監管釋放擴大結售匯業務試點信號 已有7家券商拿到「入場券」

　　證券時報記者 劉藝文

　　近日，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新在2026金融街論壇年會上表示：「推動外匯市場開放發展，擴大證券公司結售匯業務試點，支持金融機構做好企業特別是中小企業匯率風險管理服務，提升跨境服務能力，更好支持離在岸金融市場協同發展，助力人民幣國際化。」

　　據證券時報記者瞭解，目前已有7家券商獲得結售匯業務試點資格，並已開始展業。對於監管關於繼續擴大試點券商範圍的表態，有分析師稱，此舉有助於推動外匯市場參與主體多元化，有助於拓展券商跨境金融服務和匯率風險管理業務空間，有助於打造國際一流投行。

　　推動外匯市場參與主體多元化

招商證券表示，2026金融街論壇年會提及「擴大證券公司結售匯業務試點」，相關試點擴大將推動外匯市場參與主體多元化，提升金融機構服務中小企業匯率避險能力；對於證券公司而言，本外幣業務有望均衡發展，但受目前券商資本金規模及業務基礎設施建設進展所限，該項業務模式和營收潛力仍有待觀察。

中泰證券認為，擴大證券公司結售匯業務試點，有助於拓展券商跨境金融服務和匯率風險管理業務空間；人民幣跨境使用和離在岸金融市場聯動進一步加強，也有利於提升香港國際金融中心的資產配置和融資服務功能。金融機構經營改革與高水平開放協同推進，有望提高金融體系運行效率，為優質銀行保險機構、綜合券商及具備跨境業務優勢的金融機構創造新的發展空間，並逐步增強中國資產對長期資金的配置吸引力。

中信建投稱，證券公司結售匯業務試點擴圍，有助於豐富外匯市場服務主體，使證券投資、跨境投融資和匯率風險管理之間的銜接更加順暢。對企業而言，金融機構提供的匯率風險管理工具和服務更加豐富，有助於企業根據自身外幣收入、成本和融資結構開展套期保值，降低匯率大幅波動對經營利潤和現金流造成的衝擊。

長江證券表示，擴大券商結售匯業務試點，將強化中小企業匯率避險服務，推動外匯市場擴容開放，最終目標是便利市場主體用好國內國際兩個市場、兩種資源，穩步服務人民幣國際化與高水平制度型金融開放。

　　7家券商相繼拿到業務資格

　　截至目前，已有國泰海通（原國泰君安）、中信證券、華泰證券、招商證券、東方證券、中信建投和中金公司具備結售匯業務經營資格，可開展自身及代客即期結售匯業務，並按規定參與銀行間外匯市場衍生交易。

　　證券時報記者注意到，國泰君安（現國泰海通證券）是首批拿到相關業務資格的券商。

　　2019年9月，國家外匯管理局又批准了中信證券、華泰證券和招商證券等3家證券公司結售匯業務試點資格，允許其在風險可控的前提下開展自身及代客即期結售匯業務，並按規定參與銀行間外匯市場交易。

　　彼時，國家外匯管理局表示，開展證券公司結售匯業務試點，有助於促進國內證券公司本幣和外幣業務均衡發展，加快培育國際一流投行，推動金融業高質量發展；有助於擴大外匯市場參與主體，豐富外匯交易品種，進一步提升外匯市場的深度、廣度和活躍度，完善人民幣匯率市場化形成機制。

　　國家外匯管理局還稱，下一步，將指導試點機構穩妥有序開展結售匯業務，適時總結試點經驗，研究擴大外匯市場參與主體，促進非銀行金融機構外匯業務健康發展。

　　2020年1月，繼中信證券、華泰證券和招商證券之后，國家外匯管理局又批准了東方證券、中金公司、中信建投等3家證券公司結售匯業務試點資格，允許其在風險可控的前提下開展自身及代客即期結售匯業務，並按規定參與銀行間外匯市場交易。

　　相關機構相繼完成首筆交易

　　據悉，在獲批資格后不久，多家券商均完成了首筆交易。

　　2019年9月，中信證券、華泰證券均完成了首筆銀行間市場人民幣外匯交易，交易對手方分別為交通銀行、招商銀行。

　　2021年2月，中金公司成功為平安國際融資租賃（天津）有限公司辦理了一筆差額交割遠期結售匯業務，實現了中金公司代客結售匯業務零的突破。

　　2021年12月，華泰證券達成首單資本項目下結售匯業務，為公司首單代客結售匯交易。

　　東方證券稱，獲得結售匯業務資格有助於公司通過佈局境內外業務協同發展，為客户提供更加全面的綜合服務，推進國際化進程，加快公司向國際化一流投行邁進的步伐，也是東方固收在行業領先地位的象徵，意味着部門打造FICC全業務鏈的初步目標達成。在今年的半年報中，東方證券表示，結售匯服務的交易匯率將考慮當時銀行間外匯市場匯率水平、交易規模及類似服務適用於獨立第三方的匯率標準等因素，經訂約方公平協商后釐定。

　　截至今年9月30日，在銀行間外匯市場成員中，基金證券類已有7家。