港股收市：恆指跌0.90%，科指跌1.26%；科網股多數下跌，存儲概念逆勢走高

華盛資訊10月21日訊，港股三大指數全線下跌，截至收市，恆生指數跌0.90%，報23651點；國企指數跌1.08%，報7943點；恆生科技指數跌1.26%，報3994點。

恆指成分股中，百濟神州上升2.66%，創科實業(一百)上升2.09%，中銀香港上升2.08%，匯豐控股輕微上升0.76%；老鋪黃金下跌4.01%，泡泡瑪特回落4.84%，寧德時代閃崩11.41%。

科指成分股中，聯想集團走高2.93%，智譜上升2.31%，舜宇光學科技走高2.16%，小米集團-W跌0.96%，阿里巴巴-W跌1.14%，比亞迪股份下跌3.39%，阿里健康回落3.77%，騰訊控股下跌4.04%。

板塊方面

存儲概念-HK齊升，南方兩倍做多海力士暴漲13.87%，南方兩倍做多三星暴漲12.76%，瀾起科技上升8.97%，南方KOSPI上升3.81%，兆易創新走高3.15%。板塊走強核心在於DRAM合約價顯著上行，疊加AI推理與集群升級持續拉動HBM、DRAM及SSD需求，市場開始交易存儲周期修復與估值迴歸；其中瀾起科技Q3營收約20.79億元、淨利預增154%至175%，互連芯片收入增49%，與機構對韓系存儲龍頭景氣延續的判斷形成印證，顯示產業鏈景氣正由價格修復向業績兑現擴散。

AI服務器-HK全線上升，立訊精密走高3.87%，聯想集團走高2.93%，長飛光纖光纜輕微上升0.88%。板塊走強核心在於AI算力與數據中心投資預期升溫，帶動服務器整機及光通信配套同步受益；聯想獲機構上調目標價至49.5港元，預計Q2服務器收入同比增150%、整體收入增33%且ISG續強，長飛則受益於AI數據中心推動的光纖缺口，顯示產業鏈正沿「服務器放量—光纖配套擴容」持續傳導。

生物醫藥B類齊升，雲頂新耀上升6.69%，再鼎醫藥走高4.88%，歌禮制藥-B走高3.93%，榮昌生物上升3.72%，康寧傑瑞製藥-B上升2.97%。板塊走強核心在於創新葯臨牀數據催化與研發兑現預期升溫，資金迴流具備國際化與平臺化能力的標的；雲頂新耀受ESMO中國創新葯摘要創新高提振，歌禮制藥口服多肽獲積極臨牀前數據且ASC36o推進美國I期，印證行業仍圍繞差異化管線與技術平臺展開估值修復。

鋰電池齊跌，寧德時代急瀉11.41%，贛鋒鋰業下跌3.60%，中創新航下跌3.57%，比亞迪股份下跌3.39%，天能動力跌1.99%。板塊走弱核心在於電池鏈進入盈利重估：排產增速偏弱、車企自研與多供擴圍壓縮中游議價，疊加鋰價下行與庫存錯配侵蝕上游利潤。寧德時代Q3淨利環降5.77%、毛利率降至20.69%，贛鋒鋰業Q3淨利環降68%，印證產業鏈景氣與盈利同步承壓。

特斯拉概念股齊跌，福耀玻璃急跌6.50%，雅迪控股下跌4.95%，敏實集團回落4.93%，耐世特回落3.40%，速騰聚創回落3.19%。市場交易重心轉向盈利質量與海外經營風險定價，汽車零部件鏈即便收入有韌性，只要利潤受匯兌侵蝕、機構下修估值，板塊就會承壓；福耀玻璃Q3營收121.52億元僅增2.5%、淨利20.36億元降9.9%，瑞銀亦下調目標價至75.2港元，顯示產業鏈處於「收入支撐、利潤承壓」的階段。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

