2026年10月28日金十期貨早餐：伊朗最高領袖強調落實伊方條件，推動結束戰爭；消息稱歐佩克+擬在周日會議上維持石油產量目標不變。

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熱點導讀

1. 伊朗最高領袖強調落實伊方條件，推動結束戰爭。

2. 消息稱歐佩克+擬在周日會議上維持石油產量目標不變。

3. 大商所調整生豬期貨LH2701合約交易限額，調整生豬期貨LH2703和LH2705合約交易保證金水平。

4. 揭陽本地一鋼廠啟動高爐檢修，全線停產，檢修周期約20天，預計影響月產量6萬噸。

5. 馬來西亞棕櫚油庫存持續攀升，令該國最大棕櫚油產區的儲存能力承壓。

6. 供暖季臨近，中國石化各單位按照集團公司黨組部署，以紮實舉措做好天然氣保供準備。

7. 國家發展改革委將會同有關方面認真抓好辦法貫徹落實，更好規範引導能源保供中長期合同簽訂和履行工作。

宏觀要聞

1. 據央視新聞，受超強厄爾尼諾影響，雨水並不豐沛的智利中北部地區10月以來遭遇多次暴雨和強對流天氣。首都聖地亞哥路面積水、公路開裂，降水量創有記錄以來歷史新高。智利氣象專家在接受總檯記者採訪時表示，此次厄爾尼諾峰值尚未到來，其對智利的影響可能持續至明年5月，波及礦業和農業生產。

2. 據國家統計局：1—9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額60337.4億元，同比增長15.5%。

3. 伊朗最高國家安全委員會祕書、少將雷扎伊會見了伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊。哈梅內伊強調，應積極、及時地發佈信息，以維持民眾持續參與保衞國家和體制的行動；同時，應通過落實伊朗官員提出的相關條件，爭取維護伊朗人民及抵抗陣線的權利和利益，以結束戰爭以及「既非戰爭、也非和平」的局面。

4. 據知情人士透露，俄羅斯總統普京正準備與芬蘭總統亞歷山大·斯圖布及挪威首相約納斯·加爾·斯特勒進行電話會談，討論烏克蘭和平協議的前景。

5. 伊朗海軍：數小時前，一艘違規油輪關閉跟蹤系統，試圖穿越霍爾木茲海峽東部一處受限危險區域，觸雷受損並起火。

6. 美國至10月10日當周ADP就業人數周度變動1.675萬人，前值1.85萬人。

全球期貨市場異動

1. 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.86%報4073.1美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.28%報54.495美元/盎司。中東外交斡旋推進、地緣局勢緩和，油價自高位回落，通脹擔憂降温；疊加前期回調后低位買盤入場，市場在超級央行周前形成階段性平衡。

2. 國際油價全線下跌，美油主力合約跌1.53%，報100.20美元/桶。布油主力合約跌0.9%，報109.74美元/桶。中東外交斡旋推進，美伊局勢未進一步惡化，地緣供應中斷擔憂階段性降温，前期飆升后的風險溢價回吐，疊加多頭獲利了結，油價自近半年高位回調。

3. 倫敦基本金屬多數上漲，LME期鋁漲1.86%報3097.0美元/噸，LME期銅漲0.94%報14462.0美元/噸，LME期鋅漲0.64%報3838.5美元/噸，LME期鉛漲0.60%報1934.5美元/噸，LME期錫漲0.56%報51305.0美元/噸，LME期鎳跌0.20%報15530.0美元/噸。

黑色系熱點資訊

1. 據Mysteel調研，揭陽本地一鋼廠啟動高爐檢修，全線停產，檢修周期約20天，預計影響月產量6萬噸。該廠資源主要流向廣州、揭陽、泉州等地，當前廠內庫存余量有限，后續出貨將逐步趨緊。

2. Mysteel衞星數據顯示，2026年10月19日-10月25日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1195.4萬噸，環比增加10.2萬噸，港口庫存小幅回升，當前庫存仍處於下半年以來的低位區間。

3. 10月27日長治沁源市場煉焦煤線上競拍價格走弱。低硫瘦焦煤A≤8、S≤0.5、V≤16、G≥65起拍2300元/噸，掛牌1.8萬噸全部流拍，較上期20日跌64元/噸，以上為出廠價現金含税。

能源化工熱點資訊

1. 美國總統特朗普即將公佈一項計劃，擬放寬旨在大幅削減油氣開採活動甲烷排放的聯邦要求，並將此舉定位為促進國內能源生產、降低成本的措施。

2. 據路透社報道，三位知情人士透露，歐佩克+在周日舉行會議時，很可能會維持12月份的石油產量目標不變，同時將工作重點轉向2027年產量配額談判。

3. 據上海石油天然氣交易中心消息，供暖季臨近，中國石化各單位按照集團公司黨組部署，以紮實舉措做好天然氣保供準備。從氣田到管網、從儲氣庫到LNG接收站，各單位抓實新井上產與老區穩產，倒排節點組織增產。

4. 卡塔爾能源公司將愛迪生液化天然氣的不可抗力狀態延長至12月。

5. 據央視新聞報道，記者27日從國家發展改革委獲悉，為加強能源產供儲銷體系建設，更好發揮中長期合同在能源保供中的基礎性作用，近日國家發展改革委印發了《能源保供中長期合同管理辦法（試行）》，自12月1日起施行。 據悉，下一步，國家發展改革委將會同有關方面認真抓好辦法貫徹落實，更好規範引導能源保供中長期合同簽訂和履行工作，維護供需各方合法權益和社會公共利益，保障能源安全、穩定、可靠、有效供給。

