港股午評：恆指跌0.95%，科指跌1.21%；機器人概念、醫藥股普升

華盛資訊10月20日訊，港股三大指數齊跌，截至半日收市，恆生指數跌0.95%，報23956點；國企指數跌0.89%，報8055點；恆生科技指數跌1.21%，報4058點。

恆指成分股中，翰森製藥上升7.50%，藥明生物大升5.50%，中國生物製藥上升2.76%；匯豐控股下跌2.67%，中國海外發展回落3.26%，寧德時代急跌6.31%，洛陽鉬業大跌6.37%。

科指成分股中，舜宇光學科技上升4.16%，天數智芯走高3.29%，理想汽車-W上升2.01%，小米集團-W輕微上升1.58%，比亞迪股份升0.07%，騰訊控股跌1.68%，阿里巴巴-W回落3.13%，蔚來-SW下跌3.58%，MINIMAX-W回落4.34%，聯想集團大跌7.56%。

板塊方面

機器人概念全線上升，五一視界抽升26.89%，兆威機電大升8.14%，禾賽-W大升8.13%，優必選大升7.90%，埃斯頓大升7.75%。板塊走強核心在於特斯拉Optimus量產表態疊加國標發佈、GTC催化，強化人形機器人從主題向產業化演進預期；五一視界中期營收增129.8%、51Sim收入增545.2%，優必選上半年營收增104.2%且市佔第一，印證仿真訓練與整機落地同步提速。

港股減肥藥個別發展，翰森製藥上升7.50%，石藥集團上升2.41%，華潤醫藥走高2.06%，聯邦制藥輕微上升1.58%，信達生物輕微下跌1.63%。創新葯板塊的核心驅動在於跨境授權升溫帶來的平臺價值重估，海外藥企高額首付款與里程碑付款強化市場對中國藥企BD兑現能力的定價；翰森與羅氏達成ADC合作、獲4億美元首付及超150億美元里程碑，且保留大中華權益，疊加石藥與阿斯利康的大單參照，説明具國際化輸出能力的頭部平臺正成為資金聚焦方向。

PCB概念-HK全線上升，勝宏科技上升7.48%，建滔積層板走高4.00%，廣合科技走高2.40%，建滔集團走高2.07%，大族數控輕微上升0.76%。AI服務器需求預期上修，帶動PCB及上游CCL景氣度與盈利彈性重估，成為板塊共振主線；其中高盛維持勝宏科技買入，印證高端PCB龍頭受益邏輯，中金稱建滔積層板有望納入恆指候選名單，則進一步強化產業鏈龍頭的估值與資金關注度。

鋰電池個別發展，中創新航大跌6.61%，寧德時代急跌6.31%，贛鋒鋰業下跌2.34%，天齊鋰業輕微下跌0.08%，比亞迪股份升0.07%。板塊承壓核心在於需求走弱下排產僅小幅增長，疊加出口退税下調壓縮盈利預期；同時車企加速自研電池與多元供貨，削弱電池廠議價權並向上遊傳導。寧德時代因盈利擔憂及供應鏈分化走弱，贛鋒鋰業亦反映鋰材價格博弈加劇，顯示產業鏈整體進入利潤再分配階段。

黃金與貴金屬全線下跌，紫金黃金國際急跌6.47%，自由黃金-DRS急跌5.19%，中國黃金國際回落3.83%，紫金礦業回落2.88%，招金礦業跌1.37%。金價高位震盪回落疊加高利率與供給周期預期，壓制黃金股估值和風險偏好，板塊隨資源情緒同步走弱；其中紫金黃金國際雖前三季高增，但Q3淨利環降12%且低於預期、遭瑞銀降目標價至196港元，顯示市場交易重心已轉向盈利兑現質量與預期差。

注：消息面內容由AI解讀，僅供參考，不構成投資建議或觀點，亦無法保證其準確性、完整性。

個股方面

五一視界暴漲26.89%，中信證券近期上調五一視界評級至「買入」，目標價升至82港元。

京城機電股份抽升13.19%，2026年10月19日公司A股股票交易異常波動，覈實不存在應披露而未披露事項。

勁方醫藥-B上升7.54%，GFH375/VS-7375多項國內及海外臨牀研究取得積極進展。

勝宏科技上升7.48%，高盛維持勝宏科技「買入」評級，目標價由550元下調至540元。

TCL電子上升5.77%，10月19日，TCL電子預計2026年首三季度經調整歸母淨利潤同比增長約45%至55%。

寧德時代急跌6.31%，10月20日，摩根大通下調寧德時代H股評級至「中性」。

紫金黃金國際大跌6.47%，10月19日晚，紫金黃金國際前三季度母公司擁有人應占溢利20.15億美元，同比增長123%。

渣打集團回落4.11%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

中國金茂回落3.98%，10月19日國家統計局公佈1-9月房地產開發投資同比下降20.6%。

賽力斯下跌3.59%，暫無相關消息面，投資者可關注后續動態。

注：篩選規則為成交額超5000萬港元，市值超10億港元。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

