RBC：SK海力士將受益於拉長的存儲上行周期2027年HBM價格有望翻倍

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital）周日發佈研報稱，AI需求持續供不應求，高帶寬存儲器（HBM）漲價有望抬昇平均售價，SK海力士將在本輪拉長的存儲上行周期中持續獲益。

　　RBC預計SK海力士三季度業績小幅高於市場一致預期，預測營收101.2萬億韓元，每份美國存託憑證調整后每股收益8917韓元（摺合6.72美元）。

　　漲價紅利有望對衝匯率逆風；三季度DRAM合約價環比上漲20%，四季度或再漲15%。

　　該行認為，當前DRAM上行周期已經走到第14個季度，還將再延續5個季度，供給緊張局面將持續至2027年。研報指出，2027年HBM價格有望上漲80%–100%，帶動DRAM整體平均售價上行。

　　分析師認為，憑藉良率優勢與落地執行能力，SK海力士將維持HBM領域龍頭地位；在完成40萬億韓元回購計劃后，充沛的自由現金流還可支撐新一輪股票回購或特別分紅。預計公司管理層會重申對行業基本面的樂觀判斷。

　　RBC重申該股跑贏大盤評級，目標價200美元。