財報速睇 | 拜切 2026財年Q3營收2.91億美元，同比增長8.6%；歸母淨利潤0.47億美元，同比增長16.0%

華盛資訊10月24日訊，拜切公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收2.91億美元，同比增長8.6%，歸母淨利潤0.47億美元，同比增長16.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營業收入在第三季度表現強勁，同比增長8.6%至2.91億美元，歸母淨利潤更是大幅增長16.0%至0.47億美元，每股基本溢利同比提升17.6%至1.47美元，主要得益於三大核心業務分部銷售額的全面增長及運營效率的提升。

② 人類營養與健康業務（HNH）作為公司的核心支柱，第三季度收入同比增長8.1%至1.88億美元，營業利潤增長11.8%至0.46億美元，這主要受營養素業務及食品配料與解決方案業務的銷量與產品組合增長12.7%所推動。

③ 動物營養與健康業務（ANH）盈利能力迎來爆發，第三季度收入同比增長11.7%至0.63億美元，分部營業利潤更是飆升82.8%至0.07億美元，原因是單胃動物和反芻動物市場需求增加，以及平均售價提升了8.5%。

④ 特種產品業務（SP）保持穩健增長，第三季度收入同比增長4.5%至0.37億美元，營業利潤增長6.6%至0.12億美元，主要歸功於特種氣體業務的銷售增加以及平均售價上漲7.6%的積極貢獻。

⑤ 整體盈利能力進一步改善，第三季度毛利同比增長10.7%至1.06億美元，毛利率同比提升0.7個百分點至36.4%；同時，由於未償還借款減少和利率下降，期內淨利息支出同比大幅下降26.4%至0.02億美元。

2、業績不足：

① 營業費用在第三季度同比上升5.9%至0.43億美元（前三季度累計同比增長11.3%至1.33億美元），原因是薪酬相關成本增加了0.04億美元，以及對部分未投入使用的生產設備計提了0.02億美元的非現金減值費用。

② 人類營養與健康業務雖然銷量可觀，但在第三季度面臨一定的價格下行壓力，其平均售價同比下降了4.4%，匯率變動也帶來了0.2%的負面影響，部分抵消了銷量增長帶來的收益。

③ 特種產品業務的銷量與產品組合在第三季度同比下滑了2.8%（前三季度同比微降0.6%），表明該分部目前的收入增長主要依賴於提價策略，實際出貨量承壓。

④ 存貨規模顯著膨脹，截至2026年9月30日的淨存貨達到1.77億美元，較2025年底的1.31億美元大幅增長34.7%，這在一定程度上佔用了營運資金，導致前三季度經營活動現金流僅微增4.9%。

⑤ 生產端仍面臨成本與匯兌挑戰，管理層指出部分製造投入成本有所上升，抵消了部分毛利增長；此外，受猶太拉比信託基金未實現虧損及匯兌損失影響，第三季度其他淨支出同比激增588.3%。

三、公司業務回顧

拜切: 我們在2026年第三季度實現了卓越的運營和財務表現，三大業務分部均實現了淨銷售額和營業利潤的同比增長。期內總營收達到2.91億美元，營業利潤增長14.4%至0.62億美元。在人類營養與健康領域，得益於營養素和食品配料業務的強勁需求，銷售額增至1.88億美元；動物營養與健康分部在單胃和反芻動物市場的推動下，銷售額增至0.63億美元；特種產品分部也在特種氣體業務的帶動下實現0.37億美元的銷售收入。此外，我們通過技術投資提升了生產效率，並在今年7月成功修訂了信貸協議，將循環信貸承諾總額從5.50億美元擴大至6.50億美元，同時通過穩健的現金流在過去九個月內淨償還了0.40億美元債務，為公司的長期可持續發展奠定了堅實基礎。

四、回購情況

2025年12月9日，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃（「2025年12月計劃」），授權回購至多4,000,000股公司普通股，該計劃無到期日。自該計劃啟動以來，已累計回購513,406股，剩余可回購授權額度為3,486,594股。在截至2026年9月30日的九個月內，公司通過公開市場及員工激勵計劃税收結算共計回購了443,747股股票，平均回購價格為每股163.97美元，期內用於回購普通股的現金支出總計為0.72億美元（去年同期為0.54億美元）。

五、分紅及股息安排

在截至2026年9月30日的九個月內，公司支付了在2025年宣佈的股息，現金派息總額為0.31億美元（去年同期派息總額為0.28億美元）。截至2026年9月30日，公司資產負債表上的應付股息余額為0.00億美元（16.4萬美元）。報告中未披露本季度新增的每股具體分紅金額及未來的具體股息安排。

六、重要提示

1、地緣政治與關税政策風險：公司正密切關注中東地區（包括涉及伊朗的衝突）加劇的地緣政治緊張局勢，這可能導致能源價格、部分原材料成本和運費上漲以及航運模式波動。同時，繼2026年2月美國最高法院裁定部分關税無效后，美國政府根據其他法定權限加徵了新關税，貿易政策環境快速變化。公司已於2026年6月起參與退税申請流程，目前預計關税事態發展不會對未來業績產生重大不利影響。

2、環保合規與潛在收購：公司子公司BCP位於密蘇里州維羅納的工廠涉及超級基金場地（Superfund site）歷史污染調查，目前相關的補救調查和可行性研究（RI/FS）正在進行中；此外，BCP在2025年1月與美國環保署（EPA）和司法部達成和解協議，同意支付30萬美元民事罰款並投入35萬美元用於社區項目，目前已完成了大部分義務。另一方面，公司在報告中明確表示正在積極尋找新的收購目標，未來可能尋求額外銀行貸款或通過金融市場融資以支持潛在收購。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拜切: 我們預計未來的銷售額可能會因宏觀經濟狀況、競爭動態、客户偏好的變化以及我們成功向市場推出新產品的能力而出現波動。在流動性方面，我們預計現有的運營將繼續產生充足的現金流，以全額支持營運資金需求和必要的資本投資。我們打算將外國子公司持有的很大一部分資金（截至三季度末約為0.58億美元）永久性地再投資於海外業務和工廠建設，但也可能根據需要匯回部分資金以支持美國的流動性和資本配置優先級。同時，我們正積極尋找並評估新的收購候選企業，以進一步推動業務增長與創新。公司在報告中未披露具體的下季度業績數據預期。

八、公司簡介

拜切公司（Balchem Corporation）致力於開發、製造、分銷和營銷特種性能配料和產品，廣泛服務於營養、食品、製藥、動物健康、特種氣體、植物營養和工業市場。公司通過三個核心業務分部運營：人類營養與健康（HNH）、動物營養與健康（ANH）以及特種產品（SP）。可持續發展是拜切願景的核心，公司致力於通過負責任的運營和提供創新解決方案來滿足全球健康和營養需求。截至2026年9月30日，拜切在全球範圍內擁有約1,430名全職員工，總資產達17.04億美元。

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