「存儲雙雄」暴跌，韓國最大養老基金「血虧」！持倉縮水182萬億韓元，兩隻芯片股貢獻72%跌幅

智通財經APP獲悉，在三星電子與 SK 海力士等股票持倉價值下跌后，韓國主要養老基金遭受 182 萬億韓元(1,370 億美元)的損失。據金融數據提供商 FnGuide，韓國國民年金公團(NPS)在 287 家上市公司中持股比例達 5% 及以上的持倉估值，已從 6 月底的 515.93 萬億韓元降至 10 月 15 日的 333.53 萬億韓元。按 NPS 過往業績計算，這是自 2024 年第四季度以來首次出現季度下降，也標誌着這家上半年取得創紀錄回報的基金形勢急劇逆轉。

這一逆轉凸顯出這家全球最大養老基金之一易受本土市場波動衝擊——NPS 在芯片製造商三星電子與 SK 海力士持有鉅額股份，使其尤其暴露於科技股的繁榮與蕭條周期。

這一下滑與 NPS 上半年的表現形成鮮明反差。上半年該基金回報率達 27.2%，為至少 2022 年以來同期最佳表現。截至 6 月底，NPS 管理資產規模為 1,866 萬億韓元(1.35 萬億美元)。

該基金在 5 月上調了對韓國股票的年末目標配置比例，同時下調了對海外股票的目標敞口，從而加大了對這一上半年全球表現最佳市場之一的計劃敞口。

SK 海力士是跌幅最大的一隻，NPS 在這家芯片製造商的持倉市值縮水約 74.2 萬億韓元;其三星電子持倉市值蒸發約 56.9 萬億韓元。兩隻股票合計佔總跌幅的約 72%。

近幾個月來，韓國股市在單一股票槓桿 ETF 的推出、以及市場對人工智能驅動行情可持續性日益增多的質疑之中劇烈震盪。韓國綜合股價指數(Kospi)於 6 月 22 日創下 9,114.55 的紀錄收盤高點，此后截至 10 月 15 日下跌約 39%。NPS 對 SK 海力士的持股比例從 7.5% 降至 7.32%，對三星電子的持股比例則維持 7.84% 不變。

市場下跌也讓 NPS 捲入一場政治爭論：這家養老金巨頭是否應當採取更多措施，以緩衝韓國股市的劇烈波動。韓國反對黨國民力量黨(People Power Party)批評 NPS 在本輪拋售中未能發揮市場穩定器作用，稱該基金今年早些時候暫停再平衡的決定，令其在市場下跌時買入股票的空間變小。