財報速睇 | 濱特爾 2026財年Q3營收9.76億美元，同比下降4.5%；歸母淨利潤1.45億美元，同比下滑21.3%

華盛資訊10月28日訊，濱特爾公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收9.76億美元，同比下降4.5%，歸母淨利潤1.45億美元，同比下滑21.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 水解決方案業務分部利潤在本季度實現顯著增長，同比上升16.3%至1.21億美元，分部利潤率提升3.7個百分點至28.7%，主要得益於公司上調產品售價以抵消通脹影響、生產力提升以及獲得0.06億美元的IEEPA關税退税。

② 流體業務表現強勁，第三季度淨銷售額同比增長4.4%至2.63億美元，分部利潤同比增長15.2%至0.69億美元，主要受2025年第三季度完成的Hydra-Stop收購帶來的3.9%外延增長以及3.3%的價格上調所推動。

③ 前三季度整體毛利率展現韌性，同比提升1.0個百分點至41.5%（毛利達12.24億美元），原因是公司在各業務分部全面實施提價策略、生產力普遍改善，並獲得了合計0.43億美元的IEEPA關税退税。

④ 水解決方案業務第三季度營收實現穩健增長，淨銷售額同比上升1.4%至4.22億美元，核心增長率達1.2%，主要受3.4%的銷售價格上調推動，有效抵消了銷量小幅下滑的影響。

⑤ 資產減值及業務出售損失同比大幅減少，前三季度未發生資產減值及覈銷（去年同期為0.17億美元），且未發生業務出售損失（去年同期為0.26億美元），為前三季度盈利能力提供了有力支撐。

2、業績不足：

① 整體營收與盈利在本季度雙雙承壓，第三季度總營業收入同比下降4.5%至9.76億美元，歸母淨利潤同比下滑21.3%至1.45億美元，每股基本溢利同比下降19.5%至0.91美元，主要受整體銷量下滑9.0%的拖累。

② 泳池業務遭遇嚴峻挑戰，第三季度淨銷售額同比大幅下降17.7%至2.92億美元，分部利潤更是同比驟降38.3%至0.72億美元（利潤率下降8.2個百分點至24.6%），主要原因是主要渠道合作伙伴的庫存去化力度超出預期導致銷量大幅下滑21.6%。

③ 銷售、一般及行政費用（SG&A）負擔加重，第三季度該項費用同比增長8.4%至1.76億美元，佔淨銷售額比例上升2.1個百分點至18.0%，主要受重組成本（0.10億美元）和轉型計劃成本（0.16億美元）顯著增加的影響。

④ 淨利息支出大幅攀升，第三季度淨利息支出同比激增50.7%至0.22億美元（前三季度同比增長17.7%至0.61億美元），原因是公司為收購Taco設立過橋貸款融資承諾，由此產生了0.05億美元的債務發行成本攤銷。

⑤ 營業利潤及利潤率明顯縮水，第三季度營業利潤同比下降15.5%至1.96億美元，營業利潤率同比下滑2.6個百分點至20.1%，主要受泳池業務渠道去庫存導致的銷量下降以及部分原材料通脹成本上升的負面影響。

三、公司業務回顧

濱特爾: 我們在2026年第一季度重組了流體（Flow）和水解決方案（Water Solutions）兩個可報告分部的構成，將原有的住宅和灌溉流體業務從流體分部劃轉至水解決方案分部，以改善客户體驗、提高運營效率並提供更全面的解決方案。在2026年前三季度，流體、水解決方案和泳池三大分部約佔合併淨銷售額的27%、42%和31%。我們在推進業務轉型計劃（Transformation Program）和實施「80/20」指導原則方面取得了戰略進展，通過定價、採購、運營卓越和組織效能四大主題推動利潤率擴張。受主要渠道合作伙伴庫存調整以及高利率和通脹等不利商業環境影響，泳池業務在第二和第三季度表現承壓，但截至2026年9月30日，主要渠道合作伙伴的去庫存工作已經完成。此外，為應對原材料和物流的通脹壓力，我們在所有分部實施了提價和供應鏈優化，並在前三季度收到了0.43億美元此前根據IEEPA繳納的關税退税。在併購方面，我們於2026年10月1日以14.25億美元的購買價格完成了對Taco Group Holdings的收購，並將其納入水解決方案分部。

四、回購情況

2025年12月，公司董事會批准了一項最高額度為10.00億美元的普通股回購計劃，該授權將於2028年12月31日到期。在截至2026年9月30日的九個月內，公司以3.50億美元回購了400萬股普通股。截至2026年9月30日，該授權下仍有6.50億美元的剩余可用回購額度。

五、分紅及股息安排

2026年9月21日，公司董事會宣佈派發每股0.27美元的季度現金股息，將於2026年11月6日支付給截至2026年10月23日營業結束時登記在冊的股東。截至2026年9月30日，公司合併資產負債表上包含在其他流動負債中的應付股息余額為0.43億美元（截至2025年12月31日為0.44億美元）。

六、重要提示

1、重大收購與融資：2026年10月1日，公司完成了對Taco Group Holdings的收購，交易對價為14.25億美元。為支付部分收購款項及相關費用，公司於交割當日全額提取了總額為14.00億美元的定期貸款（包含4.00億美元的Tranche 1定期貸款和10.00億美元的Tranche 2定期貸款）。

2、法律訴訟風險：2026年8月，股東在美國明尼蘇達州聯邦地區法院對濱特爾及部分現任和前任高管提起了一項擬議的證券集體訴訟，指控被告作出虛假或誤導性陳述，並就公司股價下跌尋求未指明金額的賠償，公司計劃對此進行有力抗辯。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

濱特爾: 我們將繼續執行轉型計劃的核心舉措並落實「80/20」指導原則，在2026年剩余時間及未來繼續推進業務重組行動，以降低固定成本結構並推動利潤率擴張。隨着主要渠道合作伙伴的庫存去化在第三季度末完成，我們相信泳池業務已為2027年實現銷售和利潤率增長做好了準備。同時，我們預計原材料、物流的通脹成本上升以及供應鏈壓力（包括潛在的額外關税）將在2026年剩余時間內持續存在，我們將繼續監測貿易政策變化並評估其影響。在未來的運營目標上，我們將專注於整合Taco的業務運營，加速在數字化、創新、技術和可持續發展方面的投資，致力於維持投資級信用評級、減少長期債務，並通過股息和股票回購向股東返還現金。我們預計現有的流動性狀況和預期的經營現金流將足以滿足未來十二個月日常業務運營的現金需求。

八、公司簡介

濱特爾（Pentair plc）是一家標普500指數成分股公司，致力於提供智能、可持續的水處理解決方案，幫助全球可持續地輸送、改善和享用水資源。公司業務分為三大可報告分部：流體（Flow）、水解決方案（Water Solutions）和泳池（Pool）。流體分部專注於高效輸水及將廢物轉化為價值，服務於全球商業和工業市場，提供壓力容器、氣體回收解決方案、膜生物反應器、特種插入閥及各類泵產品與系統；水解決方案分部專注於為商業和住宅提供高品質的用水和製冰解決方案，產品涵蓋壓力罐、控制閥、商用製冰機、全屋及飲用水過濾和軟化系統以及農業灌溉噴嘴等；泳池分部專注於提供創新、節能的住宅和商業泳池設備及配件，包括泳池泵、過濾器、加熱器、照明、自動控制系統及清潔維護設備等。

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