港股概念追蹤 | PCB產業鏈迎來業績兑現期！兩家企業三季度淨利暴漲超10倍(附概念股)

10月27日，10只PCB產業鏈上市公司集體發佈三季報，南亞新材、金安國紀第三季度淨利增長超10倍。具體來看，南亞新材第三季度淨利潤同比增長1296%，環比增長218%；金安國紀第三季度淨利潤同比增長1031%，環比增長105%。此外，滬電股份、超聲電子前三季度淨利潤分別同比增長106.87%、97.52%，第三季度歸淨利同比增速均明顯高於前三季度整體水平。

南亞新材稱，業績增長主要得益於AI算力爆發等持續影響，覆銅板行業整體處於高景氣周期，公司依託自身優良的產品技術及客户資源，持續優化產品結構，主要產品量價齊升，綜合毛利水平持續改善。金安國紀則表示，業績變動主要系本期覆銅板售價上漲以及銷量增長所致。

今年以來，PCB賽道需求旺盛，業內企業持續兑現業績。分析認為，PCB鏈條企業三季報高增長最直接的驅動因素是產業鏈價格重心上移。此輪漲價並非單點現象，而是從上游電子紗、電子布開始，經覆銅板，再傳導至PCB成品的鏈條式變化。

業內人士表示，AI服務器、高速交換機、光模塊等算力硬件快速放量，把PCB從傳統配套件變成增量市場。由於高端板層數更高、材料更復雜、加工難度更大，單台設備PCB價值量明顯提升，短期內高端產能供給跟不上需求增長，進而推動電子紗、電子布、覆銅板和PCB成品價格連續上行。

當前PCB行業全線進入滿產、擴產、漲價的三重高景氣狀態，產業鏈各大廠商持續加碼產能擴張。機構普遍預判，2026-2027年AI算力需求將持續高增，全球半導體及PCB產業鏈高景氣度將持續延續，行業高增長確定性貫穿全年。隨着三季報業績落地，產業鏈優質標的迎來業績、估值、戴維斯雙擊行情。

國海證券表示，PCB產業鏈三季報批量落地，漲價函繼續升級，英偉達公佈PTFEPCB供應商名單，建議關注PTFE/mSAP工藝方向。AI算力需求持續高增帶動PCB、MLCC、模擬芯片及功率器件供需趨緊，漲價趨勢延續，三季報業績兑現有望進一步強化。

相關概念股：

勝宏科技(02476)：野村研報指出，勝宏科技被視為英偉達最重要的PCB供應商之一，預計在英偉達下一代Rubin平臺(2026-2028年)中，勝宏科技將佔據約50%-55%的份額。英偉達GPU的PCB單機價值量預計將從Blackwell的400美元提升至Rubin Ultra的1000美元以上，這將直接帶動勝宏科技來自英偉達的收入佔比從2024年的9%提升至2028年的38%。

大族數控(03200)：大族數控作為PCB專用設備領域龍頭企業，公司緊抓行業成長機遇，針對Rubin及后續AI PCB產品中，雙側HDI板所用M9、Q布材料對超快激光加工的技術需求，公司旗下超快激光鑽機具備顯著卡位優勢；目前公司已與下游主流廠商開展合作驗證，與多數廠商完成送樣，部分廠商驗證進程推進較快，其中M9方案配套的激光鑽機已通過英偉達認證，該產品預計2026年實現批量發貨。

建滔集團(00148)：花旗報告指出，建滔集團2028年核心將有約85%的淨利潤來自層壓板/印刷電路板業務，高於2025年的約60%。

廣合科技(01989)：公司專注於算力場景定製化印刷電路板(PCB)研發、生產及銷售，核心產品應用於算力服務器(含AI服務器、通用服務器)，同時佈局工業、消費場景PCB及少量其他可回收材料業務。廣合科技此前發佈業績預告，預計2026年前三季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為14.5億元至15億元，同比增長100.33%至107.23%。