雲英谷科技抽升20.19%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

腦動極光-B勁升17.05%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

滴普科技暴漲10.30%，自2026年10月15日起，DeepWorks結束試用並開放自主註冊。

雲頂新耀上升6.69%，2026年歐洲腫瘤內科學會ESMO年會將於10月23日至27日召開。

劍橋科技上升3.99%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

寧德時代急瀉11.41%，10月20日晚間，寧德時代披露三季報，第三季度歸母淨利潤212.46億元，同比增長14.54%。

力勤資源大跌8.05%，力勤資源自2026年10月21日起調入滬港通及深港通標的證券名單。

禾賽-W急跌6.57%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

雅迪控股下跌4.95%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

泡泡瑪特下跌4.84%，10月20日泡泡瑪特主力資金淨流入1.46億港元。

注：篩選規則為成交額超1億港元，市值超10億港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

招銀國際維持友邦保險（01299）「買入」評級 預計Q3新業務價值同比放緩

招銀國際表示，港股保險板塊方面，友邦保險將於10月30日公佈3Q26業績，預計當季新業務價值（VONB）同比下降4%（固定匯率口徑），或為2023年以來最弱單季，主要受中國內地及香港市場去年同期高基數拖累，其中友邦中國和友邦香港預計分別下滑20%和3%，但香港內地訪客業務動能未見明顯放緩；該行認為3Q增速放緩更多屬季節性擾動，隨着4Q基數走低，VONB增速有望修復，9M26預計仍同比增長7%。同時，南下資金近期持續增持，對公司股價形成支撐，截至10月15日持股比例升至4.63%創新高；在估值接近三年均值背景下，招銀國際小幅下調FY26-28E VONB增長預測至10%/12%/12%，維持「買入」評級及112港元目標價。

中信證券：仍堅定看好中美模型的長期商業價值與估值成長空間

中信證券表示，儘管市場對大模型短期態度趨於謹慎，但仍看好中美模型長期商業化價值及估值成長空間，認為當前模型迭代加快、海外頭部廠商收入增長穩健，付費與用量分化則體現出類似移動互聯網早期的商業化特徵，隨着需求向更多企業、場景和地區擴散，行業空間仍大；國內方面，數據標註需求爆發、后訓練數據瓶頸緩解，國產模型后訓練能力有望突破。該機構預計2026年第四季度將是海外模型大規模企業級落地的重要驗證時點，短期雖受新模型發佈與競爭因素影響，部分廠商收入增速或波動，但10月后有望改善，並帶動市場修復對AI板塊的悲觀預期；就港股相關科技及AI產業鏈而言，當前國產模型收入規模仍顯著低於海外、估值亦處低位，若能力實現突破，相關板塊或迎來系統性重估機會。

中信證券：社零增速回升，消費改善面擴大

中信證券表示，2026年9月中國社零總額42433億元，同比增長1.1%，在基數壓力減弱背景下增速開始回升；其中限額以上商品零售總額15460億元，同比下降2.5%，但剔除汽車、石油類后的限額以上零售額同比增長6.4%，顯示除大宗品類外消費改善更為明顯。分項看，糧油食品、日用品等必選消費增速較上月加快，通訊器材延續高增並進一步提速，化粧品、文化辦公用品增速回升，服鞋針織由降轉增，金銀珠寶降幅收窄，家電維持正增長但增速略放緩，家俱及建築裝潢降幅繼續收窄。該機構認為，當前部分港股消費板塊處於低持倉、低估值、高股息狀態，疊加潛在政策預期，存在階段性配置機會，建議關注農業、必選消費、服務消費及新消費等方向。

中信證券：煤價仍有望超預期 預計板塊業績有望顯著改善

中信證券表示，受山西礦難后安監趨嚴影響，國內煤炭供給明顯收縮，三季度煤炭產量同比大幅下滑，帶動2026年三季度各類煤種價格普遍上漲，前8個月煤炭開採和洗選業利潤總額同比增長51.6%。該機構預計四季度原煤產量同比仍將下降約3%，儘管下游主要行業需求同比偏弱，但電煤旺季帶動環比需求回升，供給偏緊格局短期內難以扭轉，煤價環比仍有上行空間。其認為，保供政策推進或對煤炭板塊情緒形成一定壓制，但若冬季補庫需求釋放，煤價及板塊業績仍有望超預期改善，利好低估值、業績向好的煤炭股表現。

中信證券：預計四季度經濟將實現温和修復

中信證券表示，9月經濟數據延續修復態勢，三季度實際和名義GDP增速較前值改善，工業增加值、社零及投資增速回升，顯示在政策加力背景下經濟增長動能温和修復；展望四季度，需求端或呈現「出口強勁、投資改善、消費偏弱」格局，政策重點將放在已出臺措施的加快落實，增量政策窗口或關注12月中央經濟工作會議。對港股行業層面而言，外部經貿關係邊際緩和有望為外貿相關板塊提供相對穩定環境，但高油價或帶來輸入性通脹壓力；在市場波動較大的情況下，銀行板塊憑藉業績穩定性和回報屬性，估值上行邏輯或延續，房地產在供需政策持續落地下有望進一步企穩，消費板塊則可關注農業、必選消費、服務消費及新消費等方向。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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