財報速睇 | 博思艾倫諮詢公司 2026財年Q3營收27.78億美元，同比下降3.9%；歸母淨利潤1.81億美元，同比增長3.4%

華盛資訊10月23日訊，博思艾倫諮詢公司公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收27.78億美元，同比下降3.9%，歸母淨利潤1.81億美元，同比增長3.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤在當季達到1.81億美元，較去年同期的1.75億美元同比增長3.4%，主要得益於所得税費用降低以及2026財年第四季度出售的一組精簡合同產生了0.10億美元的額外或有對價收益。

② 經調整攤薄每股收益表現亮眼，同比大幅增長18.1%至1.76美元（去年同期為1.49美元）；同時經調整淨利潤達到2.11億美元，同比增長15.3%，受強勁的合同執行力及股份數量減少共同推動。

③ 國家安全業務分部展現出增長韌性，當季實現收入20.76億美元，較去年同期的20.63億美元增長0.6%；上半財年該分部累計收入達41.04億美元，同比增長1.0%，其中當季剔除可計費開支后的收入加速增長了5.9%。

④ 訂單儲備持續擴大，截至報告期末總未完成訂單（Backlog）同比增長1.9%至409.33億美元，其中已獲資金支持的未完成訂單同比增長5.0%至57.11億美元，當季訂單出貨比（Book-to-bill）達到1.5倍，為未來收入轉化奠定堅實基礎。

⑤ 盈利能力指標穩步改善，當季毛利率由去年同期的21.9%提升至22.5%，淨利率同比提升0.4個百分點至6.5%，經調整EBITDA利潤率也同比微升10個基點至11.3%，反映出公司優秀的運營執行與成本控制能力。

2、業績不足：

① 營業收入當季錄得27.78億美元，較去年同期的28.90億美元同比下降3.9%；上半財年累計營業收入為55.78億美元，同比下降4.1%，主要是受上一年度採購環境放緩導致本年度項目啟動較慢的影響。

② 民用及商業業務分部表現承壓，當季收入從去年同期的8.27億美元同比下降15.1%至7.02億美元；上半財年該分部收入為14.74億美元，同比下降15.8%，是拖累整體營收下滑的主要原因。

③ 營業利潤與EBITDA雙雙下滑，當季營業利潤同比下降13.4%至2.45億美元（去年同期為2.83億美元），EBITDA同比下降8.6%至2.96億美元，原因是營收規模縮減以及與收購相關的專業費用增加。

④ 現金流生成能力在當季有所減弱，經營活動產生的現金流量淨額同比下降30.2%至2.94億美元（去年同期為4.21億美元），自由現金流同比下降33.4%至2.63億美元，主要受營收體量減少的拖累。

⑤ 員工規模出現縮減，截至報告期末公司總員工人數從去年同期的32,500人減少4.6%至31,000人，其中客户服務人員數量從29,600人減少4.7%至28,200人，主要受項目啟動放緩及人員配置調整影響。

三、公司業務回顧

博思艾倫諮詢公司: 我們在本季度執行得非常出色，憑藉強大的合同執行力推動盈利能力超出預期，並積極投資於下一階段的增長。目前，我們的國家安全業務組合增長勢頭強勁，民用業務表現符合預期；公司正加速投資和交付先進的網絡、智能體（agentic）和國防技術產品並擴大其規模，將超級智能引入國家最關鍵的任務中，以提高速度、成果和任務影響力。本季度公司實現了27.78億美元的營業收入和1.81億美元的淨利潤，總未完成訂單同比增長1.9%達到409.33億美元，季度訂單出貨比達到1.5倍；同時我們堅持平衡的資本配置戰略，在第二季度完成了總計9.65億美元的資本部署，其中包括7.95億美元的併購與戰略投資。

四、回購情況

根據財報現金流量表及資本配置披露，公司在截至2026年9月30日的六個月內用於回購普通股的現金支出為1.70億美元（去年同期為3.95億美元），另有0.06億美元已交易但尚未結算支付的股票回購。財報中未披露股票回購計劃的總授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司宣佈派發每股0.59美元的常規季度股息，該股息將於2026年12月4日支付給截至2026年11月12日登記在冊的股東。在截至2026年9月30日的六個月內，公司累計支付的現金股息總額為1.45億美元（去年同期為1.38億美元）。

六、重要提示

1、重大收購與戰略投資：公司在2027財年第一季度完成了對Defy Security的收購，並在第二季度開展了與Ultra I&C任務解決方案業務相關的收購；上半財年公司用於業務收購及處置的現金淨支出達9.34億美元，用於戰略投資的現金支出為1.55億美元。

2、債務融資與槓桿率上升：受併購及資本配置推進影響，上半財年公司發行債務獲得淨收益11.90億美元，並償還定期貸款7.24億美元；截至2026年9月30日，公司總債務增至44.10億美元，淨債務為40.76億美元，淨槓桿率（Net Leverage Ratio）由去年同期的2.5倍上升至3.3倍。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

博思艾倫諮詢公司: 我們更新並上調了2027財年的全年業績指引。我們預計2027財年全年營業收入將在113.00億美元至116.00億美元之間（此前預期為112.00億美元至117.00億美元），同比增速為1.0%至3.0%；預計經調整EBITDA將在12.60億美元至12.90億美元之間（此前預期為12.40億美元至12.90億美元），經調整EBITDA利潤率預計約為11%；我們將全年經調整攤薄每股收益（EPS）指引上調至6.50美元至6.70美元之間，高於此前6.00美元至6.35美元的預期區間；預計全年自由現金流將在8.50億美元至9.25億美元之間（此前預期為8.25億美元至9.25億美元），全年資本支出預計約為2.00億美元。

八、公司簡介

博思艾倫諮詢公司（Booz Allen Hamilton Holding Corporation，紐約證券交易所代碼：BAH）是先進技術公司Booz Allen Hamilton Inc.的母公司，總部位於美國弗吉尼亞州麥克萊恩。公司致力於為美國最關鍵的國防、民用和國家安全優先事項構建商業級產品和解決方案，在網絡技術、智能體及國防技術領域處於領先地位。

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