財報速睇 | CMS能源 2026財年Q3營收21.83億美元，同比增長8.0%；歸母淨利潤1.21億美元，同比下滑56.0%

華盛資訊10月27日訊，CMS能源公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收21.83億美元，同比增長8.0%，歸母淨利潤1.21億美元，同比下滑56.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第三季度營業收入達到21.83億美元，較去年同期的20.21億美元同比增長8.0%，主要得益於費率上調、可再生能源投資增加以及有利的天氣因素推動；前九個月累計營業收入達67.42億美元，同比增長6.9%。

② 剔除資產減值及重組等非經常性項目后，第三季度非GAAP調整后歸母淨利潤飆升至4.51億美元，較去年同期的2.79億美元大幅增長61.6%；調整后每股稀釋收益為1.44美元，同比增長54.8%，反映出核心公用事業業務強勁的盈利能力。

③ 前九個月非GAAP調整后歸母淨利潤達到9.15億美元，較去年同期的7.97億美元同比增長14.8%；調整后每股稀釋收益從去年同期的2.66美元提升至2.95美元，同比增長10.9%。

④ 經營活動現金流表現穩健，前九個月經營活動提供的現金淨額達到17.98億美元，較去年同期的17.57億美元增長2.3%；期末現金及現金等價物（含受限資金）增至5.79億美元，較去年同期的4.32億美元大幅增長34.0%。

⑤ 核心業務分部NorthStar清潔能源（NorthStar Clean Energy）的戰略重組進展順利，目前已簽署協議或完成交割的資產超過35%，此舉將在當前規劃期內（截至2030年）減少母公司超過5.00億美元的融資需求，並使公司2027年后的盈利近100%來自受監管的公用事業業務。

2、業績不足：

① 受NorthStar清潔能源業務高達4.56億美元（税前）的資產減值及重組活動衝擊，第三季度GAAP歸母淨利潤從去年同期的2.75億美元降至1.21億美元，同比下滑56.0%；每股稀釋收益為0.39美元，同比下降57.6%。

② 營業費用在第三季度大幅攀升至21.36億美元，較去年同期的15.40億美元同比激增38.7%，導致當季營業利潤從去年同期的4.81億美元鋭減90.2%至0.47億美元。

③ 前九個月累計GAAP歸母淨利潤為5.76億美元，較去年同期的7.75億美元同比下滑25.7%；前九個月營業利潤為8.01億美元，較去年同期的12.92億美元同比下降38.0%。

④ 債務規模擴張導致財務成本上升，第三季度利息支出為2.14億美元，較去年同期的2.03億美元同比增長5.4%；前九個月累計利息支出達6.27億美元，較去年同期的5.88億美元同比增長6.6%。

⑤ 資本結構中的債務負擔有所加重，截至2026年9月30日，公司債務及融資租賃（不含證券化債務）總額達到197.28億美元，較2025年底的183.13億美元增長7.7%，推動前九個月母公司融資、税務及其他項目對每股收益產生了0.09美元的負面拖累。

三、公司業務回顧

CMS能源: 我們對NorthStar清潔能源業務重組的進展感到滿意，目前已有超過35%的資產簽署了出售協議或完成交割，其余大部分資產正處於與買家的排他性談判期，且我們已經退出了可再生能源開發業務，預計將在年底前完成重組。這一戰略舉措進一步強化了我們以公用事業為核心的商業模式，提升了盈利質量並提供了更大的財務靈活性。在覈心的密歇根州公用事業方面，我們繼續受益於具有建設性的監管環境，在10月15日獲得了燃氣費率案的建設性裁決，獲批金額達1.39億美元（淨資產收益率9.8%），同時第一季度風暴相關的0.57億美元遞延成本也已獲批。此外，我們在9月份提交了2026年綜合資源計劃（IRP），並持續推進廣泛的經濟發展工作，今年以來已簽署約195兆瓦的新增電力負荷協議，為我們服務客户和推動社區發展奠定了堅實基礎。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在2026年前九個月共支付優先股股息0.07億美元（其中第三季度支付0.02億美元）。在普通股分紅方面，公司預計2026年全年每股股息（DPS）為2.28美元，較上一年增長0.11美元。從長期來看，公司致力於保持穩定的每股股息增長，目標是將長期股息派發率維持在55%左右。

六、重要提示

1、重大資產減值與業務重組：公司在2026年第三季度對旗下的NorthStar清潔能源（NorthStar Clean Energy）進行了業務重組並退出了可再生能源開發領域，導致當季確認了高達4.56億美元（稅后影響為3.39億美元，或每股1.08美元）的資產減值及重組費用；截至2026年9月30日，資產負債表上已將總計8.26億美元的資產（含0.43億美元流動資產及7.83億美元非流動資產）歸類為持有待售資產。

2、重大監管審批與費率案件進展：公司於2026年9月提交了2026年綜合資源計劃（IRP），規劃到2040年新增15.8吉瓦清潔能源和4.1吉瓦電池儲能，藴含約270.00億美元的長期資本支出機會；此外，公司於10月23日修訂了電力費率案件（U-22070）的申請頭寸至4.43億美元（要求10.25%的淨資產收益率），預計將於2027年4月2日前獲得最終監管裁決。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

CMS能源: 我們重申2026年全年非GAAP調整后每股收益（EPS）指引為3.83美元至3.90美元，重申2027年全年調整后每股收益指引為4.08美元至4.17美元（已包含NorthStar重組影響），並對實現長期調整后每股收益6%至8%的年複合增長率區間高端繼續充滿信心。展望2026年第四季度（剩余三個月），我們預計費率上調、可再生能源及投資將為每股收益帶來0.16美元的正面貢獻，而可靠性投入與風暴成本（含生產力改善）預計帶來0.09美元至0.16美元的負面影響，母公司融資、税務及其他項目預計帶來0.16美元的負面影響。長期來看，我們將繼續執行2026至2030年總額達240.00億美元的公用事業資本投資計劃，並將在第四季度財報電話會議上對該資本計劃進行更新。

八、公司簡介

CMS能源（CMS Energy Corporation，紐約證券交易所代碼：CMS）是一家總部位於美國密歇根州的能源供應商。公司以旗下核心子公司消費者能源公司（Consumers Energy Company）作為其主要業務，為密歇根州客户提供電力和天然氣公用事業服務；此外，公司還通過旗下的NorthStar Clean Energy擁有並運營獨立發電業務。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>