現貨金價跌破4000美元關口 避險市場下資金為何拋售黃金？

財聯社10月24日訊（編輯 趙昊）周五（10月23日），現貨黃金價格跌破每盎司4000美元關口，上一次失守還是在7月29日。

截至發稿，現貨黃金價格報每盎司3994.55美元，本周累計下跌超4%，這一最新跡象表明，黃金作為避險資產的功能可能正在減弱。

德國貝倫貝格銀行的分析師表示，儘管市場整體處於避險情緒之中，黃金價格卻仍然下跌，這種表現是一個「值得注意的背離」。

黃金通常被視為一種避險投資，但在周四金融市場對人工智能熱潮產生擔憂時，投資者湧入美國國債以及其他被認為具有避險屬性的資產。

與此同時，即便投資者已經下調了對美聯儲加息的預期，但黃金本周仍然遭到拋售。

媒體分析認為，去年以來，黃金曾被交易員當作投機性資產進行交易。

這種投機行為曾推動金價在今年1月創下超過5400美元的歷史新高，但隨着部分交易員退出市場，金價暴跌超過五分之一。

貝倫貝格分析師表示，上一次黃金出現如此疲弱的表現，同時美國國債收益率又出現如此大幅度的下降，還是在2008年12月——也就是全球金融危機最嚴重的時期之一。

今年上半年，黃金ETF的需求有所回落，但在9月份銷售強勁之后，第三季度需求重新反彈。

貝倫貝格表示，本周五黃金最終收盤價是在4000美元上方還是下方將具有重要意義，因為「如果確認收盤跌破4000美元，很可能會進一步觸發黃金ETF資金流出，以及整個黃金礦業股票板塊的技術性拋售」。

黃金礦業股本周創下7個月以來最差表現，其中必和必拓（BHP）和力拓（Rio Tinto）的股價均下跌超過8%。

除了本周的交易模式之外，今年黃金總體上還受到另一個因素的打擊：市場大幅提高了對美聯儲加息的預期。

芝商所集團（CME Group）首席經濟學家Erik Norland表示，今年貴金屬價格下跌的最大推動因素，是市場預期從「降息」轉向「加息」。

但他指出，黃金價格目前仍顯著高於2025年初的水平，這一點「令人驚訝」。

他認為，造成這種情況的原因包括：政府預算赤字令債券市場信心受到衝擊、通脹上升、地緣局勢，以及各國央行持續買入黃金。

根據世界黃金協會（World Gold Council）的初步數據，今年9月各國央行的黃金購買量升至2024年11月以來的最高月度水平。

上周，多位基金經理貴金屬峰會上表示，他們仍然預計黃金價格將出現反彈。

世界黃金協會高級市場策略師John Reade在峰會上表示，戰爭及其對金融市場造成的連鎖影響，正在給黃金價格帶來劇烈波動。

Reade表示：「更高的利率使投資黃金的吸引力有所下降。高能源價格……削弱了消費者購買黃金的能力。今年，在避險買盤缺席的情況下，基本面因素的重要性變得更高。」