6. 油輪數據顯示，截至10月25日的四周內，俄羅斯海運原油出口量小幅降至每日355萬桶，較截至10月18日的四周減少3萬桶，為五周以來最低水平。

7. 據美國總統特朗普：我正前往得州的科珀斯克里斯蒂（Corpus Christi）參加一場盛況空前的集會。得益於我們極其成功的軍事行動，美國將獲得一百萬桶委內瑞拉石油；隨后，我們還將達成世界歷史上規模最大的石油協議。

金屬熱點資訊

1. 據SMM消息，丸紅株式會社周二表示，截至9月底，日本三大主要港口的鋁庫存為223200噸，較8月底的246600噸下降9.5%。

2. 據SMM消息，智利礦業部長馬斯在LME周期間拋出的70萬噸產量目標，是卡斯特政府"私營部門主導"新政的量化宣言，也是對博里奇時期43萬噸目標的顯著上修。這一上調既反映了新政府對智利鋰資源潛力的樂觀預期。

3. 上海期貨交易所擬根據國家市場監督管理總局和國家標準化管理委員會聯合發佈的鋅錠國家標準GB/T 470-2026，修訂《上海期貨交易所鋅期貨合約》《上海期貨交易所鋅期貨業務細則》，具體涉及優化鋅期貨交割品級、明確鋅錠貯存條件的相關條款。

4. 根據ICC鑫欏資訊數據統計，9月全球鋰電池產量307.5GWh，同比增長41.9%。1-9月全球電池產量2377.49GWh。9月全球儲能電池產量115.2GWh，同比增長90.3%。1-9月全球儲能電池產量848.53GWh。

5. 寧德時代10月27日在投資者互動平臺表示，公司在全固態電池上持續堅定投入，技術處於行業領先水平，2027年有望實現小批量生產。

6. 據倫敦金屬交易所（LME）持倉報告，截至2026年10月23日當周，投資基金所持LME銅淨多頭為2.53萬手，較前一周減少8494手；LME鋁淨多頭為12.04萬手，較前一周減少3030手；LME鋅淨多頭為3.5萬手，較前一周減少1290手；LME鎳淨多頭為993手，較前一周增加451手；LME鉛淨空頭為2.98萬手，較前一周減少3715手；LME錫淨多頭為1890手，較前一周增加44手。

7.祕魯銅礦商安塔米納（Antamina）發表聲明稱，旗下一個設施發生員工死亡事故后，公司宣佈實施「預防性停產」。

誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！

1. 棕櫚油破位回落，厄爾尼諾暫退二線了嗎？

光大期貨表示，10月27日（周二）棕櫚油主力合約大幅走弱，盤中放量破位。油脂破位下跌，跟隨進口成本回落。國內庫存壓力依然偏大，棕櫚油庫存處於高位。短期棕櫚油震盪偏弱，后市繼續關注地緣衝突、進口成本變化以及終端消費情況。

此前市場持續博弈馬來西亞毛棕櫚油出口稅豁免政策，但政策迟迟未見官方落地，利好預期逐步證偽，資金集中兑現離場；同時，產地FOB報價主動下調，直接壓低國內棕櫚油進口成本。當前國內棕櫚油庫存處於高位，遠期買船量較多，后續到港壓力不減。整體來看，本輪行情是預期行情向現貨成本邏輯迴歸。短期重心跟隨馬棕出口報價、原油波動；中期仍受制於東南亞季節性增產與國內累庫壓力。

市場仍關注厄爾尼諾天氣對棕櫚油的影響，但天氣擾動對應的減產兑現窗口偏向2027年，屬於遠月定價邏輯，難以支撐近月合約。當前階段近端高庫存、季節性增產、進口成本松動等現實供需矛盾佔據主導，遠期天氣溢價階段性收斂。

2. 漲價預期證偽！淡旺季轉換運費不漲反降，歐線持續擠出升水

廣發期貨表示，集運歐線期貨主力合約2611下跌6.96%，報2253點，日減倉63手。MSK開倉大櫃3000美金環比降200美金，前期11月漲價預期證偽，期價擠出「旺季升水」，估值持續承壓。

此前船司為推升長協與即期運價，密集宣漲11月上半月運價，然而宣漲落地遠不及預期：馬士基第45周開艙報價僅3200美元/大櫃，環比下調100美元，與4000美元的宣漲目標落差明顯；第46周最新開艙價進一步降至大櫃3000美元，環比再降200美元，攬貨不足背景下船司以價換量的意圖清晰。

復航驅動的核心衝擊在於供應曲線右側的運力釋放預期，屬典型的遠期驅動。自2026年7月以來複航進程顯著提速，長榮、陽明時隔三年宣佈11月重啟紅海航線，PA聯盟與雙子星聯盟陸續披露改道安排及首批執行船舶，達飛、MSC、馬士基亦相繼恢復部分蘇伊士運河通行。

近端層面，馬士基開艙價逐周下移打破11月上旬漲價預期，近月合約此前計入的漲價溢價被證偽，估值被動向現貨中樞迴歸，基差收斂仍為短期主邏輯。

近日重要期貨數據和事件一覽