覆銅板廠商最高漲價200%且量價齊升，港股通汽車ETF易方達漲1.26%

截至10月14日13點20分，上證指數跌0.26%，深證成指跌0.91%，創業板指跌1.76%。油氣開採及服務、遊戲、影視院線等板塊漲幅居前。

ETF方面，港股通汽車ETF易方達（159121）漲1.26%，成分股博泰車聯（02889.HK）漲超10%，德昌電機控股（00179.HK）漲超5%，小鵬集團-W（09868.HK）、中創新航（03931.HK）、鴻騰精密（06088.HK）、瑞聲科技（02018.HK）、商湯-W（00020.HK）、比亞迪電子（00285.HK）、贛鋒鋰業（002460.SZ）、希迪智駕（03881.HK）等上漲。

【消息面上：覆銅板廠商漲價且業績大增，上游漲價傳導至汽車電子】

多家覆銅板廠商發佈漲價通知，松下電子線路板材料價格上調200%，建滔積層板對薄布基板材料售價上調15%。同時，寶鼎科技預計前三季度淨利潤同比增長537%至614%，覆銅板行業維持高景氣、呈現量價齊升態勢。PCB產業鏈上游漲價傳導至汽車電子板塊，帶動汽車板塊整體上漲。

【券商觀點：長江/萬聯/交銀看好整車出海；交銀看好智駕與物理AI】

長江證券表示，整車出海方興未艾，持續保持高景氣。一方面，當前我國乘用車尤其新能源車在全球具有領先的產品競爭力，疊加我國車企不斷建設海外產能、渠道、研發、售后等本地配套，中長期來看有望實現從產品出海到生態出海，有望孕育全球出海龍頭。另一方面，海外市場盈利性普遍好於國內市場，尤其在國內市場競爭日益激烈的格局下，車企具有較強的動機佈局出海。中遠期來看，我國整車出海有望實現量利雙升，持續看好出海主線。

萬聯證券表示，投資建議：我國新能源汽車產業優勢顯著、產品競爭力較強，政策退坡不改整車出海景氣。隨着政策落地，行業有望從政策紅利驅動持續向體系能力驅動轉型。本地化生產是對衝退税率下調的最直接路徑，已形成海外基地佈局，本地化供應鏈和渠道售后閉環的企業，能規避退税退坡，還可繞開關税與本地化含量壁壘，建議關注海外產能佈局領先的龍頭整車企業。

交銀國際證券表示，投資啟示：展望四季度，隨着新車型陸續上市及車企年底促銷力度加大，終端需求有望獲得一定支撐，新能源汽車滲透率預計維持高位，海外市場及新品周期仍將是行業增長的主要驅動力。近期中歐汽車貿易磋商取得階段性進展，有助於穩定貿易預期；但2027年4月起新能源汽車出口退税率由13%下調至9%，或對整車出口利潤率形成一定壓力，我們認為具備海外本地化生產及供應鏈優勢的企業有望相對受益。配置上，建議繼續關注三條主線：一是新品周期明確、智能化能力持續迭代的新勢力；二是海外銷量高增長、具備本地化生產優勢的整車龍頭；三是具備VLA/世界模型、Robotaxi及人形機器人等物理AI延展能力的標的。

【個股拆解】

博泰車聯（02889.HK）：博泰車聯網科技(上海)股份有限公司是一家主要提供智能座艙解決方案的中國公司。該公司為原始設備製造商（OEM）及一級供應商客户提供全方位的智能座艙解決方案及網聯服務。

德昌電機控股（00179.HK）：德昌電機控股有限公司是一家主要從事驅動系統製造及銷售的投資控股公司。該公司的產品主要分為汽車產品組別及工商用產品組別。

小鵬集團-W（09868.HK）：小鵬集團是一家主要從事設計、開發、生產及營銷智能電動汽車的控股公司。該公司自主研發全棧式智能輔助駕駛系統(ADAS)軟件,將該軟件部署在量產車輛。

中海物業（02669.HK）：中海物業集團有限公司是一間主要從事提供物業管理服務的投資控股公司。該公司通過三個分部運營。

鴻騰精密（06088.HK）：鴻騰六零八八精密科技股份有限公司是一家臺灣公司，專門從事精密零件供應相關業務。「Belkin」品牌包含多種消費性電子產品配件，並聚焦於智慧型手機、平板電腦、ultrabook以及穿戴式裝置。

【關注思路】

港股通汽車ETF易方達（159121.SZ）跟蹤恆生港股通汽車主題指數，其核心成分股涵蓋了在智能駕駛與AI技術領域佈局領先的港股整車龍頭，乘用車含量最高、新勢力含量最高，前五大權重股包括吉利汽車、比亞迪股份、小鵬集團-W、理想汽車-W、福耀玻璃。