港股午評：恆指升0.58%，科指升0.86%；新能源汽車股普漲，光通信概念股再度走低

華盛資訊10月23日訊，港股三大指數全線上升，截至半日收市，恆生指數升0.58%，報23066點；國企指數升0.93%，報7760點；恆生科技指數升0.86%，報3826點。

恆指成分股中，申洲國際上升4.85%，寧德時代上升4.43%，安踏體育上升4.04%；匯豐控股跌0.76%，中芯國際輕微下跌1.58%，中銀香港輕微下跌1.65%，周大福下跌2.92%。

科指成分股中，小米集團-W上升5.04%，比亞迪股份走高4.45%，理想汽車-W上升4.15%，阿里巴巴-W輕微下跌0.46%，騰訊控股輕微下跌0.47%，天數智芯下跌2.39%，華虹宏力下跌2.70%，聯想集團下跌3.28%。

板塊方面

鋰電池齊升，比亞迪股份走高4.45%，寧德時代上升4.43%，天能動力上升3.01%，中創新航走高2.09%，贛鋒鋰業輕微上升1.10%。板塊回升核心在於低估值疊加出海韌性重獲定價，鋰電出口增36.4%、汽車出口增65.8%且中國車企歐盟份額升至7.07%，儲能仍是核心增量；寧德時代前三季營收增56.19%、淨利增31.6%，市佔率升至44.16%，比亞迪海外貢獻提升，共同印證龍頭憑份額與出海修復預期。

新能源汽車全線上升，小米集團-W上升5.04%，理想汽車-W走高4.15%，蔚來-SW上升3.56%，小鵬集團-W走高2.43%，零跑汽車輕微上升1.14%。成本擾動下，車企加速電池與芯片自研、強化垂直整合，疊加交付與新品催化，成為板塊修復主線；如理想連山電池保障計劃並推進全系搭載、芯片子公司獲16.25億元融資，小米汽車累計交付超80萬輛且新車首月鎖單超7萬，顯示頭部集中度與技術壁壘仍在提升。

體育用品全線上升，安踏體育走高4.04%，特步國際走高3.23%，李寧上升2.89%。板塊走強核心在於市場更看重結構升級與全球化擴張，而非短期零售波動：安踏Q3主品牌及FILA下滑，但其他品牌仍增25%-30%，且9月后改善、全年指引維持，同時完成Puma近30%股權收購強化多品牌協同；特步Q3主品牌零售中單位數下跌，但索康尼仍實現中單位數增長，印證行業正由大眾品承壓轉向跑步、户外等細分賽道驅動。

AI服務器-HK全線下跌，富智康集團下跌4.50%，聯想集團回落3.28%，立訊精密回落3.02%，長飛光纖光纜跌1.81%。板塊走弱核心在於市場轉向審視AI資本開支回報，疊加美股AI鏈下挫、避險升溫與南向流出，資金集中壓縮算力硬件估值；聯想雖有ISG增長預期，但全球PC出貨下滑及20億美元再融資攤薄壓制情緒，長飛則在光通信板塊領跌、單日遭淨賣出3.83億下承壓，顯示產業鏈已進入業績兑現與回報驗證階段。

光通信概念-HK全線下跌，鴻騰精密回落3.91%，匯聚科技下跌3.37%，中際旭創回落3.11%，海光芯正回落2.73%，華虹宏力回落2.70%。板塊走弱核心在於市場集中交易AI資本開支見頂、回報放緩及美股半導體下跌的估值壓縮邏輯，疊加資金撤離放大波動；中際旭創隨CPO、銅纜及AI硬件同步承壓，華虹宏力又遭高盛下調盈利預測與目標價、南向淨賣出4.23億港元印證產業鏈仍處預期降温與利潤率受壓階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

小米集團-W大升5.04%，10月22日回購408.6萬股，涉資1.05億港元。

真健康醫療-B抽升11.00%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

東鵬飲料大升7.08%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

威華達控股上升5.33%，威華達控股近期擬以31.86億港元發行新股引入特斯聯。

中國太平走高4.65%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

腦動極光-B暴瀉11.98%，近日，ISO/IEC發佈我國牽頭制定的腦機接口參考架構國際標準。

納芯微大跌8.16%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

滴普科技急跌7.95%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

金斯瑞生物-一千急跌6.75%，金斯瑞近日完成23.5億港元配售，約七成募資將投向AIDD平臺擴產。

協鑫科技下跌4.80%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中泰國際：港股后續上漲將更加依賴企業盈利上修和國內基本面改善

