三大電信運營商集體下跌中國電信（00728）跌1.17% 花旗料行業營業額可能持續承壓

2026-10-16 13:29

金吾財訊 | 三大電信運營商集體下跌，中國電信（00728）跌1.17%，中國聯通（00762）跌0.89%，中國移動（00941）跌0.12%。

花旗發表報告指，2026年第三季度，中國電信行業營業額可能持續承壓；今年首8個月，產業營業額按年減少2.2%。這主要源自於增值税（VAT）調整帶來的基數重置，而非基礎需求出現了同等程度的惡化。

該行認為，這一放緩態勢已在很大程度上被市場消化，投資者的關注點正轉向人工智能（AI）基礎設施的商業化變現以及股息回報。儘管資本開支總額有所下降，但三間電信營運商2026年投資中，有超過三分之一正轉向計算基礎設施。

據花旗估算，到2028年，三間電信商的數據中心總容量預計將從2024年的8.7吉瓦（GW）翻倍至17.5吉瓦。從估值角度來看，H 股更具吸引力，平均股息率約7%。