周末影響市場重要資訊回顧：上證指數、科創綜指明起有新變化，高盛下調韓國股指目標價

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　　本周末影響市場的重要資訊有：央行下周一開展7000億元MLF操作；上證指數、科創綜指等擬修訂，明起實施；高盛將韓國Kospi指數12個月目標價下調25%至9000點，因對AI交易擔憂加劇；國內金飾克價跌穿1200元，1個月下跌約100元；證監會覈准設立花旗證券（中國）有限公司；德明利前三季度淨利潤同比增長32399.91%；天齊鋰業第三季度淨利潤同比增長1324% 環比下降42%；寒武紀第三季度淨利潤同比增長148% 環比增長8%；紫金礦業第三季度淨利潤同比增長25.97%，受益於主營金屬及副產品價格大幅上漲；中國神華第三季度淨利潤同比增長3.2%；特朗普稱隨時可能再打伊朗 也可能達成協議。

　　【宏觀及市場要聞】

　　商務部新聞發言人就美國防部公佈所謂科研安全審查結果事答記者問

　　美東時間10月19日，美國防部公佈對部分美國高校的科研安全審查結果，提到相關高校已全面終止與1286清單實體的合作關係。1286清單實體中，包括很多中國科研機構。對此，商務部表示，中美加強科研合作符合雙方共同利益，搞限制「脱鈎」只會損人害己。中方敦促美方尊重事實，順應全球科技交流合作的普遍規律與時代潮流，立即停止對中國科研機構採取歧視性、限制性措施的錯誤做法。中方將採取必要措施，維護中國科研機構的正當合法權益。

　　國務院國資委：要加強關鍵核心技術攻關 切實增強核心功能、提升核心競爭力

　　國務院國資委黨委23日召開理論學習中心組集體學習會。會議強調，要緊密結合國資央企職責使命，對標落實新時代長征路上的重點任務。要加快實現高質量發展，完整準確全面貫徹新發展理念，持續優化國有經濟佈局，加強關鍵核心技術攻關，切實增強核心功能、提升核心競爭力，更好發揮國有經濟戰略支撐作用；大力推進國資國企改革，紮實抓好進一步深化國資國企改革任務落地，真正破除影響企業高質量發展的體制機制障礙；大力提高監管效能，深入轉變監管方式，加快推進穿透式監管，健全國資監管法規制度體系，推動各類監督貫通協同，持續提升監管專業化、體系化、法治化、高效化水平；堅持黨的全面領導，推動黨建與業務深度融合，持之以恆縱深推進全面從嚴治黨，以高質量黨建引領保障高質量發展。

　　商務部新聞發言人就美發布新版對外投資限制擬議規則答記者問

　　記者問：10月23日，美財政部發布新版對外投資限制擬議規則，徵求公眾評論意見。請問中方對此有何評論？商務部答：中方注意到有關情況。該擬議規則歧視性擴大對華投資限制範圍，加大限制力度，是典型的泛化國家安全做法，違背兩國元首達成的重要共識，干擾中美兩國企業正常經貿合作，破壞國際經貿秩序。中方對此表示嚴重關切、堅決反對，將密切關注事態后續發展，保留採取相應措施的權利。中國擁有超大規模市場，藴含巨大消費和投資潛力，投資中國就是投資未來。美方限制對華投資，既不利於中美經貿合作，也會損害美國企業自身利益。中方敦促美方尊重市場經濟規律，停止泛化國家安全概念，停止將經貿問題政治化、武器化，為中美經貿合作創造良好環境。

　　央行：下周一開展7000億元MLF操作

　　央行公告，為保持銀行體系流動性充裕，2026年10月26日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展7000億元MLF操作，期限為1年期。

　　【行業要聞】

　　國辦：減緩人工智能應用就業替代影響

　　國務院辦公廳印發《關於適應人工智能技術發展助力構建就業友好型發展方式的意見》。其中提出，拓展新興領域人工智能就業新空間，培育中小微企業穩崗擴崗新動能，創造人工智能領域就業創業新模式，加快開發人工智能領域新職業。其中還指出，減緩人工智能應用就業替代影響。

