黃金股板塊普跌 Iamgold（IAG）跌超8% 美元與實際利率仍是金價核心約束

金吾財訊 | 黃金股板塊普跌，截至發稿，Mako Mining（MAKO）跌5.94%，埃氏金業（EGO）跌5.98%，Fortuna Silver Mines（FSM）跌6.24%，Paramount Gold Nevada（PZG）跌6.55%，Galiano Gold（GAU）跌7.42%，Aris Mining（ARIS）跌7.55%，Aura Minerals（AUGO）跌7.78%，Iamgold（IAG）跌8.82%。

消息面上，在私人投資者尚未改變對美元和實際利率的傳統定價邏輯前，官方強勁買盤也未必能立即推高金價。黃金未能在宏觀環境轉趨防禦性的背景下實現向上突破，短期走勢引發市場關注。當前人工智能融資風險開始向信貸市場蔓延，投資者重新評估經濟增長前景，大西洋兩岸的財政、政治風險同步抬升，按照傳統避險邏輯，上述因素本應利好黃金。但金價並未充分對這些利好作出反應，説明投機資金尚未完全接納一套更側重地緣政治、主權資產負債表以及儲備安全的定價邏輯；美元、實際收益率、美聯儲政策預期，以及持有無息黃金對應的機會成本，依舊主導金價的多數短期波動。