港股收市：恆指升0.51%，科指跌0.36%；石油、煤炭股全線走高，光通信概念普跌

華盛資訊10月26日訊，港股三大指數升跌互見，截至收市，恆生指數升0.51%，報23211點；國企指數升0.59%，報7802點；恆生科技指數跌0.36%，報3857點。

恆指成分股中，中國石油股份上升5.78%，領展房產基金走高4.10%，中國石油化工股份上升4.04%；匯豐控股輕微下跌0.21%，安踏體育下跌2.72%，洛陽鉬業回落4.53%，紫金礦業大跌5.84%。

科指成分股中，美團-W走高3.35%，智譜輕微上升1.30%，地平線機器人-W輕微上升1.19%，網易升1.04%，小米集團-W輕微上升0.37%，美的集團輕微下跌0.53%，比亞迪股份輕微下跌1.12%，聯想集團回落3.98%，華虹宏力回落4.74%，MINIMAX-W急跌7.20%。

板塊方面

石油股全線上升，中海油田服務上升7.77%，中國石油股份上升5.78%，中國石油化工股份走高4.04%，中國海洋石油上升3.55%，崑崙能源上升2.17%。板塊走強核心在於地緣風險抬升油價預期、機構同步上修油價判斷，資金因而集中迴流上游資源與油服鏈條；中海油服前三季營收357.29億元、淨利32.33億元且Q3營收仍增3.5%，顯示景氣韌性，中國海油又獲南下資金連續淨買入，印證行業正沿「油價預期改善—上游盈利彈性釋放—油服需求受益」傳導。

煤炭齊升，中國神華上升2.83%，兗煤澳大利亞上升2.01%，中煤能源輕微上升1.64%，兗礦能源升1.07%，首鋼資源升0.41%。煤價高位與動力、焦煤價格支撐盈利韌性，疊加產銷修復、併購擴量及股東增持，推動板塊估值修復；中國神華前三季營收2960億元、淨利473億元仍增，中煤能源前三季淨利127億元，兗礦能源預告前三季淨利增56%，顯示龍頭業績與現金流仍具支撐。

航運及港口概念全線上升，中遠海能上升6.63%，太平洋航運走高3.89%，中遠海控上升2.55%，中國外運升1.89%，東方海外國際升1.86%。機構資金增配成為航運及港口板塊走強的核心催化，反映市場對航運資產盈利韌性、龍頭集中度提升及產業鏈景氣延續的認可；其中貝萊德增持中遠海控293.62萬股、持股升至7.08%，進一步印證外資對頭部航運平臺競爭優勢與估值修復空間的看好。

商業航天-HK升跌互見，藍思科技急跌7.38%，金風科技下跌4.93%，西鋭下跌3.27%，中航科工跌1.82%，鈞達股份升1.00%。板塊承壓核心在於盈利修復不足、短期催化缺失，疊加外部擾動與資金風險偏好偏弱，市場轉向按單季業績和現金流定價；藍思科技前三季營收479億元、淨利14.2億元，同比降10.74%和50.06%，且遭下調盈利預測，金風科技Q3營收182.84億元、淨利10.21億元均降約7%，顯示產業鏈仍處業績分化與預期壓縮階段。

光通信概念-HK全線下跌，俊知集團急瀉17.89%，長飛光纖光纜大跌8.82%，劍橋科技急跌7.28%，海光芯正急跌6.13%，華虹宏力回落4.74%。板塊走弱核心在於AI資本開支回報預期下修、技術路線分化及利率流動性壓制成長估值，資金同步撤離放大波動；如長飛光纖光纜受回報擔憂並遭南向淨賣出3.83億港元，華虹宏力又被下調收入與盈利預測，顯示產業鏈正從高景氣敍事轉向盈利兑現檢驗。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

中國石油股份上升5.78%，10月25日至26日，挪威Troll氣田發生非計劃停運。

白鴿在線抽升27.81%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

摯達科技暴漲12.17%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

越疆上升8.92%，10月26日，越疆在2026年工博會發布VEGA 7、PULSA、CRH三款新品。

H&H國際控股上升8.67%，截至2026年9月30日止9個月總收入同比增24.5%至134.48億元。

樂普生物閃崩10.87%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

藍思科技急跌7.38%，10月25日，藍思科技前三季度歸母淨利潤14.2億元，同比下降50.06%。

廣合科技急跌7.17%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

兆易創新大跌5.98%，10月26日，DeepSeek近日已完成約1000億元融資，兆易創新系石溪資本等參投。

赤峰黃金下跌4.67%，2026年三季報顯示第三季度歸母淨利潤5.53億元，同比減少41.8%。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券港股策略：等待恐慌出清后的反彈契機

