智元啟動新融資，估值500億元

（來源：財經AI湃）

文｜《財經》記者 劉以秦 研究員 黃思韻

投資人稱，具身智能獨角獸公司智元創新近期啟動了新一輪融資，融資額約10億元—15億元，本輪融資已接近收尾，最新估值約500億元。

智元成立於2023年2月，是一家通用AI（人工智能）機器人公司。2026年7月，智元宣佈啟動港股上市籌備工作，當時有投資人告訴《財經》，智元預計最快於8月掛牌，目標估值400億—500億港元。

根據港交所的相關要求，上市申請公司如果在遞表后、上市前完成新融資，除非獲得特殊豁免，上市申請公司需要等到融資完成后滿120日，纔可掛牌交易。前述投資人稱，新一輪融資意味着智元在今年內無法完成IPO（首次公開募股）。

關於新融資、估值以及IPO進展，智元方面暫無迴應。

目前已經上市的具身智能公司代表是宇樹科技和優必選。據財報，宇樹科技2025年營收約17億元，優必選2025年營收約20億元。智元官方披露的數據是，2025年營收10.5億元。宇樹最新市值1704億元，優必選最新市值341億港元。

2026年，具身智能公司密集衝刺資本市場，上市審覈卻開始收緊。據媒體9月報道，中國證券監督管理委員會已向部分投行和投資機構發出非正式的「窗口指導」， 明確將提高人形機器人企業IPO的審批門檻，監管更關注訂單收入是否真實、可持續。

今年有二十多家俱身智能公司有相關上市計劃。一類是宇樹科技、智元機器人、銀河通用等整機廠商，一類是自變量機器人、星海圖、智平方等主攻機器人大腦和模型的公司，還有帕西尼感知科技這類瞄準靈巧手與觸覺傳感的核心零部件公司。

杭州具身智能公司雲深處今年5月申報科創板IPO獲上交所受理。同月，樂聚智能創業板IPO申請也獲深交所受理。星海圖、眾擎機器人、逐際動力、松延動力、智平方、自變量等公司已經完成股改。

宇樹於今年8月在科創板上市后，股價從峰值4449億元縮水至約1704億元，較高點下跌超60%。

一位關注具身智能的投資人告訴《財經》，宇樹上市后，一級市場對於具身智能的融資熱度有所下降，但還是有不少投資人在關注並投資，「機器人產業在未來一定有價值，產業發展也需要有一定的泡沫」。

證券交易所對企業商業化能力的追問正在變得具體。招股書顯示，雲深處今年上半年收入翻倍，但重新陷入虧損，人形機器人只賣出6台。上交所在首輪問詢中提出15個問題，重點關注公司結合產品單價、在手訂單、客户結構詳細論證業績增長的可持續性。

2026年8月，國家發展改革委政策研究室副主任李超在例行發佈會上表示，機器人產業要因地制宜，防止盲目跟風、一哄而上。在2025年11月，李超曾表示，中國人形機器人企業中半數以上為初創或「跨行」入局，要着力防範重複度高的產品「扎堆」上市、研發空間被壓縮等風險。