港股午評：恆指跌0.35%，科指跌0.75%；鋰電概念股齊跌，存儲概念反彈

華盛資訊10月21日訊，港股三大指數齊跌，截至半日收市，恆生指數跌0.35%，報23784點；國企指數跌0.52%，報7988點；恆生科技指數跌0.75%，報4015點。

恆指成分股中，百濟神州走高4.08%，國藥控股走高3.25%，信達生物走高2.86%，匯豐控股升1.04%；老鋪黃金回落3.75%，泡泡瑪特回落4.18%，寧德時代急瀉10.10%。

科指成分股中，天數智芯上升3.30%，舜宇光學科技上升3.15%，智譜升1.07%，小米集團-W升0.22%，網易跌0.87%，騰訊控股跌1.95%，京東健康回落2.26%，阿里健康下跌2.79%，比亞迪股份下跌2.85%。

板塊方面

存儲概念-HK齊升，南方兩倍做多三星抽升10.80%，南方兩倍做多海力士勁升10.39%，瀾起科技大升7.88%，南方KOSPI走高3.34%，兆易創新升1.48%。板塊走強核心在於AI帶動HBM/DRAM需求擴張，疊加DRAM價格續漲、韓國半導體出口高增，推動存儲景氣與估值同步修復；其中瀾起科技Q3營收增46%、淨利預增153.6%至174.7%，印證DDR5與互連芯片放量，而機構繼續超配三星海力士，也説明高端存儲鏈修復正由預期走向業績驗證。

生物醫藥B類全線上升，雲頂新耀上升5.92%，再鼎醫藥上升4.98%，歌禮制藥-B走高4.80%，康希諾生物上升4.51%，復宏漢霖走高3.82%。板塊走強核心在於創新葯風險偏好回升，資金圍繞ESMO等會議數據與國際化兑現重估資產；雲頂新耀受ESMO催化，復宏漢霖H藥橋接數據顯示OS優於阿替利珠單抗且多項研究入選，歌禮口服多肽臨牀前數據積極並推進美國I期，顯示市場正聚焦「臨牀數據+出海能力」的雙重驗證。

半導體全線上升，雲英谷科技抽升27.22%，長光辰芯上升3.31%，天數智芯上升3.30%，壁仞科技上升2.57%，江波龍走高2.43%。板塊走強核心在於海外AI龍頭及硬件鏈Q3業績超預期，疊加外資看多與機構唱多，推動算力、雲服務和芯片景氣預期上修；雲英谷科技受AI龍頭業績向好催化大漲，天數智芯受瀾起科技Q3預增帶動走強，壁仞科技則獲看好國產GPU替代及BR20X放量，顯示資金正圍繞AI算力與國產替代主線集中定價。

鋰電池齊跌，寧德時代急瀉10.10%，中創新航下跌4.07%，贛鋒鋰業下跌3.60%，比亞迪股份回落2.85%，比亞迪電子輕微下跌1.50%。板塊走弱核心在於鋰電鏈從需求博弈轉向盈利重估，排產預期下修、車企自研分流與鋰價下行共同壓縮產業鏈利潤；寧德時代Q3淨利環比降5.77%、毛利率降至20.69%，贛鋒鋰業Q3淨利環比降68%，印證中上游盈利同步承壓、估值繼續下修。

特斯拉概念股齊跌，福耀玻璃急跌7.68%，敏實集團急跌5.27%，速騰聚創回落2.21%，雅迪控股輕微下跌1.26%。市場交易重心已從成長敍事轉向盈利質量與海外風險定價，產業鏈即便有收入支撐，若利潤率承壓、匯率擾動上升，估值仍會受壓；福耀玻璃Q3營收121.52億元僅增2.51%、淨利20.36億元卻降9.87%，並擬開展外匯衍生品對衝，反映零部件環節正面臨盈利兑現與海外經營波動的雙重考驗。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

雲英谷科技抽升27.22%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

滴普科技大升8.07%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

鈞達股份上升6.90%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

雲頂新耀上升5.92%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

德康農牧上升4.57%，德康農牧9月商品豬完全成本降至約11.6元/kg。

寧德時代暴瀉10.10%，10月20日晚間，寧德時代發佈三季報，第三季度歸母淨利潤同比增長14.54%。

力勤資源大跌8.81%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

百奧賽圖-B急跌5.67%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

禾賽-W下跌4.83%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

泡泡瑪特下跌4.18%，10月20日泡泡瑪特主力資金淨流入1.46億港元。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

