財報速睇 | 維蒙特工業 2026財年Q3營收11.04億美元，同比增長5.5%；歸母淨利潤1.21億美元，同比增長22.2%

華盛資訊10月20日訊，維蒙特工業公佈2026財年Q3業績，公司Q3營收11.04億美元，同比增長5.5%，歸母淨利潤1.21億美元，同比增長22.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營收與盈利能力穩健增長：第三季度營業收入同比增長5.5%至11.04億美元，歸母淨利潤同比大幅增長22.2%至1.21億美元；稀釋后每股收益達到6.24美元，同比躍升25.3%，主要得益於北美基礎設施市場需求的強勁支撐以及有效的運營執行。

② 營業利潤率顯著提升：第三季度營業利潤同比增長22.2%至1.73億美元，佔淨銷售額的比例從去年同期的13.5%提升至15.7%。這主要得益於核心業務的銷量與價格增長，以及銷售、一般及行政支出（SG&A）從去年同期的1.77億美元下降10.3%至1.59億美元。

③ 基礎設施業務表現強勁：作為公司核心支柱，基礎設施業務分部第三季度淨銷售額同比增長9.1%至8.80億美元，營業利潤增至1.55億美元。增長主要受北美公用事業（銷售額同比大增23.0%至4.70億美元）和北美塗料業務（分部內銷售額增長13.8%至0.70億美元）的價格與銷量雙升所推動。

④ 農業業務營業利潤逆勢大增：儘管農業分部整體收入有所下滑，但其第三季度營業利潤同比大幅增長73.1%至0.40億美元，營業利潤率從去年同期的9.7%躍升至17.9%。這主要得益於北美市場銷量增長15.8%（包含風暴更換活動需求）以及巴西市場信貸損失的減少。

⑤ 積壓訂單充沛支撐未來增長：截至2026年9月26日，公司總積壓訂單（Backlog）達到20.08億美元，較2025年底的16.54億美元大幅增長21.4%。其中基礎設施積壓訂單達18.08億美元，農業積壓訂單達2.00億美元，為未來的收入轉化奠定了堅實基礎。

2、業績不足：

① 農業分部整體營收下滑：第三季度農業業務淨銷售額同比下降6.4%至2.24億美元（前三季度累計下降12.7%至6.92億美元）。主要原因是國際農業市場表現疲軟，國際銷售額同比大幅下滑25.3%至0.97億美元，受中東和巴西市場銷量下降的嚴重拖累。

② 北美電信業務需求萎縮：基礎設施分部下的北美電信產品線第三季度銷售額從去年同期的0.83億美元大幅下降33.8%至0.55億美元，前三季度累計下降22.6%至1.73億美元。主要原因是通信運營商調整了資本配置優先級，導致相關支出顯著減少。

③ 原材料及產能擴張成本侵蝕利潤率：第三季度公司整體毛利率為30.0%，較去年同期的30.4%微降0.4個百分點；基礎設施分部營業利潤率也從17.8%微降至17.6%。這主要是由於鋼鐵和鋅等原材料成本上升、公用事業產能爬坡相關的費用增加以及北美電信業務銷量下滑所致。

④ 北美照明與交通業務有所放緩：基礎設施分部中的北美照明與交通產品線表現相對平淡，第三季度銷售額為1.27億美元，較去年同期的1.30億美元同比下降2.2%；前三季度累計銷售額為3.77億美元，同比下降3.0%。

⑤ 現金儲備減少及營運資金佔用增加：截至第三季度末，公司現金及現金等價物為1.22億美元，較2025年底的1.87億美元減少0.65億美元。前三季度資產和負債變動導致經營現金流出1.27億美元（去年同期流出0.19億美元），主要由於業務擴張帶動應收賬款增至6.52億美元、存貨增至6.45億美元。

三、公司業務回顧

維蒙特工業: 我們在2026年第三季度再次實現了銷售額和盈利的雙增長，總營業收入達到11.04億美元，營業利潤達到1.73億美元。北美公用事業和塗料業務的銷售額增長進一步增強了我們對基礎設施市場韌性與持久性的信心。爲了支持持續的基礎設施需求，我們第三季度投資了0.46億美元用於資本支出，重點擴大北美公用事業產品線的產能並提高吞吐量，同時堅持可靠交付和嚴格執行。在農業領域，儘管整體國際市場疲軟導致分部淨銷售額降至2.24億美元，但我們在北美市場依然實現了15.8%的銷售增長。我們的工作重點仍然是深化戰略客户關係，並擴展更高價值的售后市場和精準農業技術解決方案，以便在市場條件改善時為業務實現更強勁的增長做好準備。

四、回購情況

公司在2026年第三季度通過股票回購向股東返還了0.82億美元。在截至2026年9月26日的前三季度（39周）中，公司累計回購普通股達2.00億美元，較去年同期的1.26億美元大幅增加。報告中未披露回購計劃的總授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司在2026年第三季度支付了0.15億美元的股息，本季度每股現金股息為0.77美元，較去年同期的0.68美元增長13.2%。2026年前三季度累計每股現金股息為2.31美元（去年同期為2.04美元），累計支付股息總額為0.43億美元。此外，截至第三季度末，公司資產負債表上錄得應付股息0.15億美元。

六、重要提示

① 原材料成本與關税風險：公司目前正面臨鋼鐵和鋅等原材料成本上升的壓力，正通過採取定價行動和應用合同傳遞機制來收回成本，利潤率擴張的步伐部分取決於投入成本穩定的速度；同時，公司業績受制於當前的貿易和關税環境變化。

② 資產減值支出：根據現金流量表及非公認會計准則調節表披露，公司在截至2026年9月26日的前三季度及滾動四個財季中錄得了0.10億美元的長期資產減值支出。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

維蒙特工業: 鑑於第三季度的強勁表現，我們決定重申2026財年全年淨銷售額指引，並上調調整后稀釋每股收益指引。我們預計2026財年全年淨銷售額將維持在43.00億美元至44.50億美元之間，其中基礎設施業務淨銷售額預計為34.00億美元至35.00億美元，農業業務淨銷售額預計為9.00億美元至9.50億美元。我們將全年調整后稀釋每股收益預期從之前的22.25美元至23.50美元上調至22.75美元至23.75美元。此外，全年資本支出預計維持在1.70億美元至2.00億美元之間，調整后有效税率預計約為26.0%。在邁向2026年底並籌備2027年之際，我們將專注於把產能投資轉化為基礎設施分部更高的吞吐量和生產力。

八、公司簡介

維蒙特工業（Valmont Industries, Inc.，股票代碼：VMI）成立至今已有80多年的歷史，是一家致力於提供產品和解決方案以支持關鍵基礎設施建設和提高農業生產力的全球領導者。公司業務主要分為兩大核心分部：基礎設施分部（提供服務於公用事業、照明、交通、電信和太陽能市場的產品與解決方案，以及保護金屬產品的塗料服務）和農業分部（提供農業市場的中心支軸式和平移式灌溉設備組件、售后零件、管材產品以及精準農業的先進技術解決方案）。公司始終致力於以客户為中心的創新，秉承「節約資源，改善生活」的理念創造持久價值。

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