　　上證指數、科創綜指等擬修訂 明起實施

　　上交所網站9月24日發佈《關於修訂上證系列綜合指數編制方案的公告》。擬修訂指數包括上證指數、上證A股指數、上證流通指數、科創綜指，上述指數及衍生指數的編制方案修訂將於2026年10月26日實施。根據《公告》，上海證券交易所和中證指數有限公司決定修訂部分上證系列綜合指數編制方案，修訂內容包括：（1）增加單個樣本權重不超過15%的權重上限規則；（2）將風險警示證券的剔除時間從「風險警示實施日次月第二個星期五的下一交易日」調整為「風險警示公告日次月第二個星期五的下一交易日」。指數編制方案其余部分保持不變。

　　野村證券：存儲芯片短缺局面將持續至2028年 板塊估值已被嚴重低估

　　野村證券表示，市場對人工智能投資前景的擔憂屬於「反應過度」，存儲芯片短缺局面將持續至2028年，存儲板塊估值已被嚴重低估。

　　國內金飾克價跌穿1200元 1個月下跌約100元

　　美東時間周五，現貨黃金價格跌破每盎司4000美元關口，國內品牌金飾價格隨之下調。老廟黃金足金飾品報1196元/克，較前一日跌了12元；周生生足金飾品報1200元/克，較前一日跌了6元；周大福足金飾品報1202元/克，較前一日跌了6元；老鳳祥足金飾品報1206元/克，較前一日跌了6元。此前9月24日，國內品牌金飾克價普遍在1300元/克附近。一個月內，金飾價格已下跌約100元。

　　財政部：前三季度證券交易印花税2391億元 同比增長65.1%

　　財政部數據顯示，前三季度，印花税4121億元，同比增長31.1%。其中，證券交易印花税2391億元，同比增長65.1%。

　　證監會：覈准設立花旗證券（中國）有限公司

　　證監會覈准設立花旗證券（中國）有限公司。花旗中國註冊地為上海市，註冊資本為人民幣12億元，業務範圍為證券經紀、證券投資諮詢、證券承銷與保薦、證券自營。股東名稱及出資額、出資比例為花旗環球金融控股有限公司出資100%。

　　【公司要聞】

　　德明利：前三季度淨利潤同比增長32399.91%

　　德明利公告稱，前三季度實現營業收入285.55億元，同比增長328.81%；歸屬於上市公司股東的淨利潤87.46億元，同比增長32399.91%。第三季度營業收入116.45億元，同比增長356.64%；歸屬於上市公司股東的淨利潤27.29億元，同比增長2902.75%。公司Q3淨利潤27.29億，Q2淨利潤26.71億，據此計算，Q3淨利潤環比增長2%。報告期內存儲行業景氣，公司供應鏈穩定的同時加碼研發推出自研主控，豐富產品矩陣優化產品結構，公司企業級存儲業務收入規模及收入佔比進一步提升。

　　天齊鋰業：第三季度淨利潤同比增長1324% 環比下降42%

　　天齊鋰業公告稱，第三季度營業收入為60.37億元，同比增長135.40%；淨利潤為13.60億元，同比增長1323.97%。前三季度營業收入為182.79億元，同比增長147.11%；淨利潤為56.02億元，同比增長3013.86%。公司Q3淨利潤13.6億，Q2淨利潤23.66億，據此計算，Q3淨利潤環比下降42%。

　　業績增長主要系受益於新能源產業發展與下游需求增長等多重利好因素驅動，公司主要鋰產品的銷售均價較上年同期均明顯增長，使得營業收入及毛利額較上年同期大幅增長；同時，根據彭博社預測數據，SQM業績預計將同比大幅增長，公司確認的對該聯營公司的投資收益較上年同期增長所致。

　　寒武紀：第三季度淨利潤同比增長148% 環比增長8%

　　寒武紀公告稱，第三季度營業收入為35.31億元，同比增長104.47%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為14.04億元，同比增長147.74%。前三季度營業收入為95.26億元，同比增長106.76%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為37.15億元，同比增長131.49%。公司Q3淨利潤14.04億，Q2淨利潤12.98億，據此計算，Q3淨利潤環比增長8%。業績變動主要系公司持續拓展市場，積極助力人工智能應用落地。

　　中國神華：第三季度淨利潤同比增長3.2%

　　中國神華公告稱，第三季度營業收入為1066.93億元，同比增長10.9%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為156.88億元，同比增長3.2%。前三季度實現營業收入2960.31億元，同比增長9.0%；歸屬於上市公司股東的淨利潤444.03億元，同比增長3.8%。營收增長主要由於煤炭、煤化工、發電等業務收入增長。

