雲業務領先兼具整合AI生態，美銀首予中國電信H股「買入」評級及目標價6港元

10月16日，美銀證券發表報告，首予中國電信（00728.HK）H股「買入」評級，目標價6港元；同時首予中國電信A股「中性」評級，目標價7.2元。該行指出，中電信H股估值吸引，而A股目前較H股溢價67%，高於過去一年平均的40%。該行以現金流折現及企業價值倍數(EV/EBITDA)平均值計算H股目標價，A股目標價則基於40%的A/H溢價推算。

該行認為，中國電信是優質及以企業客户為重點的電信商，雲業務領先兼具整合AI生態。截至2026年6月，擁有4.42億移動用户及2.01億寬帶用户，移動及家庭ARPU具韌性，高端融合及企業變現能力優越，為雲、網絡安全及AI服務提供自然的分銷渠道。期內，集團擁有118.8 EFLOPS算力及8吉瓦電力容量，可受惠於雲及AI基礎設施需求上升。該行預測集團2026至28年每股盈利複合年增長率為5.3%，派息比率為75%。