財報速睇 | 艾伯森 2026財年Q3營收188.95億美元，同比下降0.1%；歸母淨利潤0.52億美元，同比下滑69.4%

華盛資訊10月20日訊，艾伯森公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收188.95億美元，同比下降0.1%，歸母淨利潤0.52億美元，同比下滑69.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 數字業務表現強勁，本季度數字銷售額（包括Drive Up & Go路邊自提和送貨上門服務）同比增長11.0%（前28周同比增長12.0%），主要得益於公司對電子商務和數字平臺的持續投資，帶動了客户採用率及忠誠度生態系統的活躍度不斷提升。

② 藥房業務保持穩健增長，本季度藥房銷售收入達26.68億美元，同比增長5.2%，佔總營收比重從去年同期的13.4%提升至14.1%，主要受藥房業務持續擴張推動，且藥房利潤率的改善有效抵消了《通脹削減法案》（IRA）帶來的不利影響。

③ 燃料業務增長顯著，本季度燃料銷售收入達到10.41億美元，較去年同期的9.11億美元同比增長14.2%，前28周燃料收入更是同比增長17.0%至25.05億美元，有效緩衝了部分零售同店銷售額下滑對總營收造成的衝擊。

④ 批發與媒體廣告等其他業務穩步拓展，本季度其他業務收入（主要包括對第三方的批發銷售、佣金、租金及零售媒體廣告收入）同比增長6.1%至3.19億美元，前28周同比增長9.8%至7.34億美元，展現出多元化創收渠道的增長潛力。

⑤ 税務負擔大幅減輕，本季度所得税費用為0.11億美元，同比下降78.1%，有效税率由去年同期的23.3%降至17.9%，主要得益於税前利潤基數下降以及解決州税務審計后削減了不確定税務狀況準備金。

2、業績不足：

① 整體盈利能力顯著下滑，本季度歸母淨利潤為0.52億美元，較去年同期的1.69億美元同比大幅下滑69.4%；每股基本溢利同比下降63.3%至0.11美元，經調整EBITDA亦同比下降7.6%至7.84億美元，主要受同店銷售疲軟、資產減值損失及利息支出增加等多重因素拖累。

② 核心零售品類收入萎縮，本季度非易腐品（雜貨、乳製品等）收入同比下降1.4%至90.88億美元，生鮮產品收入同比下降2.8%至57.80億美元，導致剔除燃料后的同店銷售額同比下降0.8%，進而使公司整體營業收入微降0.1%至188.95億美元。

③ 毛利率與費用率雙向承壓，本季度毛利率降至26.8%（剔除燃料和LIFO費用影響后同比下降17個基點），原因是數字銷售增長帶來的配送及處理成本上升以及商品損耗增加；同時銷售及管理費用佔總營收比例同比上升至25.6%，主要是同店銷售額下降引發的銷售去槓桿化所致。

④ 資產減值及處置損失激增，本季度物業處置及減值淨損失高達0.42億美元，較去年同期的0.04億美元同比暴增863.6%，主要原因是期內錄得0.28億美元的零售門店減值損失，以及0.17億美元的設備和特定技術資產處置損失。

⑤ 財務成本及併購訴訟開支攀升，由於平均未償還借款增加（其中ABL信貸額度借款由年初的4.25億美元增至8.25億美元），本季度淨利息支出同比增長18.7%至1.25億美元；此外，與終止合併協議相關的訴訟成本導致併購相關費用同比增長85.8%至0.35億美元。

三、公司業務回顧

艾伯森: 我們是美國最大的食品零售商之一，在本季度繼續投資於電子商務能力、忠誠度計劃、藥房、零售媒體、自有品牌和生鮮差異化業務，以提升客户價值主張。儘管本季度剔除燃料后的同店銷售額下降了0.8%，使得總營業收入微降0.1%至188.95億美元，但我們的數字銷售額同比增長了11.0%，藥房銷售額也同比增長5.2%至26.68億美元。爲了加速執行力、提高問責制並更有效地發揮規模效應，我們在本季度宣佈了名為「ACI Edge」的運營架構重組，將11個運營分部整合為4個大區，並將中心門店的商品採購完全集中在單一的企業團隊之下。在2026財年的前28周內，我們的資本支出約為9.00億美元，主要用於完成38家門店的改造、新開7家門店以及持續投資於數字和技術平臺。

四、回購情況

在2026財年的前28周內，公司通過回購總計2600萬股普通股向股東返還了資本，股票回購總金額為3.88億美元。報告中未詳細披露回購計劃的總授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

在2026財年的前28周內，公司向股東派發了總計1.67億美元的普通股股息，摺合每股普通股派息0.34美元。

六、重要提示

1、阿片類藥物訴訟和解與風險：公司於2026年4月14日宣佈達成阿片類藥物和解框架，同意在九年內支付最高6.55億美元給參與的州和地方政府、0.22億美元給美洲原住民部落用於相關緩解計劃，以及約0.97億美元的律師費和成本（公司已於2025財年第四季度計提7.74億美元的相關損失，截至本季度末首筆1.37億美元款項已存入專户）。該和解框架不包括華盛頓州的案件，華盛頓州案件的庭審已結束，預計將於2026年11月5日左右作出裁決。

2、合併終止訴訟及潛在商譽減值風險：因法院發佈禁令，公司於2024年12月10日終止了與克羅格（Kroger）的合併協議並提起訴訟，除要求克羅格支付6.00億美元的終止費外還尋求額外損害賠償，該案已於2026年10月19日開庭審理。此外，受經營業績持續下滑、預期業績下調及市值縮水等觸發事件影響，公司在本季度進行了中期商譽減值測試；雖然目前未確認減值，但有3個報告單位（合計商譽達3.28億美元）在未來評估假設發生變化時存在合理的商譽減值風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

艾伯森: 我們將「ACI Edge」運營架構重組視為更廣泛的業務轉型戰略的第一步，旨在改善經營業績、增強競爭力並創造更大的長期股東價值。在此基礎上，我們於2026年10月13日宣佈對我們的客户戰略、成本結構、運營模式、品牌組合、市場、資產和業務以及資本配置優先級進行全面審查，並致力於制定多年期財務展望。此外，在2026財年剩余時間內，我們目前預計將向界定福利養老金計劃及退休后福利計劃額外注資0.10億美元。財報中未披露具體的下季度業績數據預期。

八、公司簡介

艾伯森公司（Albertsons Companies, Inc.）是美國最大的食品和藥品零售商之一。截至2026年9月12日，公司在美國35個州和哥倫比亞特區共經營2,240家門店，旗下擁有Albertsons、Safeway、Vons、Pavilions、Randalls、Tom Thumb、Carrs、Jewel-Osco、ACME、Shaw's等22個知名零售品牌。公司擁有約27萬名員工，每周平均為3,630萬名客户提供服務。此外，截至2026年9月12日，公司還運營着1,709家藥房、1,225家店內品牌咖啡店、408個附屬加油站、22個專用配送中心、19個製造工廠以及多個數字平臺，致力於通過門店和數字渠道為客户提供雜貨、日用百貨、健康美容護理產品、藥房、燃料及其他商品與服務。

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