財報速睇 | TransUnion 2026財年Q3營收13.12億美元，同比增長12.2%；歸母淨利潤1.56億美元，同比增長61.7%

華盛資訊10月28日訊，TransUnion公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收13.12億美元，同比增長12.2%，歸母淨利潤1.56億美元，同比增長61.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度營業收入達到13.13億美元，同比增長12.2%，主要得益於兩大業務分部的全面增長以及近期收購業務貢獻了4.9%的增長動力。

② 盈利能力大幅躍升，歸母淨利潤同比激增61.7%至1.56億美元，每股基本溢利同比增長64.0%至0.82美元，主要受惠於營業利潤同比增長28.7%至2.67億美元以及實際税率由去年同期的33.3%大幅下降至23.2%。

③ 國際業務毛收入表現極其亮眼，同比飆升30.3%至3.39億美元，其中拉丁美洲市場受收購Trans Union de Mexico多數股權及業務量增長的強勁推動，收入暴增192.8%至0.99億美元；國際業務調整后EBITDA利潤率亦提升2.7個百分點至45.9%。

④ 美國市場業務毛收入穩步增長7.0%至9.77億美元，核心的金融服務分項同比增長10.8%至4.86億美元，主要受按揭貸款業務價格上調（包括FICO按揭特許權使用費）以及汽車、銀行卡和消費貸業務量增加的推動；新興垂直領域分項亦同比增長6.3%至3.51億美元。

⑤ 現金流生成能力顯著增強，前三季度經營活動產生的現金流量淨額達到8.89億美元，較去年同期的6.68億美元大幅增加2.21億美元，主要歸功於經營業績的持續改善和營運資金的變動。

2、業績不足：

① 美國市場旗下的消費者互動（Consumer Interactive）業務表現疲軟，第三季度收入同比下降3.0%至1.40億美元，主要原因是市場對付費信用產品的需求有所減少。

② 服務成本攀升帶來一定壓力，第三季度服務成本（不含折舊及攤銷）同比增長11.3%至5.35億美元，主要原因是產品和履約成本增加了約0.46億美元（受FICO按揭特許權使用費等產品成本提價及業務量增加影響）以及勞動力成本增加了約0.16億美元。

③ 利潤率在部分核心區域承壓，美國市場分部第三季度調整后EBITDA利潤率同比下降2.3個百分點至36.2%，導致公司整體調整后EBITDA利潤率同比下滑0.9個百分點至35.4%，主要受FICO按揭特許權使用費增速高於收入增速及法律監管費用上升的拖累。

④ 債務規模擴大推高了財務成本，截至第三季度末公司總債務增至54.57億美元（去年年底為51.04億美元），導致第三季度利息支出同比增長6.3%至0.67億美元，主要源於為收購Trans Union de Mexico而動用了高級擔保循環信貸額度。

⑤ 匯率波動對部分國際新興市場造成顯著的負面衝擊，儘管印度市場在當地貨幣口徑下因經濟改善實現了廣泛增長，但受匯率折算影響，其第三季度美元報告收入被大幅削減了10.2個百分點（最終錄得0.74億美元）。

三、公司業務回顧

TransUnion: 我們在2026年第三季度及前九個月實現了強勁的業績表現，第三季度營業收入同比增長12.2%至13.13億美元，前三季度營業收入同比增長13.6%至38.68億美元。這一增長得益於美國市場和國際業務兩大分部的共同發力，以及近期戰略收購的積極貢獻。在戰略拓展方面，我們在2026年3月以6.60億美元的總現金對價成功收購了墨西哥最大的個人徵信機構Trans Union de Mexico約68%的股權，結合此前持有的股份，我們在交易完成及二季度進一步增持后共持有其約95%的控股權，極大地增強了我們在拉丁美洲市場的版圖；同年4月，我們又以約0.26億美元收購了RealNetworks LLC的移動部門，以強化我們的通信解決方案能力。此外，我們在2025年底圓滿完成了旨在優化運營模式和推進技術升級的轉型計劃（累計投入税前費用3.73億美元），成功構建了基於雲的全球基礎設施和OneTru解決方案賦能平臺。在第三季度，綜合調整后EBITDA同比增長9.3%至4.65億美元，充分體現了收入增長以及轉型計劃帶來的成本節約效益。

