港股收評：科指跌1.26%失守4000點，寧德時代重挫超11%帶崩鋰電產業鏈

港股三大指數今日高開低走，午后持續下挫盤中均跌超1%以上，市場情緒持續低迷。截止收盤，恆生科技指數跌1.26%失守4000點大關，並且創下2024年10月以來新低，恆生指數、國企指數分別下跌0.9%及1.08%，二者同樣刷新近期調整新低。

具體盤面上，早盤集體高開的大型科網股未能守住漲幅，午后全線轉跌，其中騰訊跌4%失守400港元大關，刷新今年新低！京東、百度、阿里巴巴皆走低；寧德時代績后重挫超11%，創2025年7月以來新低，直接拖累恆指和恆科指，並且帶崩鋰電全產業鏈；光伏龍頭福耀玻璃績后大跌6.5%壓制光伏太陽能板塊，三大運營商集體承壓；汽車出口退税下調落地，壓制板塊情緒，北京汽車、奇瑞汽車跌幅居前，煤炭股、石油股等能源板塊齊跌。

另一方面，存儲概念股逆勢走強，南方兩倍做多三星電子逆勢大漲近13%，瀾起科技漲近9%，兆易創新等紛紛跟漲，香港本地銀行股、航空股、生物醫藥股、建材水泥股部分保持活躍。

具體來看：

大型科技股集體大跌，騰訊控股跌超4%，阿里健康、比亞迪股份跌超3%，中芯國際、快手、京東健康跌超2%。

鋰電池股下挫，寧德時代跌超11%，領跌板塊，且再度刷新階段新低！正力新能、龍蟠科技等跌超4%。

消息面上，10月20日晚寧德時代披露的三季報顯示，第三季度歸母淨利潤212.46億元，同比僅增長14.54%，環比二季度下滑約5.8%，低於市場此前普遍預期的229-250億元區間。毛利率降至20.69%，連續三個季度走低，創2022年四季度以來新低。摩根大通將寧德時代H股評級從「超配」下調至「中性」，目標價從725港元大幅砍至500港元。

光伏股部分走低，福耀玻璃跌超6%領銜下跌，藍思科技、北京新能源國際跌超3%，信義玻璃、信義能源跌超2%。

消息面上，福耀玻璃的大跌是個體業績利空（匯兌拖累淨利） 與光伏板塊整體需求預期偏弱共振的結果。剔除匯兌后的經營利潤實際微增，但市場在業績披露窗口更傾向於先定價報表上的「同比下滑」。福耀玻璃10月20日晚披露的三季報顯示：前三季度營收341.23億元，同比增長2.46%；但歸母淨利潤60.06億元，同比下降14.97%；扣非淨利潤58.79億元，同比下降15.06%。

煤炭股大跌，南南資源跌超10%，弘海高新資源、恆鼎實業跌超8%，綠領控股跌超7%，中國神華跌超3%。

豬肉概念股持續活躍，雨潤食品漲超5%，德康農牧漲超4%，牧原股份漲超3%，中糧家佳康漲超1%。

消息面上，產能去化數據持續強化。第三方機構數據顯示，9月能繁母豬存欄環比下降0.52%至0.86%，結合7-8月累計超6.5%的去化幅度，2026年全年生豬產能去化率有望達到10%。按繁育周期推演，明年二季度起商品豬出欄量將實質性縮減，周期上行拐點加速臨近。

芯片股集體上漲，雲英谷科技漲超20%，瀾起科技漲近9%，天域半導體漲超5%，兆易創新、傅里葉漲超3%。

消息面上，美股市場部分人工智能熱潮的最大受益者(SpaceX、超微電腦)公佈了強勁的財報，重新提振了市場對科技股交易的樂觀情緒。

PCB概念股普漲，景旺電子漲超5%，芯碁微裝、建滔積層板漲超2%，建滔集團、鼎泰高科等跟漲。

今日，南向資金淨賣出44.35億港元，其中港股通（滬）淨賣出22.98億港元，港股通（深）淨賣出21.37億港元。

展望后市，中信證券研報認為，A股與港股市場的短期聯動不斷增強，但風格、行業表現和盈利周期仍有差異。A股盈利增長較強的領域主要集中於科技、部分先進製造及中盤股，港股整體修復則更依賴下半年盈利出現拐點。港股方面，建議繼續配置高盈利能力股票及表現領先的金融板塊，同時精選醫藥和消費領域的盈利修復機會。