財報速睇 | 金沙集團 2026財年Q3營收32.16億美元，同比下降3.5%；歸母淨利潤3.04億美元，同比下滑27.4%

華盛資訊10月24日訊，金沙集團公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收32.16億美元，同比下降3.5%，歸母淨利潤3.04億美元，同比下滑27.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 前三季度營業收入達到99.55億美元，同比增長6.3%，主要得益於澳門和新加坡兩大市場的賭桌及老虎機業務量同比穩步提升。

② 澳門業務第三季度淨收入穩健增長1.4%至19.25億美元，其中澳門百利宮及四季名店、澳門金沙的娛樂場收入分別同比大增23.5%和39.4%，至1.63億美元和0.92億美元。

③ 餐飲業務表現亮眼，第三季度收入同比增長6.7%至1.76億美元，前三季度更同比大增14.8%至5.20億美元，主要受濱海灣金沙及澳門現有餐飲門店和宴會業務量增長的推動。

④ 濱海灣金沙客房收入在第三季度同比增長5.2%至1.62億美元，主要得益於2025年5月完成大規模套房翻新工程后，日均房價（ADR）提升5.7%至1038美元。

⑤ 資產處置及減值虧損大幅收窄，第三季度該項支出同比驟降94.1%至0.04億美元，開發費用亦同比下降48.6%至0.37億美元，原因是公司決定不再推進部分數字博彩業務及紐約州賭場牌照的申請。

2、業績不足：

① 第三季度整體營收與盈利承壓，營業收入同比下降3.5%至32.16億美元，歸母淨利潤同比下滑27.4%至3.04億美元，每股基本溢利同比減少21.3%至0.48美元。

② 濱海灣金沙第三季度淨收入同比下降9.9%至12.91億美元，經調整物業EBITDA同比下滑20.6%至5.90億美元，主要受累於轉碼數業務量下降及賭桌贏率偏低，導致該物業娛樂場收入減少14.9%至9.16億美元。

③ 澳門業務盈利能力受挫，第三季度經調整物業EBITDA同比下降12.0%至5.29億美元，前三季度同比下降6.5%至15.92億美元，原因是市場競爭激烈導致客户再投資成本、營銷費用及員工薪酬支出增加。

④ 澳門威尼斯人第三季度客房收入同比下滑15.4%至0.44億美元，主要原因是自2026年第一季度啟動客房翻新工程導致可用客房數量減少。

⑤ 利息收入顯著縮水，第三季度同比下降41.0%至0.23億美元，前三季度同比下降27.6%至0.89億美元，主要由於拉斯維加斯物業出售相關的賣方融資貸款於2026年5月提前全額結清，以及用於股票回購和派息的現金支出增加。

三、公司業務回顧

金沙集團: 我們在2026年前三季度繼續執行戰略目標，新加坡和澳門的賭桌及老虎機業務量均實現同比增長。澳門業務方面，儘管前三季度淨收入同比增長7.7%至58.00億美元，但受制於激烈的市場競爭環境、客户再投資成本增加以及賭桌營業時間和服努水平提升帶來的薪酬成本上漲，經調整物業EBITDA同比下降6.5%至15.92億美元。新加坡業務方面，在獨特且奢華的綜合度假村設施支持下，前三季度淨收入同比增長4.3%至41.55億美元，但受娛樂場運營費用增加影響，經調整物業EBITDA同比微降2.3%至20.67億美元。此外，我們持續向股東返還資本，前三季度累計回購了價值24.77億美元（不含佣金和消費税）的普通股，並支付了總計5.93億美元的股息。

四、回購情況

2026年7月，公司董事會批准將剩余的股票回購授權額度增加至60.00億美元，並將股票回購計劃的到期日延長至2029年7月21日。截至2026年9月30日九個月內，公司共回購了49,062,032股普通股，總成本為25.02億美元（包含0.25億美元的佣金和消費税）。截至2026年9月30日，股票回購計劃下剩余的授權額度為50.60億美元。此外，公司在2026年第三季度通過場內交易及股份購買協議額外增持了子公司金沙中國（SCL）的股份，使公司對金沙中國的持股比例在2026年9月30日提升至約75.56%。

五、分紅及股息安排

2026年10月，公司董事會宣佈派發每股普通股0.30美元的季度股息（預計總金額約為1.88億美元），該股息將於2026年11月10日支付給截至2026年11月2日登記在冊的股東。此外，公司控股子公司金沙中國於2026年6月向其股東支付了每股0.50港元的股息，並於2026年8月宣佈派發每股0.50港元的股息（已於2026年10月9日支付），前三季度金沙中國派息總額達10.30億美元，其中歸屬於本公司的部分為7.74億美元。

六、重要提示

1、重大開發項目承諾與延期風險：在新加坡，濱海灣金沙擴建項目（MBS Expansion Project）預計總成本約為80.00億美元（截至2026年9月30日已產生約31.00億美元）。公司目前預計建設將於2030年6月完成並計劃於2031年1月開業，但任何超過原定2029年7月8日完工期限的延期均需獲得新加坡政府的批准。在澳門，根據博彩批給合同，公司承諾在2032年12月前投資至少358.4億澳門元（約合44.30億美元），其中非博彩項目投資承諾為333.9億澳門元（約合41.30億美元）；2026年10月23日，子公司威尼斯人澳門（VML）簽署有限合夥協議，承諾向澳門特區政府引導基金出資約23.0億澳門元（約合2.85億美元），該出資將計入非博彩投資承諾中。

2、重大法律訴訟終審勝訴：關於亞洲美國娛樂公司（AAEC）起訴威尼斯人澳門等被告違反早期競投澳門賭牌協議並索賠964.5億澳門元（約合119.30億美元）一案，有利於公司（被告）的判決已於2026年3月4日成為最終判決，澳門中級法院已於2026年3月13日對該最終判決進行了認證，徹底解決了原告索賠的所有實質性爭議。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

金沙集團: 我們將繼續投資於高端套房和其他酒店設施，例如目前正在進行的澳門威尼斯人客房翻新和高端套房擴建工程（預計平均將有約500間客房暫停服務直至2027年第四季度），並全面提升對澳門貴賓和高端客户的服務水平。我們相信公司擁有強勁的資產負債表和充足的流動性，截至2026年9月30日，公司擁有28.60億美元的非受限現金及現金等價物，以及高達42.70億美元的未動用信貸額度。這使我們有能力支持日常持續運營、完成正在進行的重大建設項目，並維持我們的股票回購和派息計劃，繼續向股東返還超額資本。

八、公司簡介

金沙集團（Las Vegas Sands Corp.）是一家全球領先的綜合度假村開發商和運營商，系美國內華達州註冊企業。公司目前的經營與開發活動主要集中在中國澳門特別行政區和新加坡兩大核心市場。在澳門，公司通過控股子公司金沙中國（Sands China Ltd.）擁有並運營澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人、澳門百利宮及四季名店以及澳門金沙等標誌性物業；在新加坡，公司全資擁有並運營濱海灣金沙（Marina Bay Sands）。公司的綜合度假村融合了豪華酒店住宿、博彩娛樂、餐飲、零售購物中心、會展設施以及現場娛樂表演等多元化業務。

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