廣發證券維持京東集團（09618）買入評級 指新業務虧損收窄

廣發證券表示，京東集團-SW預計2026年第三季度收入3082.1億元人民幣，同比增長3.1%，經調整淨利潤62.3億元，淨利率2.0%，收入增速轉正主要受帶電品類高基數影響減弱、手機品類受蘋果及華為新機帶動有望恢復增長，以及日百品類維持高個位數增長所推動；其中京東零售預計收入2568.4億元，同比增長2.5%，經營利潤率5.8%。研報同時指出，外賣業務單均經濟模型持續改善、虧損環比收窄，京喜及國際業務投入穩健且虧損可控，預計新業務第三季度虧損89.9億元並延續收窄趨勢。基於2026至2028年收入和經調整淨利潤逐年增長、淨利率持續提升的預測，廣發證券給予京東港股目標價143.13港元，維持「買入」評級，並提示消費承壓、帶電需求疲軟、海外擴張投入增加及新業務虧損超預期等風險。

國泰海通維持西部水泥（02233）增持評級 指海外水泥需求旺盛

國泰海通維持西部水泥（02233）「增持」評級，目標價2.54港元，預計公司2026至2028年歸母淨利潤分別為9.36億元、16.05億元和20.73億元人民幣，對應EPS為0.17元、0.29元和0.38元人民幣；估值上參考可比公司給予2026年13倍PE，並審慎選取2.54港元為目標價。行業層面，研報跟蹤公司海外佈局主要市場水泥基本面，指出烏干達水泥價格維持高位但本幣貶值較快，需關注匯率波動；埃塞俄比亞匯率近一年相對平穩，水泥價格今年持續上漲；烏茲別克斯坦水泥產量在高基數下仍保持增長，需求較旺，價格有望穩中有升。研報同時提示匯率、外匯管制及成本上升等風險。

國泰海通維持海西新葯（02637）增持 指口服眼底新葯潛力凸顯

國泰海通證券表示，港股海西新葯（02637）口服眼底病新葯HX9428的I期與II期臨牀數據高度一致，初步驗證療效與安全性，顯示其有望切入全球超百億美元抗VEGF市場，維持「增持」評級，目標價308.19港元。研報指出，HX9428已獲FDA快速通道資格並啟動美國II期，國內陽性對照II期亦已展開，且在優化劑量后不良事件發生率較低；公司仿製藥業務續約集採至2028年底，為創新葯研發提供穩定現金流，其他創新葯管線亦穩步推進。財務方面，公司2026年上半年營收3.12億元人民幣，同比增長3.85%，歸母淨利潤0.81億元人民幣，同比下降24.82%，需關注臨牀進展、安全性、集採降價及匯率波動等風險。

華泰研究首予鱘龍科技（06715）買入評級 指其為全球最大魚子醬企業

華泰研究首次覆蓋港股鱘龍科技並給予「買入」評級，目標價83.16港元，認為公司作為全球最大魚子醬企業，憑藉資源、產品和渠道優勢維持較高盈利能力，2025年ROE預計為19.2%。研報指出，公司魚子醬業務收入佔比高、海外收入貢獻突出，具備高端定價能力和全球客户網絡，當前部分市場仍以農業股框架估值，但其商業模式更接近稀缺消費品。行業方面，全球及中國魚子醬消費仍具增長空間，中國市場增速尤為明顯；隨着公司5至6齡鱘魚儲備增加，預計2029年前后或迎來產能上行拐點，鱘魚製品業務亦有望成為新增長點。華泰預計公司2026至2028年淨利潤將持續增長，同時提示養殖、食品安全、海外經濟波動及國際貿易等風險。

西部證券維持港交所（00388）買入評級 指T+1落地提升資本效率

西部證券表示，港交所就香港股票現貨市場由T+2轉向T+1發佈諮詢總結及實施路線圖，計劃在市場準備就緒並獲監管批准后，於2028年下半年完成過渡，適用範圍涵蓋股票、ETP、結構性產品及債務證券等二級市場交易，IPO及滬深股通北向交易維持現有安排。研報指出，在全球主要市場加快轉向T+1背景下，此舉有助於降低未交收持倉風險、提升資本使用效率，並強化香港與海外市場資金連通性，鞏固香港國際金融中心競爭力；港交所配套提出基礎設施升級、流程工具開發及行業協調三層方案，以提升交易后流程自動化和透明度。西部證券認為，短期港股大市及港交所估值仍受加息與流動性擾動壓制，9月港股ADT同比下滑36.25%，但隨着T+1推進、互聯互通深化及上市制度改革持續，港股成交活躍度中樞有望提升，維持港交所「買入」評級，並預計其2026年歸母淨利潤同比增長11.5%至197.9億港元。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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