財報速睇 | MarketAxess 2026財年Q3營收2.10億美元，同比增長0.8%；歸母淨利潤0.54億美元，同比下滑20.9%

華盛資訊10月23日訊，MarketAxess公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收2.10億美元，同比增長0.8%，歸母淨利潤0.54億美元，同比下滑20.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 營業收入穩步提升至2.10億美元，同比增長0.8%，這主要得益於服務收入整體實現了6.0%的增長，其中淨新增合同收入的增加推動信息服務收入同比增長10.1%至0.15億美元。

② 利率業務表現十分強勁，其佣金收入同比大幅增長34.0%至0.09億美元，增長原因主要是美國國債交易量的顯著提升以及每百萬美元可變交易費（FPM）同比增長了16.0%。

③ 投資組合交易渠道展現強勁增長動能，該渠道總日均交易量（ADV）同比激增37.0%至19.00億美元，受美國信貸業務增長39.0%以及新興市場業務增長41.0%的共同推動。

④ 客户發起渠道的大宗交易活躍度顯著提高，大宗交易日均交易量同比增長21.0%至54.00億美元，主要得益於美國信貸大宗交易量增長24.0%、歐洲債券增長16.0%及新興市場增長15.0%的全面發力。

⑤ 嚴格踐行費用控制策略見效，在剔除併購相關等特殊項目后，非GAAP總費用基本持平於1.23億美元，從而帶動剔除特殊項目后的營業利潤率同比提升60個基點至41.6%。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤出現明顯下滑，同比下降20.9%至0.54億美元，同時淨利率由去年同期的32.7%降至25.7%，主要原因是期內產生了0.13億美元與洲際交易所（ICE）待定合併相關的費用，導致GAAP總費用同比增長10.0%至1.36億美元。

② 核心信貸業務收入承壓，信貸總佣金收入同比下降2.0%至1.61億美元，主要是因為協議和產品組合變化以及美國高評級債券交易久期縮短，導致信貸每百萬美元可變交易費（FPM）同比下降9.0%至127美元。

③ 非營業性其他淨收入大幅縮水，由去年同期的0.08億美元同比鋭減95.0%至0.004億美元，原因包括去年同期收到税收抵免、平均現金余額下降導致利息收入減少、信貸額度借款導致利息支出增加以及匯兌損失擴大。

④ 核心高評級債券市場份額有所流失，美國高評級債券的預估市場份額（佔TRACE比例）降至17.4%，較去年同期的18.3%同比下滑了90個基點。

⑤ 現金流生成能力及資金儲備有所減弱，第三季度自由現金流從去年同期的1.12億美元降至0.86億美元；同時截至季度末的現金、現金等價物及投資總額降至5.40億美元，低於2025年底的6.79億美元，主要受前九個月股票回購、償還1.28億美元循環信貸借款及派發股息等資本配置活動的影響。

三、公司業務回顧

MarketAxess: 我們在第三季度繼續在主要交易協議上執行產品路線圖。我們向美國信貸客户推出了增強版的X-Pro詢價（RFQ）體驗，將價格和利差交易、定向和直接大宗交易工作流程以及人工智能驅動的交易商選擇整合到一個現代化的界面中。我們還在X-Pro中交付了新發行工作流程，使客户能夠並排訪問一級和二級市場。在投資組合交易方面，我們推出了進一步的增強功能，包括CP+定價和交易前分析，使客户能夠做出更快、更明智的決策。本季度我們的總營業收入達到2.10億美元，同比增長0.8%，總日均交易量（ADV）同比增長13.0%，在信貸和利率產品上均實現增長，並在高收益債和市政債券上獲得了市場份額。總體而言，我們在各項戰略重點上繼續取得重大進展，並致力於提供創新解決方案以提升客户的交易體驗。

四、回購情況

公司在2026年前九個月進行了股票回購，其中包括在2026年第一季度完成結算的加速股票回購協議（該協議由手頭現金及信貸額度借款共同提供資金）。截至2026年9月30日，公司資產負債表上的庫存股金額從2025年12月31日的6.95億美元增加至7.52億美元。報告中未披露具體的回購授權總額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

2026年10月23日，公司董事會宣佈派發定期季度現金股息，每股普通股派息0.78美元。該股息將於2026年11月25日支付給截至2026年11月11日營業結束時登記在冊的股東。2026年前九個月宣佈的每股現金股息總額為2.34美元，高於去年同期的2.28美元，分紅政策保持穩定增長。

六、重要提示

1、重大併購交易：2026年7月29日，MarketAxess與洲際交易所（ICE）簽署了合併協議，MarketAxess將成為ICE的全資子公司。合併生效時，每股MarketAxess已發行普通股將有權獲得167.00美元的無息現金。2026年10月21日，美國司法部和聯邦貿易委員會已批准提前終止該合併適用的反壟斷等待期，目前交易仍需獲得股東批准及滿足其他交割條件。

2、暫停業績指引及慣例披露：鑑於上述合併交易，公司已暫停召開財報電話會議的慣例，暫停發佈業績指引並撤回了此前宣佈的2026年年度指引及中期財務目標，同時暫停發佈月度交易量新聞稿。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

MarketAxess（納斯達克股票代碼：MKTX）成立於2000年，運營着一家領先的電子交易平臺，為全球固定收益和其他市場的機構投資者和經紀自營商提供更高的交易效率、多元化的流動性池和顯著的成本節約。目前約有2,100家機構利用MarketAxess的專利技術高效交易固定收益證券。公司的自動化和算法交易解決方案結合集成的可操作數據產品，幫助客户就何時以及如何在平臺上交易做出更快、更明智的決策。公司屢獲殊榮的Open Trading®市場被廣泛認為是全球信貸市場首選的全對全（all-to-all）交易解決方案。MarketAxess通過包括自動化交易解決方案、智能數據和指數產品以及一系列交易后服務在內的先進全交易生命周期解決方案，連接着龐大的市場參與者網絡。

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