港股午評：恆指跌0.14%，科指跌0.77%；AI硬件股全線回暖，醫藥股走弱

華盛資訊10月27日訊，港股三大指數全線下跌，截至半日收市，恆生指數跌0.14%，報23180點；國企指數跌0.35%，報7774點；恆生科技指數跌0.77%，報3827點。

恆指成分股中，李寧上升5.45%，洛陽鉬業上升3.95%，中國人壽走高2.92%，匯豐控股輕微上升0.63%；翰森製藥回落3.04%，石藥集團下跌3.22%，龍湖集團下跌4.94%。

科指成分股中，智譜大升9.40%，聯想集團大升5.80%，華虹宏力上升2.88%，騰訊控股升0.31%，美的集團輕微下跌1.17%，網易回落3.19%，小米集團-W下跌4.16%，地平線機器人-W下跌4.31%。

板塊方面

存儲概念-HK個別發展，南方兩倍做多海力士勁升12.28%，南方兩倍做多三星上升8.68%，瀾起科技上升4.57%，兆易創新輕微上升1.83%，上海復旦平開。AI服務器拉動HBM4與服務器DRAM需求共振，疊加漲價、長單鎖量及龍頭股東回報預期，存儲景氣與估值同步修復；瀾起科技Q3營收約20.79億元、淨利12億至13億元，同比預增153.6%至174.7%，兆易創新則受存儲周期修復及長鑫合作預期催化，顯示景氣正向接口芯片與國產存儲鏈擴散。

AI服務器-HK齊升，聯想集團上升5.80%，長飛光纖光纜上升4.89%，富智康集團輕微上升0.60%，立訊精密升0.12%。板塊走強核心在於AI服務器需求與盈利預期繼續上修，資金交易重心轉向服務器及ISG高增長。聯想獲機構預計Q2服務器收入增150%、淨利約11.8億美元，成為業績錨；長飛亦獲南向淨買入且服務器景氣預期仍在，顯示產業鏈景氣主線未改。

光通信概念-HK齊升，海光芯正走高4.09%，劍橋科技上升3.56%，中際旭創走高3.19%，華虹宏力上升2.88%，鴻騰精密輕微上升0.84%。板塊回升核心在於AI硬件鏈需求修復與算力基建景氣再確認，市場重新交易光模塊訂單確定性和中期成長可見度；中際旭創公告經營正常、訂單飽滿且海外需求已排至2027至2028年，並獲北水淨買入1.91億港元，疊加摩根大通增持劍橋科技，印證資金正迴流高景氣龍頭。

生物科技-HK全線下跌，三生製藥下跌4.96%，康方生物回落4.10%，鉅子生物回落3.62%，石藥集團下跌3.22%，翰森製藥下跌3.04%。資金定價重心轉向商業化兑現與經營質量，單純研發敍事支撐減弱；鉅子生物被指Q3線上GMV恢復偏弱，反映消費醫療需求修復斜率不足，而康方生物估值框架與石藥「加快恩尼妥放量」的表述，也共同印證板塊競爭已從管線比拼轉向臨牀價值與銷售轉化並重。

生物醫藥B類全線下跌，瑞博生物-B急跌8.07%，亞盛醫藥急跌5.97%，康希諾生物回落3.93%，基石藥業-B下跌3.65%，雲頂新耀回落3.02%。板塊承壓源於估值錨轉向商業化兑現、持續造血與現金流，單純數據催化難獨立支撐重估；亞盛醫藥雖被指已驗證商業化、受託人仍增持20萬股，但市場更看后續實體瘤管線打開空間，康希諾則受同類腫瘤疫苗三期不及預期擾動，進一步強化對常規業務穩定性與接續管線的審視。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

澤景股份暴漲25.21%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

麥科醫藥-B勁升19.73%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

腦動極光-B暴漲13.30%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

智譜大升9.40%，10月26日，南向資金淨買入智譜4.31億港元。

越疆大升5.82%，10月26日，越疆在2026年工博會發布VEGA 7、PULSA、CRH三款新品。

新吉奧房車暴瀉31.08%，2026年10月26日，香港證監會就新吉奧房車發出股權高度集中警示。

裕元集團急跌8.74%，預期2026年前三季度公司擁有人應占溢利同比減少50%至55%。

科倫博泰生物大跌5.71%，10月26日，蘆康沙妥珠單抗晚期子宮內膜癌III期數據公佈，顯著延長總生存期。

龍湖集團回落4.94%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中海油田服務回落4.64%，摩根士丹利維持中海油田服務H股「與大市同步」評級及目標價8港元，A股維持「減持」評級。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

