金價苦守「4000關口」？道富仍逆勢看漲至5500美元，但概率下降

財聯社10月28日訊（編輯 黃君芝）目前，黃金價格在每盎司4000美元附近苦苦支撐，考驗着投資者對這種貴金屬的信心。但一家大型投資公司仍然樂觀地認為，金價有望在明年初回升至5500美元。

不過需要注意的是，持續的通脹、不斷攀升的債券收益率以及美聯儲更為鷹派的政策，都讓這種樂觀前景變得越來越不確定。

在最新的《月度黃金監測報告》中，道富投資管理公司維持了其對2027年第一季度末黃金價格將在每盎司4750美元至5500美元之間波動的預測。然而，由於利率上升和美元走強繼續對這種無收益的貴金屬構成壓力，該公司將這一情景發生的概率從70%下調至60%。

由道富投資管理公司黃金策略主管Aakash Doshi領導的團隊強調，儘管結構性需求繼續支撐着整體黃金市場，但需注意，美聯儲貨幣政策前景的不確定性日益增加。

與9月下旬相比，最新的評論表達了更為謹慎的展望。當時，Doshi告訴媒體，債券收益率上行雖可能把金價推向4000美元，但更廣泛的牛市格局並未被破壞。當時，Doshi認為金價的潛在底部是每盎司4000美元，並堅稱到2027年6月，金價可能達到每盎司5000美元。

儘管這種長期樂觀情緒依然存在，但道富銀行的最新報告表明，金價上漲之路將面臨更多挑戰。該公司目前認為看跌情景發生的概率為35%，這意味着未來六到九個月內，黃金價格將維持在每盎司4000美元至4750美元的區間內。

道富銀行指出，由於美聯儲在9月議息會議上加息25個基點，投資者開始預期貨幣政策將進一步收緊，9月份黃金價格下跌了6.3%。市場對利率預期的轉變以及由此導致的美國國債收益率上升，推動美元升至兩個月來的高位，增加了持有黃金的機會成本。

儘管面臨這些不利因素，但道富表示，貴金屬表現出了令人驚訝的韌性，尤其是在投資需求仍然相對健康的情況下。儘管金價下跌，但黃金ETF在第三季度仍吸引了117億美元的資金流入，其中9月份就流入了37億美元。這些資金流入足以抵消第二季度56億美元的資金流出。

分析師表示：「我們認為，這表明戰略投資者持續進行資產配置，將黃金用作貨幣對衝工具、法定貨幣替代資產和投資組合多元化工具。」

最后，Doshi還指出，人們越來越擔心美聯儲可能會高估人工智能的經濟效益，從而犯下另一個政策錯誤。他警告稱，央行可能認為人工智能驅動的生產力提升將使美國經濟能夠比原本更長時間地承受緊縮的貨幣政策。

「如果這些生產力提升未能及時實現，更高的借貸成本可能會給消費者、企業和聯邦政府帶來重大問題。」報告稱。