新世界百貨中國：節能降廢見效、供應鏈責任壓實、轉型聚焦存量盤活……老牌港資百貨的ESG答卷

近日，新世界百貨公佈了2025/2026年報，報告顯示，截至2026年6月30日，公司收益10.63億港元，同比下降10.1%；年度虧損7.76億港元，虧損規模較2020財年4.84億港元的紀錄還高出約六成。

公司在9月25日發佈盈利警告，將虧損歸因於商譽減值虧損及投資物業公平值虧損產生的稅后影響約7.92億港元。消息公佈后的首個交易日，股價低開逾5%。

在ESG表現上，根據Wind ESG評級，新世界百貨評級為A，位於行業上游。

門店節能落實細節，綠色運營成效顯現

在環境層面，新世界百貨在門店綠色化改造方面推進了多項具體行動。公司針對照明、空調、電梯及節能設施四大核心繫統制定了分區域、分時段的差異化運行標準，嚴格界定空調啟停的温度閾值及新風系統運行邏輯，對公共區域照明實施"人走燈滅"或感應式控制；在責任機制上，確立以分店主管為第一責任人的垂直管理，行政及工程部門作為執行核心，依託總部專項檢查反饋建立常態化巡檢與整改閉環。此外，公司推進無紙化轉型，通過會員卡數碼化、發票小票電子化、營銷在線化減少紙張消耗。公司依託《可持續辦公室指引》，通過源頭減量、設備升級與常態化巡檢提升用水效率，並建立隔油池清理、化糞池檢查與排水系統保障機制。

從成效端看，2025年7月1日至2026年6月30日期間，企業耗水量同比下降12%，一般固體廢棄物強度（千克/平方米）同比下降近30%，在同行業中處於較高水平；公司未發生任何環保方面的違規事件。這一系列舉措也獲得了外部認證機構的認可。公司於2024年先后在「香港綠色機構認證計劃」中取得2月「基礎級別」節能證書、5月「香港綠色機構」認證證書、7月「卓越級別」減廢證書，彰顯了其在環境方面做出的努力。

質量制度層層把關，商品抽檢屢曝不合格

在社會層面，新世界百貨將「構建安全與負責任的價值鏈」列為五大可持續發展方針之一，其集團可持續發展政策明確承諾「將運營對環境可能造成之影響減至最低，並確保產品品質和責任」。為此，公司自2013年起推行供應商可持續發展計劃，要求供應商簽署《供應商守則》並完成《供應商可持續發展自評問卷》。然而，公開處罰信息顯示，集團旗下門店運營主體近年屢因銷售不合格商品被市場監管部門處罰。

2024年，其子公司上海新穎百貨有限公司銷售的銘鑽牌女衫因產品使用説明和纖維成分項目不符合國家標準，被判定為不合格；同年，新世界百貨（中國）有限公司銷售的LILY牌女式針織外套亦被判定為不合格。2026年，新世界百貨（中國）有限公司巴黎春天五角場店銷售的男士休閒鞋因甲醛項目超標被判定為不合格產品。上述事件反映出，儘管建立了嚴格的商品和供應商管理制度，但企業從供應商准入到商品上櫃質檢的全鏈條質量管控仍存在缺口。

營收表現持續承壓，戰略轉向存量盤活

在管理層面，從營收表現來看，新世界百貨近年經營持續承壓，已連續多個財年呈現下滑態勢。公司在2020至2023財年曾連續四年虧損，2024、2025財年才勉強扭虧至1,331萬港元與2,528.5萬港元，然而，2026年度再度跌回虧損區間，年度虧損7.76億港元，跌幅遠超以往。從公司收入結構看，收益的減少主要是由於專櫃銷售佣金收入及自營銷售下降所致，2026財年，公司收益10.63億港元，同比下降10.1%；其中專櫃銷售佣金收入2.71億港元，同比下滑約20.0%；自營貨品銷售2.33億港元，同比下滑約12.6%。

新世界百貨主席鄭家純在最新年報主席報告書中提到：零售市場競爭格局持續演變，新型商業體不斷涌現，線下客流分流加劇，受同質化困局及存量博弈等主要影響，傳統百貨面臨多重壓力及諸多考驗。拉長時間線來看，自2011年以來，新世界百貨專櫃銷售佣金收入佔比持續下降，從70%下滑至25.5%；而公司租金收入比重持續提高，提升至51.6%，成為公司最大的收入來源。這一結構性變化表明，公司業務重心已從傳統百貨的聯營模式，實質性地轉向以租賃為特徵的購物中心模式。

新世界百貨在業績報告中明確承認了當前的困境，指出本年度集團整體經營面臨嚴峻挑戰，銷售額下滑、營收承壓、客流轉化不足等問題交織。隨后，公司在年報中明確了新的發展戰略，制定以深度聯營為核心經營主線的轉型方案，配合社區商業、數字化、組織賦能四大核心策略：動態調整租賃與聯營業務比例，持續提升租金收入佔比；通過深度聯營守住零售核心能力，更精準地把握市場動向、優化商品矩陣、規劃供應鏈；以"15分鍾便民生活圈"為服務半徑，深挖社區商業場景的即時性、便利性消費潛力；通過社區化、數字化適配新消費趨勢，建立更穩定的經營模式，改善集團現金流及收益。

參考文章： 《新世界百貨，從"傳統百貨"，轉型為"社區購物中心"》；輕盈商業觀察 《新世界百貨中國：可持續發展報告2025內容摘要》 《新世界百貨中國2025年財報分析：未來發展之路何在？ 》；搜狐財經