廣發證券維持安踏體育（02020）買入評級 指Q4營運有望回暖

廣發證券研報稱，安踏體育2026年第三季度經營承壓，安踏主品牌和FILA零售額同比均轉為負增長，反映消費動能偏弱、極端天氣影響線下客流及行業淡季等因素拖累，但迪桑特、MAIA ACTIVE及可隆等其他品牌仍保持25%至30%的較快增長，顯示細分運動及户外賽道延續較強景氣。該行預計公司第四季度有望回暖，受益於國慶黃金周及「雙十一」全渠道銷售改善，同時指出公司收購彪馬29.06%股權短期或對損益表帶來壓力，但長期有望強化全球化佈局與品牌協同。基於行業龍頭地位及競爭力，廣發證券維持其「買入」評級，目標價101.28港元。

國泰海通維持特步國際（01368）增持評級 指主品牌線上及兒童業務穩健

國泰海通證券表示，特步國際第三季度主品牌線上及兒童業務保持穩健增長、線下表現偏弱，整體全渠道流水同比下降中單位數，電商平臺及跑步品類表現較好，公司正持續推進DTC轉型並優化渠道結構；兒童業務穩步擴張，海外門店在馬來西亞、印尼等地持續拓展，海外流水有望保持較快增長。旗下Saucony第三季度全渠道流水同比中單位數增長，增速環比改善，線下延續較快增長，電商受主動收窄折扣影響增速偏低，公司繼續通過新品推出、門店升級及賽事營銷強化高端品牌形象。該行預計特步國際2026至2028年歸母淨利潤分別為11.8億元、13.2億元及14.3億元人民幣，對應市盈率為8倍、7倍及6倍，維持「增持」評級，目標價4.37港元。

國泰海通維持周大福（01929）增持評級 指H1淨利預增90%-100%

國泰海通研報稱，周大福預計FY27H1淨利潤同比增長約90%至100%，主要受黃金借貸合約重估由虧轉盈及核心市場銷售改善帶動，維持「增持」評級，目標價21.4港元，並預測2027至2029財年歸母淨利潤持續增長。經營方面，FY27Q2集團零售值同比微跌0.5%，其中內地同比下降5.3%，港澳及其他市場增長33.2%；同店銷售表現分化，內地直營店增長2.2%、加盟店下降2.9%，港澳增長29.6%。產品結構上，計價黃金首飾佔比提升，定價首飾佔比回落；新品「萬相」系列季度零售值近20億港元，「傳頌」系列於8月推出。渠道方面，公司繼續優化門店網絡，FY27Q2周大福珠寶門店淨減少239家至4966家，內地電商零售值同比增長25.6%，顯示線上渠道保持較快擴張。

國信證券維持特步國際（01368）優於大市評級 指渠道優化推動銷售企穩

國信證券研報稱，特步國際第三季度主品牌線上線下全渠道零售流水同比中單位數下跌，線下受街邊店佔比較高及客流偏弱拖累，零售折扣約7.0至7.5折，渠道庫銷比為4.5至5個月；索康尼全渠道零售流水同比增長中單位數，較二季度改善，線下及服裝業務保持較快增長。該行認為，公司正通過提升購物中心及奧萊渠道佔比、推進DTC轉型和門店回收優化渠道結構，主品牌銷售有望逐步企穩，專業運動品牌增長及盈利改善將提供支撐，海外業務亦維持雙位數增長。管理層維持全年收入低單位數下跌、淨利潤率高單位數的指引，國信證券維持其「優於大市」評級，給予4.4至4.9港元目標價，對應2026年9至10倍市盈率。

東吳證券維持綠色動力環保（01330）買入評級 指內生增長強勁

東吳證券研報稱，綠色動力環保（01330）2026年前三季度業績保持較強內生增長，營收28.77億元，同比增長11.43%，歸母淨利潤7.32億元，同比增長16.90%，毛利率升至50.57%，費用率下降，財務費用同比減少；其中第三季度營收10億元，同比增長11.39%，歸母淨利潤2.68億元，若加回信用減值影響后淨利潤同比增長29.39%。業務運營方面，前三季度垃圾處理量、上網電量及供汽量分別同比增長7.26%、8.25%及32.05%，顯示環保公用事業主業穩步擴張。公司經營性現金流淨額13.15億元，並提升中期分紅，承諾2027至2029年分紅比例不低於50%。該行維持其H股及A股「買入」評級，並提示應收風險、資本開支上行及政策風險等因素需關注。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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