　　紫金礦業：第三季度淨利潤同比增長25.97% 受益於主營金屬及副產品價格大幅上漲

　　紫金礦業公告稱，第三季度實現營業收入892.74億元，同比增長3.22%；歸屬於上市公司股東的淨利潤183.56億元，同比增長25.97%。前三季度實現營業收入2834.53億元，同比增長11.51%；歸屬於上市公司股東的淨利潤575.26億元，同比增長51.93%。公司Q3淨利潤183.56億，Q2淨利潤190.9億，據此計算，Q3淨利潤環比下降3%。業績增長主要得益於：一是深入貫徹「提質、上產、控本、增效」工作總方針，統籌強化生產組織與運營管理，重點礦種產量穩步釋放；二是噸礦付現成本增速得到有效控制；三是受益於主營金屬及副產品價格大幅上漲，礦產品毛利率同比顯著提升，充分享受價格上漲紅利。

　　東方財富：第三季度淨利潤同比增長8.86%

　　東方財富公告稱，第三季度營業總收入為50.54億元，同比增長6.80%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為38.43億元，同比增長8.86%。前三季度營業總收入為155.60億元，同比增長34.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為119.07億元，同比增長30.89%。公司Q3淨利潤38.43億，Q2淨利潤43.27億，據此計算，Q3淨利潤環比下降11%。業績增長主要系證券手續費及佣金淨收入同比增加、金融電子商務服務收入同比增加、融出資金利息收入同比增加及證券經紀業務淨收入同比增加所致。

　　華鑫股份：籌劃控股股東變更事項 股票停牌

　　華鑫股份公告稱，公司控股股東儀電集團正在籌劃涉及所持有公司股份轉讓事宜，該事項可能導致公司控股股東發生變更。鑑於該事項尚存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，公司股票於2026年10月26日開市起停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。停牌期間，公司將根據事項進展及時履行信息披露義務。

　　高爭民爆：籌劃發行股份購買資產等事項 股票停牌

　　高爭民爆公告稱，公司收到西藏地質礦產集團通知，擬通過發行股份方式購買其持有的西藏紫隆礦業51%股權、西藏紫源銅業51%股權及西藏晟源礦業100%股權，並募集配套資金。本次交易預計構成重大資產重組及關聯交易，不構成重組上市。公司股票自2026年10月26日開市起停牌，預計在不超過5個交易日內披露交易方案並申請復牌。

　　華能水電：擬87.01億元收購控股股東所持HNYL公司100%股權

　　華能水電公告稱，公司擬以現金方式收購控股股東華能集團持有的HNYL公司100%股權，交易金額87.01億元。本次交易構成關聯交易，不構成重大資產重組。HNYL公司主要在西南地區從事水電、風電及光伏發電等清潔能源項目，已投產裝機容量154.14萬千瓦，在建裝機容量83萬千瓦。收購完成后，公司投產水電裝機規模將由2811.58萬千瓦提升至2898.58萬千瓦。本次交易尚需提交股東會審議。

　　【海外要聞】

　　特朗普稱隨時可能再打伊朗 也可能達成協議

　　美國總統特朗普當地時間10月24日在佛羅里達州西棕櫚灘參加中期選舉投票，當被現場記者問及是否可能再對伊朗發動襲擊時，特朗普迴應稱，他不會向媒體透露這種信息，但他同時表示，美國隨時可能再對伊朗動手，也可能達成協議。特朗普還説，他本可以在一年前用B-2轟炸機「搞定然后走人」，但他認為伊朗總會想出辦法制造出核彈，因此，必須與伊朗達成永久性的協議。

　　標普出臺新規：調整成長股和價值股的劃分規則 成長股評估標準不再參考個股過去12個月的上漲勢頭

　　據報道，美國標普道瓊斯指數公司出臺新規，調整成長股和價值股的劃分規則。新規將把無形資產、預期盈利、自由現金流納入價值股評估因素；成長股評估標準不再參考個股過去12個月的上漲勢頭。新規將在當地時間12月21日美股開盤前生效。跟蹤指數的基金需要相應調倉，約3750億美元被動基金將受到影響。研究人員和基金經理認為，價值股長期表現低迷，部分原因在於現有衡量標準存在缺陷。

