財報前瞻 | Nu Holdings Q3業績將放榜！一文速覽分析師財報預測

Nu Holdings上一季財報表現如何？

華盛資訊11月3日訊，Nu Holdings將於11月12日公佈Q3財報。

回顧2026年Q2，Nu Holdings營業收入為55.13億美元，同比增長50.29%；每股收益為0.22美元，同比增長65.38%。

公司上季營收與利潤延續高增長，歸母淨利潤首次突破10億美元，客户總數增至1.39億，月活躍率和ARPAC繼續提升，顯示用户粘性與變現能力增強。巴西核心市場保持穩健，墨西哥已成為當地最大數字銀行，並正式推出銀行服務。

不過，費用端和資產質量壓力也有所顯現，效率比率惡化，一般及行政開支增速快於營收增速，90天以上不良貸款率升至6.9%，信貸成本明顯上升。公司同時強調，將繼續依託AI模型NuFormer提升承保、客服和增長決策效率，並看好墨西哥市場的長期潛力。

Nu Holdings放榜在即，市場對業績有何預期？

• 2026年Q3營收展望

近期有7位分析師對2026年Q3進行了預測，平均預測營收為59.80億美元，同比增長43.27%。全年維度上看，2026財年營收預期為228.00億美元，增速約為44.56%。

• Q3每股收益(EPS)預期

分析師預計Q3 FY26 EPS為0.22，基於12位分析師預測，較去年同期實際值0.16有明顯提升。
2026財年全年EPS預期為0.86美元，基於17位分析師預測，反映市場對公司盈利能力持續改善的期待。

• 每股收益預測歷史

從歷史表現看，2025年Q3公司實際EPS為0.16，高於預期的0.15；2025年Q4實際EPS為0.18，與預期基本一致；2026年Q1實際EPS為0.18，略低於預期的0.19；2026年Q2實際EPS為0.22，明顯高於預期的0.19。整體來看，公司近四個季度盈利表現有波動，但最新一個季度超預期幅度達到13.03%，顯示盈利兑現能力有所增強。對於即將到來的2026年Q3，市場目前預計EPS為0.22，與2026年Q2實際EPS持平，反映分析師對公司延續較強盈利水平抱有預期。

華爾街大行如何睇？

最新一個月共有23位分析師給出評級，其中強買5位、買入14位、持有3位、跑輸0位、賣出1位。

平均目標價：18.97美元
最低目標價：12.00美元
最高目標價：23.00美元

截至10月28日發稿，Nu Holdings股價為12.40美元，較平均目標價有約52.98%的上行空間。

從近期機構動作看，主流投行整體仍維持偏積極看法，但也出現個別機構轉趨謹慎。UBS維持「買入」評級，JP Morgan維持「增持」評級，Needham兩次重申「買入」評級，Wolfe Research維持「跑贏大市」評級；不過，Itau BBA於9月中旬將評級從「跑贏大市」下調至「與大市持平」。

整體而言，多數機構對Nu Holdings長期基本面仍持正面態度，認為公司增長邏輯尚在；但短期評級變化也顯示，部分機構對估值、增長持續性或階段性表現開始更加審慎。

總結

Nu Holdings此次財報前，市場預期整體偏樂觀。營收方面，2026年Q3預計達到59.80億美元，同比增長43.27%，全年營收預計228.00億美元，顯示公司仍處於較快擴張階段。盈利方面，Q3 EPS預期為0.22，全年EPS預期為0.86美元，反映市場對盈利能力提升仍有信心。結合歷史表現看，公司最近一個季度明顯超預期，令本次財報更受關注。財報前的核心看點在於：高增長營收能否持續兑現、盈利水平能否延續上季強勢表現，以及管理層對后續季度增長與利潤趨勢的指引是否繼續支撐當前偏積極的市場預期。

財報交易温馨提醒

• 如何理解營收和每股收益（EPS）在財報交易中的價值？

營業收入是企業創造利潤的基礎，也是衡量企業規模與產銷銜接的關鍵依據。相比利潤可被折舊、費用資本化等修飾，營收需真實訂單與現金流支撐，是判斷企業生命力的基礎指標。

EPS則反映普通股股東每持有一股享有的淨利潤，是綜合獲利能力指標，被廣泛用於公司業績比較。長期看，穩步上升的EPS往往推高股價，持續下滑則拖累估值。

• 理解財報「預期差」的三層結構

財報交易本質是對「市場預期」與「實際業績」差距的博弈，需注意：

數字預期差：資金在交易層面往往領先於賣方機構預期；若財報前股價已大漲，即便財報超機構共識，股價也可能不漲反跌。

敍事預期差：管理層對未來指引比過去數字更重要，增速見頂或指引模糊易致下跌（如英偉達26年多次超預期財報后反而走弱）。

倉位預期差：財報前倉位已擁擠，形成超買趨勢時，「超預期」反成兑現利潤窗口；反之亦然。

• 注意事項

大多數企業使用自然年覈算財報，但部分美股企業（例如蘋果、英偉達、阿里等）會自定義財年，因此其財報季度時間與自然季度會有錯位現象。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。