科技指數跌破4000點關口 鋰電及電信股表現承壓

截至收盤，恆生指數跌0.90%，報23651.87點；科技指數跌1.26%，報3994.77點；國企指數跌1.08%，報7943.41點。

從盤面來看，市場結構性行情特徵顯著：AI算力與存儲芯片概念股攜手爆發，AI應用端全線跟漲；而此前表現平穩的鋰電池、煤炭及電信股則集體承壓回調。

亞太半導體產業鏈共振 瀾起科技漲近9%

截至收盤，瀾起科技(06809.HK)漲8.97%，兆易創新(03986.HK)漲3.15%，江波龍(09976.HK)漲1.82%。

消息方面，亞太半導體產業鏈今日強勢反彈。外盤方面，韓國綜合指數漲超3%，三星電子與SK海力士雙雙漲逾5%，顯著提振板塊做多情緒。

野村證券最新研報指出，市場過度放大了對AI算力過剩及ROI的短期恐慌，高端存儲器的物理供給約束預計將持續至2028年，核心廠商現金流價值仍被低估。此外，瀾起科技披露前三季度業績預告，歸母淨利潤預計達12.00億至13.00億元，同比激增153.6%至174.7%，業績超預期進一步催化芯片板塊情緒。

在芯片硬件與大模型預期向好的帶動下，人工智能概念股聯動拉昇。截至收盤，滴普科技(01384.HK)漲10.30%，海致科技集團(02706.HK)漲7.65%，迅策(03317.HK)漲4.78%。

基本面預期重估 寧德時代跌超11%

截至收盤，寧德時代(03750.HK)跌11.41%，洪橋集團(08137.HK)跌5.38%，龍蟠科技(02465.HK)跌4.94%。

消息方面，動力電池龍頭寧德時代披露的三季度財報顯示增速面臨高位收窄壓力。公司2026年前三季度實現營業收入4421.37億元，同比增長56.19%；實現歸母淨利潤645.30億元，同比增長31.60%；動力及儲能電池合計銷量突破260GWh。儘管累計數據保持穩健，但單季盈利邊際增速的放緩引發了資金對下游裝車需求增速換擋的擔憂。

與業績降速共振的是外資機構的集中看空。摩根大通在最新專項研報中全面下調了動力電池產業鏈的盈利預測，將其覆蓋的二線電池製造商、正負極材料端及設備供應商普遍下調至「中性」或「減持」評級，並大幅調低多隻核心標的的目標價：

寧德時代的目標價由725港元大幅下調至500港元，投資評級降至「中性」；中創新航的目標價由40港元深度腰斬至17港元，評級同步降至「中性」。

綠電發力擠壓火電出力 兗礦能源等相關個股走弱

截至收盤，南南資源(01229.HK)跌10.20%，中國神華(01088.HK)跌3.32%，金馬能源(06885.HK)跌2.59%。

消息方面，國家統計局數據顯示，9月全國規上工業火電發電量同比下降1.2%。近期水電大發疊加新能源集中併網，清潔能源對火電頂峰空間的擠壓加劇，電煤傳統採購旺季的補庫動力整體走弱。

電信股多數走弱 中國移動Q3淨利環比滑落

截至收盤，中國移動(00941.HK)跌3.66%，中國聯通(00762.HK)跌3.59%，中國電信(00728.HK)跌2.94%。

消息方面，中國移動披露的三季度經營數據：公司單季度實現營業收入2423億元，同比下降3.4%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤273億元，同比下降12.2%，環比大幅回落45%。在新型數字化轉型業務投入加大與傳統通信ARPU值承壓的階段性錯配下，利潤收縮直接壓制了高股息紅利資產的短期防禦屬性。

個股異動

聯想集團盤中一度漲超6% 機構稱經調整淨利預期大增150%

聯想集團(00992.HK)漲2.93%，盤中一度漲超6%。消息方面，海外科技巨頭最新財報大幅提振了全球AI產業鏈的投資信心。SpaceX第三季度AI業務營收同比激增逾9倍至75.6億美元，首次晉升爲公司最大收入來源。

根據摩根士丹利預測，聯想集團2027財年第二財季的總收入將達到286億美元，同比增長40%、環比增長6%；經調整純利預計達到12.81億美元，同比大增150%、環比增長19%，高出市場一致預期12%。

兑吧漲超40% AI短劇業務近期三個月持續盈利

兑吧(01753.HK)漲40.94%，報收1.05港元。消息方面，兑吧近期披露，AI短劇業務7月、8月、9月連續三個月實現盈利，其中三季度全網新增播放量超458億次，為上半年累計50億次的九倍有余。