5% 收益率美債失寵！貝萊德：主權債券已不是首選，AI債務潮纔是多年最佳機會

智通財經APP獲悉，貝萊德(BLK.US)全球固定收益首席投資官里克·里德表示，由AI驅動的債務熱潮正在創造出多年來最具吸引力的固定收益投資機會，其吸引力甚至超過了長期美國國債。

這位貝萊德全球固定收益首席投資官在接受採訪時表示：「就債券市場和股票市場正在湧入的融資規模而言，我從未見過這樣的景象。我職業生涯的大部分時間都在等待7%的收益率。」

里德指出，圍繞GPU、數據中心及其他AI基礎設施的融資激增尤其具有吸引力。他偏好來自成熟企業的有擔保債務以及能產生現金流的資產，同時認為半導體和計算領域的股票估值也處於合理水平。

AI行業正經歷一場大規模資本開支周期，超大規模雲廠商每年可能在該技術上投入高達1萬億美元，而這項技術有望重塑全球經濟。這一擴張已推動2026年全球高等級AI相關融資突破3,000億美元，約為2025年全年總額的三倍。

里德表示：「這是我見過的最令人興奮的投資時期之一。我花了整個周末研究其中一些交易，並以相當顯著的方式參與了其中一些交易。」

他説，新債發行規模之龐大，使定價相比過去有所改善，為投資者提供了更具吸引力的入場點。

今年美國規模最大的高等級債券發行

相比之下，10年期美國國債在固定收益領域的機會中已「退居次席」。即使其收益率高於5%，里德也越來越不將其視為核心投資，而更多地將其視為市場晴雨表——往往用來觀察股市動向。

他表示，投資者反而可以在短久期、單一A級評級投資組合中獲得約7%的收益率，同時規避與長期政府債券相關的久期風險。

在美國之外，里德看好日本長端利率的機遇以及新興市場的誘人收益率，不過他警告稱，包括巴西選舉在內的政治事件值得警惕。

他對法國債券仍持謹慎態度，預計其將持續波動，同時對人民幣計價債券的敞口有限，因為其「相對於其他機會缺乏吸引力」。