風光裝機佔比攀升凸顯消納剛需，特高壓與主配網改造需求或將進一步打開

截至10月28日11點7分，上證指數漲0.47%，深證成指漲1.57%，創業板指漲2.42%。自動化設備、工業母機、汽車熱管理等板塊漲幅居前。

ETF方面，電網設備ETF易方達（560390）漲1.12%，成分股東材科技（601208.SH）、科泰電源（300153.SZ）漲超5%，可立克（002782.SZ）、沃爾核材（002130.SZ）、科大智能（300222.SZ）、金盤科技（688676.SH）、旭光電子（600353.SH）、神馬電力（603530.SH）、華菱線纜（001208.SZ）、平安電工（001359.SZ）等上漲。

【消息面上：電網投資高增與特高壓投產，產業邏輯轉向訂單兑現】

電網設備產業邏輯正從規劃預期走向訂單兑現，10月10日煙威1000千伏特高壓工程竣工投產，成為「十五五」時期全國首個投運的特高壓交流輸變電新建工程；9月央行下調抵押補充貸款利率並將新型電網納入PSL支持領域。國家電網「十五五」固定資產投資規劃約4萬億元，較「十四五」增長約40%。2026年上半年國內電網投資同比增長13.5%，電力設備訂單增速明顯高於傳統制造業。

【券商觀點：華安關注海外儲能需求；申萬聚焦光伏裝機轉正與消納調節】

華安證券表示，展望：歐洲大儲需求增長，英國户儲月度安裝量創新高；美國數據中心缺電帶動儲能需求，併網節奏波動；澳大利亞户儲補貼延續，離網AIDC項目規劃16GWh配儲。

申萬宏源表示，投資分析意見：建議關注兩條主線：1）光伏單月裝機連續轉正，行業由「規模紅利」轉向「收益紅利」。9月光伏新增13.64GW，同比增長41%，連續兩個月同比正增長，施工旺季疊加集採兑現帶動交付回暖；在收益率重估背景下，具備海外渠道和光儲協同優勢的逆變器、儲能龍頭經營韌性更強；2）風光累計裝機突破20億千瓦，消納與調節資源剛需持續提升。截至9月底，風光裝機佔全國總裝機比例升至48.7%，但發電設備平均利用小時同比減少194小時，午間消納與限電壓力集中顯現，對特高壓、主配網改造和儲能等靈活性資源提出更高要求。

【個股拆解】

東材科技（601208.SH）：四川東材科技集團股份有限公司的主營業務是化工新材料的研發、生產和銷售業務。公司的主要產品是光學膜材料、電子材料、環保阻燃材料。

科泰電源（300153.SZ）：上海科泰電源股份有限公司的主營業務是發電機組產品的開發、設計、生產和銷售，併爲客户提供技術諮詢、培訓、安裝、維護保養等售前和售后服務。公司的主要產品是發電機組產品、輸配電產品、專用車產品、工程及后市場服務。

可立克（002782.SZ）：深圳可立克科技股份有限公司的主營業務是電子變壓器和電感等磁性元件以及電源適配器、動力電池充電器和定製電源等開關電源產品的開發、生產和銷售。公司的主要產品是電源變壓器、開關電源變壓器、電感、電源適配器、動力電池充電器、定製電源。

沃爾核材（002130.SZ）：深圳市沃爾核材股份有限公司的主營業務是電子材料、通信線纜、電力、新能源汽車及風力發電五類業務。公司的主要產品是熱縮管、雙壁管、標識管、母排管。

科大智能（300222.SZ）：科大智能科技股份有限公司的主營業務是數字能源、智能機器人應用。公司的主要產品是智能配用電設備、儲能系統產品、智能機器人、整體綜合解決方案。

【關注思路】

電網設備ETF易方達（560390.SH）聚焦電力產業鏈基建環節，受益於國內十五五電網建設規劃及出海高景氣周期，可作為佈局電網產業的結構化工具，前五大權重股包括思源電氣、特變電工、國電南瑞、亨通光電、中天科技。