領域2項以及其他業務領域1項）。儘管近年來的通脹環境帶來的車輛與工廠能源成本上升以及勞動力工資上漲對我們的利潤率造成了一定壓力，且期內因推進與Cintas的合併協議產生了約0.37億美元的交易相關費用，致使全年營業利潤同比下降26.3%至1.36億美元、歸母淨利潤同比下滑26.2%至1.09億美元，但我們依然憑藉穩固的客户關係、包含價格調整機制的客户協議以及對運營生產力的持續改進，保持了基礎業務的穩健運轉。

四、回購情況

2025年4月8日，公司董事會授權了一項新的股票回購計劃，允許回購至多價值1.00億美元的流通普通股（包含2023年獲批的現有回購計劃下的剩余額度）。在2026財年，公司以每股163.18美元的平均價格累計回購了194,100股普通股（總耗資約0.32億美元）。截至2026年8月29日，現有股票回購計劃下剩余可用授權額度為0.09億美元。

五、分紅及股息安排

公司設有普通股和B類普通股兩類股票，每股普通股享有的現金股息等同於每股B類普通股所獲派現金股息的125%。除上述股息分配比例政策外，公司在報告中未披露具體的分紅總額及每股股息派發安排。

六、重要提示

1、重大合併交易進展：2026年3月10日，公司與Cintas達成合並協議，公司每股流通普通股及B類普通股將轉換為獲得155.00美元現金及0.7720股Cintas普通股的權利。該交易已於2026年6月11日獲公司股東大會批准，目前正處於美國聯邦貿易委員會（FTC）的反壟斷審查階段；雙方已於2026年10月2日與FTC簽署時間協議，同意在2026年12月11日前不完成合並（除非FTC提前結束調查）。若協議在特定情況下終止，公司可能需向Cintas支付2.13億美元的終止費，或由Cintas向公司支付3.50億美元的終止費。

2、環境及税務或有負債：截至2026年8月29日，公司針對潛在的環境調查、監測和修復活動計提了0.30億美元的環境負債準備金。此外，針對墨西哥聯邦税務局對公司墨西哥子公司提出的税務評估爭議，公司在2026財年第四季度就修訂后的約0.04億美元評估額提起申訴，並基於當前信息確認了約0.02億美元的預計損失撥備。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

第一聯合: 我們在報告中未披露具體的下季度業績數據預期。展望未來，我們將繼續致力於推進與Cintas的合併交易，在滿足或豁免包括獲得必要監管批准在內的常規交割條件后完成合並（若未能在2027年1月10日前完成，在特定情況下可自動延期至多兩個四個月）。在日常運營方面，由於核心業務的收入直接受客户僱傭工人數量波動的影響，我們將密切關注宏觀經濟環境的變化；雖然近期通脹有所緩和，但持續的通脹壓力、美聯儲高利率政策、地緣政治問題以及潛在的關税變動仍可能對未來的利潤率和經營業績產生重大不利影響，我們將繼續通過優化客户協議定價和提升運營生產力來積極應對這些挑戰。此外，隨着UniFirst養老金計劃在2026財年終止，我們預計將在2027財年完成該計劃剩余福利義務的最終結算與資產分配，預計相關的額外結算費用不會對公司的經營業績產生重大影響。

八、公司簡介

第一聯合公司（UniFirst Corporation）是北美地區領先的工作場所制服和防護工作服提供商之一。公司設計、製造、個性化定製、租賃、清洗、配送和銷售種類繁多的制服和防護服，包括襯衫、褲子、夾克、連體工作服、實驗服、罩衫、圍裙以及阻燃服和高能見度服裝等專業防護服。此外，公司還向各類製造商、零售商和服務企業租賃及銷售工業擦拭和清潔產品、地墊、設施服務產品及其他非服裝物品，提供洗手間和清潔用品、急救箱服務及其他安全用品，並提供特定的安全培訓。公司還在特定專業設施中為核反應堆運營商、政府機構、研發實驗室和高科技公司提供接觸過放射性物質的工作服去污清洗服務以及潔淨室防護服服務。公司服務於各行各業不同規模的企業，在美國、加拿大和歐洲為超過300,000個客户網點提供產品與服務。

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