ETF周報 | 科技股拋售潮引爆「空頭狂歡」！2倍做空AAOI ETF狂飆92%，2倍做空CRWV ETF勁升逾58%；2倍做多原油ETF升近12%

華盛資訊10月17日訊，截至周五收市，本周標普500指數跌1.95%，報7,659.44點；道瓊斯指數升0.67%，報52,002.41點；納斯達克指數跌4.48%，報26,140.03點。

本周美股在科技股的劇烈震盪中經歷了顯著個別發展，市場情緒從對AI領域的狂熱轉向對其融資可持續性的深切憂慮。科技板塊遭受重挫，納指創下數月來最大單周跌幅，費城半導體指數更連續八日下跌，反映投資者對高估值科技股的信心動搖。與此同時，地緣政治風險推高油價，能源板塊逆勢創新高，而防禦性板塊如醫藥、必需消費品及股息股則吸引避險資金流入。美聯儲加息預期重新升溫，加上業績季開局欠佳，令市場對未來經濟增長及企業盈利的樂觀情緒進一步受挫，風險偏好顯著下降。

美股ETF升幅TOP10

從ETF升幅榜來看，升幅居前的是Tradr 2X Short AAOI Daily ETF $AAOZ 勁升92.44%，當周成交額1.20億美元，當周資金淨流入59.36萬美元。

Tradr 每日2倍做空LITE主動型ETF $LITZ 勁升68.83%，當周成交額2.12億美元，當周資金淨流入1,994.50萬美元。

Defiance每日2倍做空RKLB主動型ETF $RKLZ 勁升68.10%，當周成交額5,605.08萬美元，當周資金淨流入211.13萬美元。

T-REX二倍做空CRWV每日目標主動型ETF  勁升58.31%，當周成交額5.21億美元，當周資金淨流入356.8萬美元。

• 伯恩斯坦指出，CoreWeave於2032年到期、票面利率為9.625%的無擔保債券，目前到期收益率已升至約14.8%。投資者對其高負債擴張模式的擔憂持續升溫。伯恩斯坦在10月15日發佈的研報中指出，市場擔心的並非AI算力需求不足，而是CoreWeave為滿足需求而持續擴張所付出的融資成本。隨着公司部分無擔保債券收益率逼近15%，其依賴外部融資推動增長的商業模式正面臨越來越嚴峻的考驗。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY 勁升13.36%，當前市值2.82億美元，當周資金淨流入229.65萬美元。

• 美國通脹形勢再度急劇升溫。美國勞工統計局周三公佈的數據顯示，9月消費者價格指數（CPI）環比上漲0.6%，創下近五個月來最大漲幅；同比增速由3.4%擴大至3.7%，超出市場預期的3.6%，錄得5月以來的新高。

ProShares三倍做空羅素2000指數ETF $SRTY 大升9.30%，當前市值7,659.25萬美元，當周資金淨流出365.14萬美元。

短期期貨恐慌指數ETF-ProShares $VIXY 大升8.77%，當前市值2.41億美元，當周資金淨流出528.92萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多原油-ProShares $UCO 勁升11.93%，當前市值4.92億美元，當周資金淨流入2,644.83萬美元。

• 中東形式依舊動盪，伊朗支持的胡塞武裝持續對沙特阿拉伯發動導彈及無人機襲擊，俄羅斯與烏克蘭則不斷針對對方能源基礎設施展開報復性打擊。國際油價周內上漲，12月交貨的布倫特原油期貨價格逼近110美元/桶。

此外，美國總統特朗普日前宣稱俄羅斯與烏克蘭達成的「能源停火」並未得到證實，美國政府放松對俄羅斯出口柴油制裁的決定面臨國會壓力。來自民主黨和共和黨的部分參議員13日致信特朗普，要求撤銷日前與俄羅斯就柴油貿易達成的協議。16日，兩黨眾議員共同提出一項旨在阻止特朗普政府與俄羅斯達成石油領域交易的法案。據路透社報道，俄羅斯梁贊煉油廠近期遭到襲擊，進一步引發市場對該國煉油及成品油出口能力的擔憂。

2倍做空天然氣-ProShares $KOLD 大升9.33%，當前市值1.67億美元，當周資金淨流出3,722.93萬美元。

美國原油基金ETF $USO 大升9.15%，當前市值19.13億美元，當周資金淨流入1,561.22萬美元。

區域ETF

區域ETF方面，iShares MSCI瑞士ETF $EWL 上升4.18%，當周成交額1.53億美元，當周資金淨流入1,595.91萬美元。

墨西哥ETF-iShares MSCI $EWW 上升4.16%，當周成交額3.91億美元，當周資金淨流入181.73萬美元。

3倍做空富時中國50指數-Direxion $YANG 上升3.58%，當周成交額7,814.07萬美元，當周資金淨流出82.69萬美元。

本周港股ETF升幅top10

從ETF升幅榜來看，南方兩倍做空三星$07347.HK勁升38.08%，當前市值2.06億港元，當周資金淨流入2,609.60萬港元。

南方兩倍做空英偉達$07388.HK勁升14.39%，當前市值3,772.10萬港元，當周資金淨流入181.64萬港元。

南方兩倍做空日經$07515.HK勁升10.98%，當前市值2.19億港元，當周資金淨流入264.49萬港元。

一周市場觀點

• 花旗：美聯儲將在2026年12月加息25個基點，此前該行預測美聯儲今年年內將維持利率不變

花旗集團表示，在美國9月核心通脹數據顯著高於預期后，該行預計美聯儲將在12月加息25個基點。此前，花旗預計美聯儲今年剩余時間將維持利率不變。

• 高盛：上調12月布油價格預期至每桶90美元，維持2027年均價80美元的預期

高盛周日發佈報告稱，該行維持基本預期，即中東供應將持續調整，最終推動原油價格回落，但衝突可能再度升級，仍構成顯著的上行風險。高盛上調12月布油價格預期至每桶90美元，同時維持對2027年布倫特原油均價每桶80美元的預期，並預計WTI原油價格今年12月均價為每桶81美元、2027年均價為每桶73美元。高盛表示，如果2027年海灣地區平均日產量較2026年2月水平低500萬桶，而非基本情景下的低30萬桶，布倫特原油2027年均價可能達到每桶125美元左右。相反，如果2027年海灣地區平均日產量較2026年2月水平高出100萬桶，布倫特原油價格在2027年可能跌至每桶60多美元。

• 傑富瑞：5年期美債收益率升至5%，對長期投資者具有較強吸引力

傑富瑞全球經濟學家莫希特·庫馬爾表示，對於長期投資者而言，5年期美債收益率達到5%，是一個非常具有吸引力的買入水平。庫馬爾指出：「問題在於，大多數投資者考慮的是11月底或12月底的情況，因為那是他們的年終考覈時點，而不是從長期投資的角度出發。」他表示，雖然高企的油價和財政赤字擔憂仍是推動美債收益率維持高位的主要原因，但臨近年底這一季節性因素，也使投資者不願積極買入美債，導致市場缺乏足夠的買盤承接。

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