財報前瞻 | 應用材料Q4業績將放榜！一文速覽分析師財報預測

應用材料上一季財報表現如何？

華盛資訊11月3日訊，應用材料將於11月12日公佈Q4財報。

回顧2026年Q3，應用材料營業收入為91.15億美元，同比增長24.83%；每股收益為3.20美元，同比增長43.50%。

上一季財報公佈后，應用材料公司股價跳水，績后重挫5.12%，市場悲觀情緒濃厚。

公司上一季營收與利潤均實現強勁增長，半導體系統和全球服務業務同步走強，前沿製程、DRAM技術升級以及長期服務協議成為主要驅動力，毛利率和淨利率也明顯改善。美國和歐洲市場擴張表現突出。

不過，中國市場收入小幅下滑，其他業務虧損擴大，股權投資由盈轉虧；同時，美國對華出口管制及相關合規事項仍構成持續風險。公司繼續推進股東回報，維持季度分紅，並保留較大規模回購授權。

應用材料放榜在即，市場對業績有何預期？

• 2026年Q4營收展望

近期有24位分析師對2026年Q4進行了預測，平均預測營收為103.00億美元，同比增長51.46%。全年維度上看，2026財年營收預期為342.60億美元，增速約為20.77%。

• Q4每股收益(EPS)預期

分析師預計Q4 FY26 EPS為4.00美元，基於17位分析師預測，較去年同期實際值2.38美元有明顯提升。
2026財年全年EPS預期為13.18美元，基於22位分析師預測，反映市場對公司盈利能力持續增強的期待。

• 每股收益預測歷史

從歷史表現看，2025年Q4公司EPS預期為2.06美元，實際錄得2.38美元，超預期15.48%；2026年Q1預期為2.15美元，實際為2.54美元，超預期18.18%；2026年Q2預期為2.69美元，實際達到3.51美元，超預期30.32%；但2026年Q3預期為3.44美元，實際為3.17美元，低於預期7.75%。目前市場對未來下個季度的EPS平均預測為4.00美元，顯示分析師仍預期公司盈利將維持在較高水平。

華爾街大行如何睇？

最新一個月共有40位分析師給出評級，其中特別看好方面，強力買入5位、買入29位；中性觀點方面，持有6位；負面評級方面，跑輸0位、賣出0位。

平均目標價：627.83美元
最低目標價：358.00美元
最高目標價：900.00美元

截至10月28日發稿，應用材料股價為395.93美元，較平均目標價有約58.57%的上行空間。

從近期機構動作看，主流賣方機構整體維持偏積極判斷，未見明顯下調評級，反映市場對公司中長期前景仍有信心。Needham於10月16日維持「Buy」評級，Evercore ISI Group於10月15日維持「Outperform」評級，RBC Capital於10月14日重申「Outperform」評級，Morgan Stanley於9月28日維持「Equal-Weight」評級，UBS於9月1日維持「Buy」評級，Mizuho於8月25日維持「Outperform」評級。

整體來看，多數機構對應用材料長期基本面持正面態度，認為公司仍具備增長潛力；短期評級則以維持原有判斷為主，説明市場在財報前更傾向等待業績進一步驗證。

總結

應用材料此次財報前，市場預期整體偏樂觀。營收方面，2026年Q4預計達到103.00億美元，同比增長51.46%，全年營收預計為342.60億美元；盈利方面，Q4 FY26 EPS預期為4.00美元，全年EPS預期為13.18美元，顯示分析師普遍看好公司盈利擴張。歷史上公司多數季度能夠超預期，但最近一個季度出現失手，因此本次財報的核心看點在於，公司能否重新回到超預期軌道，同時驗證高增長營收能否順利轉化為更強利潤表現。結合分析師評級與目標價來看，華爾街整體仍偏多，市場關注重點將集中在業績兑現度、管理層指引以及后續增長持續性。

財報交易温馨提醒

• 如何理解營收和每股收益（EPS）在財報交易中的價值？

營業收入是企業創造利潤的基礎，也是衡量企業規模與產銷銜接的關鍵依據。相比利潤可被折舊、費用資本化等修飾，營收需真實訂單與現金流支撐，是判斷企業生命力的基礎指標。

EPS則反映普通股股東每持有一股享有的淨利潤，是綜合獲利能力指標，被廣泛用於公司業績比較。長期看，穩步上升的EPS往往推高股價，持續下滑則拖累估值。

• 理解財報「預期差」的三層結構

財報交易本質是對「市場預期」與「實際業績」差距的博弈，需注意：

數字預期差：資金在交易層面往往領先於賣方機構預期；若財報前股價已大漲，即便財報超機構共識，股價也可能不漲反跌。

敍事預期差：管理層對未來指引比過去數字更重要，增速見頂或指引模糊易致下跌（如英偉達26年多次超預期財報后反而走弱）。

倉位預期差：財報前倉位已擁擠，形成超買趨勢時，「超預期」反成兑現利潤窗口；反之亦然。

• 注意事項

大多數企業使用自然年覈算財報，但部分美股企業（例如蘋果、英偉達、阿里等）會自定義財年，因此其財報季度時間與自然季度會有錯位現象。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。