華泰證券表示，上周美債收益率回落、10年期收益率跌破5%，但受AI投入回報疑慮升溫、國內政策刺激預期降温、減持擔憂及部分龍頭業績不及預期等因素影響，港股大市承壓，恆指和恆生科技指數分別下跌4.5%和5.8%，其中恆生科技創2024年9月以來新低。該行認為，當前市場恐慌情緒有所上升但尚未達到極致，波動率期限結構出現去年7月下旬以來首次倒掛，短期抄底時機或仍需等待情緒進一步釋放。配置方面，在油價和美債利率高位等中期約束未解背景下，建議以結構性配置應對，繼續以高股息資產作為底倉，重點關注鐵路公路、港口等運營類板塊；創新葯及CXO龍頭中期盈利趨勢仍向上，但受南向資金獲利了結影響，宜精選個股持有；科技硬件雖有盈利上修，但在南向持續減持下做多窗口仍待觀察，互聯網龍頭則需等待業績期進一步驗證。

中金公司：下半年市場大幅回調 A股、港股估值進入歷史偏低區間

中金公司表示，今年下半年內地及港股市場均出現較大回調，恆生指數和恆生科技指數自年內高位分別累計下跌18.9%和35.8%，年內收益轉負，部分龍頭股回撤已接近此前「924」行情時期水平；估值方面，港股整體已回落至歷史均值以下，MSCI中國除A股指數前向市盈率和市淨率分別為8.2倍和0.8倍，處於歷史均值下方約1個標準差附近，恆生指數前向市盈率和市淨率為10.5倍和1.2倍，恆生科技為18.7倍和1.8倍，亦處於歷史均值下方，反映當前港股尤其科技板塊估值吸引力有所提升。

中泰國際：連續兩個月回調后 港股的估值性價比逐步顯現

中泰國際表示，市場傳聞監管機構擬加強對上市公司分拆旗下業務單獨上市的審查，並可能於明年推出更正式指引。展望港股后市，在海外加息周期及人工智能投資相關風險疊加下，市場流動性仍面臨壓力；不過，經歷連續兩個月回調后，港股估值吸引力正逐步顯現，后續需關注資金入場節奏，行業配置上可重點留意紅利及人工智能硬件、應用等方向。

華泰證券A股策略：短期更建議以超跌反彈看待

華泰證券表示，上周A股走勢前弱后強，周五放量修復，但主要指數全周仍小幅收跌，市場情緒指數自8月以來首次進入悲觀區間，顯示託底資金承接增強，但海外擾動仍在持續，交易性資金迴流及機構籌碼出清仍需時間，短期更宜視作超跌反彈。行業配置方面，歷史上創業板類似階段以電子、通信、機械、電力設備及小盤風格相對佔優，建議關注科技板塊中業績環比改善且前期超跌的PCB、被動元件、光模塊，以及人形機器人、軍工、AI應用等主題，同時留意非科技板塊中通用設備、醫療服務等盈利提速方向。

華泰證券：大腦決定人形機器人的差異化 關注全棧整機與核心部件

華泰證券表示，人形機器人競爭核心在於「大腦」與整機硬件、算力的系統協同，產業早期全棧自研更有利於數據迴流和軟硬件協同，已成為頭部企業主流路徑；從商業化看，通用大腦單獨向本體廠收費或難形成獨立生意，相關價值更可能通過整機、核心硬件及算力環節兑現，工業場景有望率先在上下料等工序實現突破。該機構預計到2030年人形機器人在可滲透崗位中的滲透率仍約6%，中期放量后仍有較大擴展空間；估值方面，認為不宜統一套用軟件平臺邏輯，港股相關板塊可重點關注具備全棧能力且已形成整機收入的本體企業，以及靈巧手、執行器、觸覺與力覺傳感器和算力等核心產業鏈方向。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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