　　美情報稱伊朗加大對美官員行動力度

　　據美國阿克西奧斯新聞網站23日報道，美國情報部門認為伊朗已「顯著加大」針對美國駐中東及其他地區外交官和官員的行動力度，部分可能造成致命后果的襲擊圖謀已進入「高級階段」。報道稱，該網站獲取了一份23日提交給美國國務卿魯比奧的非保密備忘錄。美國國家情報總監傑伊·克萊頓在這份備忘錄中警告稱，有關伊朗襲擊圖謀的情報需要通報給更多目前還沒有權限接收情報的美方人員。報道稱，該備忘錄並未披露伊朗襲擊的具體目標、涉及哪些中東地區以外國家以及襲擊方案等細節，但備忘錄指出，相關情報已與國務院高級官員共享。報道同時稱，受安全形勢影響，美國國務院本周早些時候已要求美國駐沙特大使館以及駐吉達、宰赫蘭領事機構非必要人員及家屬撤離。23日，美國務院又下令減少駐阿聯酋、黎巴嫩、卡塔爾和約旦使館的外交及政府人員。上述情報是美政府決定縮減中東地區美方使領館人員的原因之一。

　　伊朗總統將於下周訪俄並與普京會談

　　據伊朗方面23日消息，伊朗總統佩澤希齊揚將於下周訪問俄羅斯，出席10月27日在莫斯科舉行的天然氣出口國論壇第八次峰會。另據卡塔爾方面消息，峰會期間，佩澤希齊揚將與俄羅斯總統普京舉行會談。

　　美國調整對加拿大商品加徵關税適用範圍

　　白宮23日發佈公告説，美國總統特朗普當日簽署文件，調整對加拿大商品加徵關税適用範圍，相關調整將從美東時間10月30日開始生效。根據白宮發佈的信息，相關調整依據《斯穆特-霍利關税法》第338條款作出，膠合板、漂白紙、紙板、塑料箱盒等商品將不再被額外徵收50%的從價關税，而閥門、地毯等商品將被加徵50%的從價關税。多家外媒分析，豁免加徵關税的加拿大商品對美國緬因州至關重要，特朗普在國會中期選舉壓力下作出上述調整，旨在幫助共和黨參議員蘇珊·柯林斯在緬因州激烈的連任選戰中爭取支持。特朗普7月20日簽署多個公告，依據《斯穆特-霍利關税法》第338條款對從加拿大進口的紅酒、曲棍球棒和水泥等數百項特定商品加徵50%關税。他9月8日簽署文件，調整適用這項關税措施的加拿大商品範圍。

　　美股三大指數集體收跌 油氣股大漲

　　美股三大指數周五集體收跌，道指跌1.24%，本周累計上漲0.41%；納指跌0.21%，本周累計下跌0.71%；標普500指數跌0.52%，本周累計下跌0.47%。熱門科技股多數下跌，谷歌跌超1%，亞馬遜、Meta跌近1%，SpaceX漲超1%，存儲板塊走高，SK海力士漲超4%，美光科技漲超2%。油氣板塊大漲，雪佛龍、埃克森美孚、殼牌漲超2%。貴金屬、航空股、食品飲料走低，凱撒鋁業跌超6%，美國黃金公司、美洲白銀公司、美國航空、達美航空跌超3%，泛美白銀、可口可樂、好時跌超2%。

　　高盛將韓國Kospi指數12個月目標價下調25%至9000點 因對AI交易擔憂加劇

　　隨着市場對AI交易的擔憂加劇，高盛集團策略師將韓國Kospi指數的目標位下調25%。這是該行今年多次上調目標后的首次大幅下調。分析師把該指數未來12個月的目標位從12，000點下調至9，000點，理由是基準指數較6月高點下跌逾35%后，需要採用更為保守的估值假設。策略師認為，這輪拋售已令韓國股票處於嚴重低估狀態，調整后的目標仍意味着該指數較當前水平有逾60%的上漲空間。

　　三星電子和SK海力士等芯片製造巨頭使韓國Kospi指數成為人工智能交易的風向標。投資者日益擔憂該行業鉅額基礎設施支出能否持續，同時融資成本不斷上升，卻鮮有跡象顯示這些投入可帶來足夠回報。相關拋售壓力已經蔓延至韓國整體股市。高盛策略師估計，當前半導體股估值意味着該行業2027年盈利將下降65%，但該行認為這種情景過度悲觀。存儲芯片行業以外的股票約佔該指數一半，目前的預期市盈率為7.6倍。

責任編輯：王珂