財報速睇 | 公共存儲公司 2026財年Q3營收10.22億美元，同比增長0.47%

華盛資訊10月27日訊，公共存儲公司公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收10.22億美元，同比增長0.47%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 合併總營收表現穩健，第三季度達到13.66億美元，同比增長11.6%，主要得益於公司自助倉儲設施網絡的持續擴張以及配套業務收入的快速增長。

② 同店設施運營基本面持續改善，受客户流失率降低、平均入住率同比提升0.3個百分點至92.2%以及強勁入住率價格的推動，同店營業收入同比增長0.5%至10.22億美元，同店淨營業收入（NOI）同步增長0.5%至7.69億美元。

③ 非同店設施業務展現強勁的增長爆發力，受益於新收購、開發及擴建設施處於租賃爬坡期，該部分業務第三季度的營收和淨營業收入同比分別大幅飆升90.8%和91.8%，其中已收購設施的季度營收更是從去年同期的0.71億美元躍升145.9%至1.74億美元。

④ 配套業務（Ancillary operations）成為重要的增長引擎，第三季度實現營收1.12億美元，較去年同期的0.85億美元大幅增長31.5%，有效拓寬了公司的盈利來源。

⑤ 核心運營資金（Core FFO）保持正向增長，歸屬於普通股股東和單位持有人的第三季度核心FFO同比增長8.2%至8.23億美元，摺合稀釋后每股4.34美元，同比增長0.7%，反映出公司主營業務優異的現金流生成能力。

2、業績不足：

① 盈利指標短期承壓明顯，第三季度歸屬於普通股股東的淨利潤為3.12億美元，同比大幅下滑32.3%，每股基本溢利（報告口徑）同比下降35.5%至1.69美元，主要受大規模併購交易及整合費用、折舊攤銷及利息支出增加的拖累。

② 大型併購帶來高額的短期成本，本季度因完成對NSA和加拿大公共存儲公司的收購，新產生了高達1.15億美元的交易與整合費用（去年同期為0），直接導致公司季度營業利潤同比下降35.5%至3.17億美元。

③ 同店直接運營成本有所上升，第三季度同比增長2.0%至2.26億美元，主要原因是維修及保養費用同比激增17.4%至0.23億美元，以及營銷費用同比增長12.5%至0.26億美元，進而導致扣除間接成本前的同店毛利率微降0.3個百分點至77.9%。

④ 資產擴張推高了固定非現金支出與行政開支，第三季度折舊及攤銷費用同比大幅增加42.1%至4.13億美元，同時一般及行政費用（含高管離職及CEO交接成本0.08億美元）同比增長32.9%至0.38億美元。

⑤ 債務規模擴大導致財務費用攀升，截至三季度末公司總債務達122.00億美元，前三季度加權平均利率同比上升0.6個百分點至3.6%，致使第三季度利息支出同比增長28.7%至1.03億美元。

三、公司業務回顧

公共存儲公司: 我們在第三季度的業績表現超出預期，充分證明了公司運營平臺的實力與可擴展性，以及不斷改善的行業基本面。在報告期內，我們在客户流失率、入住率和新入住租金方面繼續保持令人鼓舞的趨勢，推動了同店收入、淨營業收入（NOI）和每股核心FFO的正向增長。同時，我們成功完成了對National Storage Affiliates（NSA）的全股票收購以及以12.00億美元（含承擔債務）對加拿大公共存儲公司（Public Storage Canada）的收購，這標誌着我們PS4.0戰略取得了重要進展，為PS Next運營平臺新增了超過1,100家門店。此外，除上述戰略併購外，我們在第三季度還斥資2.58億美元收購了25個自助倉儲設施；年初至今，我們通過債務資本市場完成了62.00億美元的融資，並完成了60.00億美元的普通股及合夥單位發行或承諾發行，全額資助了重大收購項目，進一步增強了約41.00億美元的充裕流動性，使公司處於有利地位以捕捉北美業務版圖中的重大價值創造機會。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1、重大戰略併購與協同效應風險：公司於2026年第三季度完成了對NSA和加拿大公共存儲公司（交易額12.00億美元）的重大收購，預計未來三到四年內NSA收購將產生約1.10億美元至1.30億美元的運行率協同效應。但公司提示，若未能成功整合NSA業務，或整合過程比預期更困難、耗時且成本更高，可能無法實現預期的收購效益。

2、宏觀經濟與運營環境風險：公司未來的業績表現可能受到自助倉儲設施需求變化、全國設施開發活動變動、高利率、通貨膨脹、不利的外匯匯率波動，以及財產税、租金率、最低工資標準和保險等相關法律法規不利變動的影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公共存儲公司: 我們對進入第四季度的發展勢頭感到鼓舞，並基於年初至今的強勁表現對2026年剩余時間保持樂觀態度，因此全面上調了2026年全年業績指引。我們將全年同店收入增長預期從之前的-0.7%至0.3%上調至0.0%至0.5%，同店費用增長預期從2.0%至3.0%下調優化至1.5%至2.5%，從而將同店淨營業收入（NOI）增長預期大幅上調90個基點至-0.8%至0.2%（此前預期為-2.0%至-0.3%）。同時，我們將非同店淨營業收入預期（不含NSA和加拿大公共存儲公司影響）從3.43億美元至3.57億美元上調至3.55億美元至3.63億美元，並將全年每股核心FFO（Core FFO）指引區間從16.75美元至17.05美元上調0.10美元至16.90美元至17.10美元。此外，我們目前有總成本預計為7.89億美元的多個開發和擴建項目正在進行中，其中剩余的4.67億美元支出預計將在未來18至24個月內發生。

八、公司簡介

公共存儲公司（Public Storage）是標準普爾500指數成分股公司，是一家主要從事收購、開發、擁有和運營自助倉儲設施的房地產投資信託基金（REIT），總部位於得克薩斯州弗里斯科。截至2026年9月30日，公司在美國42個州、波多黎各和加拿大擁有並/或運營着4,764個自助倉儲設施，淨可出租面積約為3.39億平方英尺。此外，公司還持有Shurgard Self Storage Limited（布魯塞爾泛歐交易所代碼：SHUR）35%的普通股權益，該公司在七個西歐國家擁有338個自助倉儲設施，在Shurgard®品牌下運營着約1,900萬平方英尺的淨可出租面積。

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