中泰國際指出，昨日港股下跌主要受多重因素拖累，包括10年期美債收益率維持在5.1%左右、市場對12月美聯儲加息預期升溫，壓制港股大市表現；行業層面，寧德時代三季報低於預期及10月電池排產旺季預期落空，引發市場對新能源產業鏈「三季報殺」的擔憂，同時AI相關資本開支也受到質疑；此外，圍繞離岸信託補税申報窗口到期、內地投資者或需沽股交税的市場傳聞，亦加劇了恐慌性拋售，但相關消息尚未獲官方證實。該行認為，港股短期仍將以指數震盪、板塊分化和輪動為主，后續走勢將更依賴企業盈利預期上修及內地基本面改善。

申萬宏源維持思摩爾國際（06969）增持評級 看好美國霧化市場修復

申萬宏源表示，思摩爾國際2026年第三季度業績基本符合預期，收入39.46億元，同比下降6.0%、環比增長17.7%，經調整期內溢利4.52億元，同比增長1.8%；其中To B業務收入31.43億元，同比下降8.4%，但電子霧化收入受美國市場帶動同比增長1.8%，研報看好FDA放寬口味審批后美國霧化市場修復，HNB業務因高基數同比下滑47.8%，但環比改善並推進多客户合作，霧化醫療及自有品牌收入則保持增長。基於霧化主業穩健增長及HNB多客户策略推進，申萬宏源小幅上調公司2026至2028年盈利預測，維持「增持」評級，同時提示終端消費及HNB推廣不及預期風險。

華興證券重申騰訊（00700）買入評級 指AI投入影響短期利潤

華興證券表示，騰訊控股在混元Hy4 preview模型及微信原生AI助手「小微」等AI領域持續推進，現有業務在偏温和的宏觀環境下整體保持平穩，重申「買入」評級，但考慮AI投入對短期利潤的壓制，將基於SOTP的目標價由780港元下調至668港元。研報預計騰訊將繼續加碼大模型研發並推動與多款產品整合，鞏固其在國內AI賽道的競爭力；業務層面，3Q26E本土遊戲收入預計同比增11%，國際遊戲同比降4%，廣告業務增速預測小幅下調至19%，金融科技與企業服務同比增8.5%，其中雲業務增速有望加快至高20%區間。受AI投入增加影響，騰訊利潤增速或暫時落后於收入增速，預計3Q26非IFRS營業利潤同比降3%，經營利潤率由37.6%降至33.6%。

國泰海通首予中國心連心化肥（01866）增持評級 指公司能效領先

國泰海通首次覆蓋中國心連心化肥並給予「增持」評級，目標價13.09元，預計2026至2028年EPS分別為1.19元、1.48元和1.79元人民幣。研報指出，公司在化肥及化工領域產能佈局完善，尿素產銷量行業領先、複合肥處行業第一方陣，合成氨能效連續十四年居行業首位；2026年上半年公司營收157.4億元、淨利潤12.3億元、歸母淨利潤9.2億元，分別同比增長24%、62%和54%，化肥業務仍為收入主力。受主要產品價格改善及新增產能逐步釋放帶動，尿素、複合肥及液氨銷量均實現增長，未來江西、九江、新鄉、準東及廣西等基地項目將陸續投產，支撐化肥及化工板塊擴產增量，但仍需關注產品價格波動、需求疲軟及新項目投產進度不及預期等風險。

國金證券首予彤程新材（09607）買入評級 指電子材料為增長重點

國金證券研報稱，港股彤程新材（09607）作為全球領先新材料供應商，電子材料正成為核心增長引擎，2026年上半年相關業務收入6.9億元人民幣，同比增長56.9%，佔比升至32%，其中半導體光刻膠、TFT陣列光刻膠在本土供應商中市佔率居首，KrF、ArF、BARC、去邊劑、CMP拋光墊、有機絕緣膜及OLED材料等產品推進量產或放量；同時，輪胎用酚醛樹脂橡膠助劑仍為業績壓艙石，上半年收入13.2億元，同比增長14.4%，佔比62%，2025年全球市佔率達41.4%居首，並通過泰國生產基地和德國代表處拓展海外市場；可降解材料業務亦實現較快增長。該行預計公司2026至2028年收入和淨利潤將持續增長，首次覆蓋給予「買入」評級，目標價68.39港元，並提示下游需求、原材料價格、新品研發、匯率及聯營企業經營等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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