環球下周看點：黃仁勛GTC演講 「癌症疫苗」詳細數據出爐 Meta、特斯拉發佈財報

財聯社10月18日訊（編輯 史正丞）剛剛過去的一周，環球市場上演了一場鮮明的風格分化：此前風光無限的科技股接連遭遇拋售，圍繞AI投資回報與債務融資的疑慮迅速升溫；與此同時，資金涌向能源、消費等傳統行業，部分紅利股逆市走強。

作為代表標的，美股半導體ETF（SOXX）在短短一個月里完成「漲19%后跌17%」的巨震，較6月高點回撤超過25%。與此同時，日常消費品精選行業指數ETF（XLP）10月頭12個交易日內上漲了9.1%，創出該板塊自1990年以來月度開局（前12個交易日）第4大的漲幅，僅次於1991年1月、1998年9月和2020年3月。

（來源：TradingView）

雖然很湊巧，下周一（10月19日）恰逢「1987年黑色星期一」39周年，但科技股能否穩住陣腳，受到追捧的傳統行業又能否繼續走高，一眾頭部巨頭的財報將帶來重要線索。

下周，Meta、特斯拉、SpaceX、德州儀器和西部數據將陸續披露業績，覆蓋AI資本開支、芯片需求以及熱門科技公司的盈利前景。另一邊，寶潔、美國運通、GE航空航天等公司的財報，則將幫助投資者檢驗消費與工業需求的韌性。

其中，SpaceX將於周二盤后公佈上市后的第二份財報，市場預期其調整后每股收益有望首次轉正。隨着特斯拉於周三盤后披露業績，兩家公司潛在整合的市場猜測將受到關注；Meta將在當地時間周三盤后公佈三季度業績，成為觀察大型科技公司AI投資回報的重要窗口。

半導體方面，泛林集團和德州儀器也將在周三盤后披露業績，西部數據隨后於周四盤后登場。三家公司分別提供觀察晶圓廠設備投資、工業及汽車芯片需求，以及數據存儲市場的窗口。

傳統行業同樣面臨業績檢驗。下周二盤前，GE航空航天、RTX、3M和通用汽車將披露財報，反映工業需求與成本變化；周四、周五登場的寶潔和美國運通，則將為觀察消費韌性提供線索。

產業活動：GTC柏林大會、「癌症疫苗」詳細報告

在業績之外，科技股還將迎來一項重要產業催化。

英偉達GTC柏林大會將於10月20日至22日舉行。其中，黃仁勛主題演講安排在當地時間周三11時至13時，也就是北京時間周三17時至19時。

這意味着，在當晚美股開盤前，市場將先聽到黃仁勛的最新表態，再於美股收盤后迎來Meta、特斯拉等公司的財報。

根據官方公佈的議程，歐洲主權AI、企業AI基礎設施、智能代理、推理部署與機器人均是重要主題。

到下周五，歐洲腫瘤內科學會（ESMO）年會將在西班牙馬德里開幕。作為其中最受關注的項目，Moderna與默沙東將於24日公佈個體化mRNA癌症疫苗聯合Keytruda治療術后黑色素瘤的三期詳細數據。兩家公司此前已宣佈研究達到主要及關鍵次要終點，此次披露將成為市場評估這一療法前景的重要依據。

美聯儲進入靜默期，油價與通脹仍牽動市場

宏觀層面，下周正值10月27日至28日美聯儲議息會議前的靜默期，同樣也是海外宏觀數據相對平淡的一周。

加拿大、英國和日本將在下周陸續公佈通脹數據；周五，歐元區、英國和美國將接力公佈10月PMI初值。

央行政策方面，下周匈牙利、韓國、印尼、菲律賓和土耳其等央行將陸續公佈利率決議。匈牙利央行料維持利率不變；市場也普遍認為韓國央行會在7月、8月連續加息后暫停行動，但通脹壓力可能促使部分委員繼續支持加息；土耳其央行則可能借通脹放緩之機恢復降息。

這背后，高油價仍是難以繞開的變量。布倫特原油周五盤中觸及每桶110美元，為5月以來首次。中東航運與能源設施面臨的安全風險，繼續給供應前景帶來不確定性。

（布油日線圖，來源：TradingView）

油價上漲有利於部分能源企業，卻也可能擠壓其他行業的利潤和居民購買力，並使通脹回落更加困難。因此，下周企業如何描述成本壓力，以及經濟數據能否緩解市場對進一步加息的擔憂，都將影響這輪風格分化的走向。

最后，美國財長貝森特及其昔日導師、知名投資人德魯肯米勒，均計劃出席下周三在紐約舉行的摩根大通—Robin Hood投資者大會。今年8月，兩人曾圍繞長期美債回購出現公開分歧。不過根據主辦方安排，這場會議不向媒體開放。

下周重要財經事件概覽（北京時間）

周一（10月19日）：中國三季度GDP、美國10月NAHB房產市場指數、港股因重陽節翌日休市

周二（10月20日）：中國10月LPR、歐元區10月ZEW經濟景氣指數、美國9月成屋簽約銷售指數月率、英偉達GTC大會揭幕（至22日）

周三（10月21日）：美國至10月16日當周EIA原油庫存、英國9月CPI

周四（10月22日）：美國20年期國債競拍、歐元區10月消費者信心指數初值、韓國央行公佈利率決議

周五（10月23日）：日本9月CPI、歐元區10月PMI、俄羅斯央行公佈利率決議、美國10月密歇根大學消費者信心指數/通脹預期、美國10月標普全球PMI