小摩：恆隆地產降至「中性」評級 目標價下調至6.60港元

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　　摩根大通發佈研報稱，將恆隆地產（00101）目標價由10港元下調至6.6港元，相當於較每股資產淨值折讓71%，評級由「增持」下調至「中性」。該行指出，恆隆地產在中國內地的租户銷售增長由第二季度的9%放緩至第三季度的3%，並於國慶黃金周期間輕微轉負。

　　摩根大通估計，若剔除杭州恆隆廣場的新增貢獻，恆隆地產第三季度同店租户銷售同比大致持平，表現遜於預期。由於第四季度基數較高、人民幣升值、奢侈品牌對市場的評價欠佳，以及整體消費情緒低迷，該行預計第四季度同店租户銷售將輕微下跌，最佳情況下或大致持平。該行表示，待出現更多初步復甦跡象后，將重新評估該股，但相信8.2%的股息率可為股價提供下行保障。

責任編輯：盧昱君