四、回購情況

2025年2月11日，公司董事會授權了一項最高達5.00億美元的普通股回購計劃，隨后於2025年10月22日和2026年10月26日分別追加了5.00億美元和10.00億美元的授權額度，使該回購計劃的總授權額度達到20.00億美元，且該計劃無到期日。在2026年第三季度，公司以每股80.26美元的平均價格回購了約160.48萬股普通股，回購總金額為1.29億美元；2026年前九個月累計以每股74.66美元的平均價格回購了約327.61萬股，累計回購金額達2.45億美元。截至2026年9月30日，在2025年批准的股份回購授權下，公司仍有4.57億美元的剩余可用回購額度（未包含2026年10月新增的10.00億美元授權）。

五、分紅及股息安排

在2026年前三個季度，公司向股東派發了每股0.125美元的股息，派息總額達到0.74億美元。已宣佈的股息會累積至未歸屬的限制性股票單位，並在其歸屬時作為股息等價物支付給員工。公司目前具備充足的能力並計劃繼續按季度派發股息，但未來的任何派息決定將由董事會全權酌情決定，並取決於公司的流動性、經營業績、財務狀況、合同限制（如高級擔保信貸額度下的淨槓桿率要求）以及適用法律等因素。

六、重要提示

1、法律與監管風險：截至2026年9月30日，公司已就法律和監管事項計提了0.96億美元的準備金（2025年底為0.62億美元）。此外，美國消費者金融保護局（CFPB）執法部門曾於2024年7月通知公司，其已獲得授權就公司的爭議處理實踐和程序發起執法行動，尋求特定的禁令救濟和民事罰款。儘管由於CFPB領導層變動，目前雙方的接觸已暫停，但公司無法預測該事項是否會重啟訴訟或最終結果如何。

2、宏觀經濟與行業政策不確定性：美國通脹率仍高於美聯儲長期目標，促使美聯儲在2026年9月將聯邦基金利率上調了25個基點，且10年期美債收益率處於2002年以來的最高水平。高利率環境預計將使30年期按揭貸款利率保持高位，從而在可預見的未來持續抑制住房和按揭貸款活動。同時，中東局勢衝突引發的能源價格波動、全球關税政策的不確定性，以及FICO新的按揭直接許可計劃（Mortgage Direct License Program）帶來的不確定性，均可能對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TransUnion: 我們預計30年期按揭貸款利率在可預見的未來仍將保持在較高水平，這可能會繼續限制住房市場的活躍度，同時中東衝突和關税政策的不確定性也給全球宏觀經濟帶來了通脹壓力。然而，隨着企業日益認識到基於數據和人工智能（AI）分析進行決策的優勢，全球數據與分析市場仍在持續增長。憑藉我們在數據廣度與深度上的擴展、通過OneTru平臺強化的分析能力、向互補垂直市場的延伸以及完成的全球雲技術基礎設施轉型，我們相信公司已處於有利地位，能夠在現有服務市場中進一步擴大市場份額。在流動性與財務管理方面，我們預計現有的庫存現金、運營產生的現金流以及高級擔保循環信貸額度下剩余可用的4.79億美元資金，將足以支持未來至少十二個月的資本支出、債務償還、業務收購及季度股息派發需求；此外，我們預計將在2026年第四季度簽署新的利率掉期協議，以替換將於2026年12月31日到期的15.24億美元名義本金的利率掉期，且現有的利率對衝預計將在未來十二個月內為我們實現約0.31億美元的收益以衝減利息支出。

八、公司簡介

TransUnion是一家全球領先的信息與洞察公司，致力於在企業和消費者之間建立信任，幫助全球各地的人們獲取能夠提升生活質量的機會，公司將這一理念稱為「善用信息（Information for Good）」。公司利用其OneTru解決方案賦能平臺，集中管理數據、身份解析和人工智能（AI）驅動的分析，為所服務市場中的大部分成年人口建立了強大的數據和分析資產。公司的業務劃分爲美國市場（涵蓋金融服務、新興垂直領域及消費者互動）和國際業務兩大分部，在北美、拉丁美洲、歐洲、非洲、印度和亞太地區的30多個國家和地區開展業務。其解決方案不僅幫助企業管理和衡量信用風險、開展營銷、驗證消費者身份及防範欺詐，還協助消費者查看信用檔案、管理個人財務信息並防範身份盜竊。

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