國泰海通證券：港股三季報或迎接科技權重業績拐點

國泰海通證券表示，隨着全球財報季開啟，市場風險偏好回暖仍取決於AI融資與收入可持續性的進一步驗證，港股三季報或迎來科技權重股業績拐點；配置上，四季度建議重點關注港股高分紅資產，並優選業績拐點臨近及有望被納入恆生科技指數Q3調整範圍的標的，同時提示需警惕中東衝突超預期擴散、美聯儲超預期收緊及美元超預期走強等風險。

中信證券評經濟數據：經濟增長動能温和修復

中信證券表示，三季度實際GDP和名義GDP增速較二季度小幅回升，9月工業增加值、社零和投資增速亦邊際改善，顯示在政策加力背景下經濟動能温和修復；其中生產端受外需支撐及穩內需政策落地帶動，工業和服務業同步回暖，需求端則在油價上漲、假期錯位及電子產品價格上行等因素推動下，社零表現好於前值和預期，專項債發行提速及政策性金融工具投放也令固定資產投資降幅收窄。該機構預計四季度出口仍具韌性、投資温和修復，有望支撐經濟增速繼續改善，但居民消費修復力度或仍偏弱；政策層面將以加快既有增量政策執行為主，若10至11月經濟數據平穩，下一輪增量政策觀察窗口或在12月中央經濟工作會議。整體看，宏觀基本面邊際改善有望為港股大市提供支撐，外需相關、基建投資及消費板塊值得關注，但高油價帶來的輸入性通脹壓力仍需留意。

中信證券：金融街論壇年會一攬子政策 預計有助於金融市場穩定和實體經濟修復

中信證券表示，2026年金融街論壇年會上，央行釋放出較多貨幣政策改革與寬松信號，包括政策利率擬擇機由7天逆回購利率換錨至隔夜逆回購利率，預計將引導隔夜利率中樞維持低位並擴大7天與隔夜利差；在貸款利率基準多元化推進下，廣譜利率下行空間有望打開，同時創設非銀大額贖回流動性支持工具並擴大SLF適用範圍，料進一步改善非銀流動性環境。整體看，相關舉措有望穩定金融市場、支持實體經濟修復，對港股大市流動性預期及金融板塊表現形成一定支撐。

中信建投：建議關注企業級AI應用、算力服務及國產芯片和超節點

中信建投證券表示，DeepSeek於10月17日更新V4.1 Flash版本，DeepSWE指標由74.2%升至77.0%，在API價格不變基礎上開放搜索與抓取接口，且在第三方測評中以較低成本通過隱藏測試，顯示國產大模型在性能、調用成本和工具生態方面持續優化；同時，智譜發佈法律專用模型，階躍披露長程Agent訓練方案，反映行業在垂直場景和Agent能力上的推進。該行認為，相關進展有望帶動企業工作流應用落地及推理需求增長，港股市場可關注企業級AI應用、算力服務、國產芯片及超節點等相關板塊。

中信建投：全球科技產業競爭正加快轉向創新體系、產業體系與經濟安全能力的綜合競爭

中信建投指出，全球科技競爭正由單項技術比拼轉向創新體系、產業體系與經濟安全能力的綜合競爭，人工智能、半導體、量子科技、生物技術、先進通信、先進材料及航天等成為中美歐日共同重點佈局方向，政策支持也從傳統研發延伸至製造能力、算力與能源基礎設施、產業金融、市場應用、供應鏈及技術安全。該行認為，未來1至3年科技產業政策將更強調預算、項目和訂單兑現，增量或集中於AI算力及電力基礎設施、先進封裝與半導體設備材料、關鍵礦產加工、生物技術等領域；對港股市場而言，相關科技硬件、半導體產業鏈、算力基礎設施及先進製造等板塊景氣度，需重點跟蹤政策資金、項目落地、資本開支、訂單釋放及現金流兑現情況，同時關注政策落地節奏、財政撥付、技術良率、設備交付及需求變化等風險。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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