花旗：料五大內銀第三季營收及盈利增長加快

10月20-22日上海黃浦江畔，2026可持續全球領導者大會再度來襲。諾獎、圖靈獎得主現場講述科技未來與趨勢，更有「解救」焦慮、內卷時代的網紅教授——麥克法蘭與項飆現場對話！ 名額有限，手慢無。讓我們共赴可持續之約！ 【點擊報名】

花旗發佈研報稱，預測五大內銀第三季營收及盈利增長加快，該行所涵蓋內銀股第三季收入年度同比增長可能加速至8.8%(相較第二季的7.5%)，增長主要受惠於放款成長保持韌性(儘管較第二季略有放緩)；淨息差季度環比保持穩定；以及在去年第三季交易收益基數較低的情況下，非利息收入表現尚可(儘管手續費收入年度同比增長持續疲軟)。

花旗指出，資產質量在第三季可能維持穩定，對企業不良貸款的改善抵消了零售貸款不良貸款的壓力。營收增長強勁的銀行持續提撥更多備抵撥備以未雨綢繆，導致盈利增長(2026年第三季預計年度同比增長5.5%，相較第二季的年度同比增長3.3%)慢於收入增長。大型銀行、區域性銀行的第三季業績持續優於股份制銀行，主因對公貸款成長較佳，以及前五大銀行持有的長鑫存儲(688825.SH)股權帶來公允價值收益。

花旗預期，農業銀行(01288)、交通銀行(03328)、重慶農村商業銀行(03618)業績將優於預期，而郵儲銀行(01658)、中國銀行(03988)、平安銀行(000001.SZ)業績可能遜於預期。首選股方面，H股推薦建設銀行(00939)及農業銀行(01288)；A股推薦交通銀行(601328.SH)及浦發銀行(600000.SH)。