電話會總結 ｜ FB Financial(FBK)2026財年Q3業績電話會核心要點

業績回顧

• # FB Financial Corporation 2026年第三季度業績回顧摘要 ## 1. 財務業績：**盈利情況：** - 淨利潤為6,020萬美元，攤薄后每股收益1.20美元；調整后淨利潤為6,090萬美元，調整后每股收益1.21美元。 - 平均有形普通股權益回報率（ROTCE）為15.2%，調整后為15.7%；平均資產回報率（ROA）超過1.4%。 **淨利息收入與利差：** - 税收等價基礎上的淨息差（NIM）為3.83%。 - 合同貸款收益率為6.21%，季末新增貸款產品收益率約為6.44%。 - 存款總成本為2.32%。 **非利息收入：** - 抵押銀行業務收入為940萬美元。 - 整體非利息收入因抵押業務收入下降而減少130萬美元，但部分被掉期手續費和投資服務收入增長所抵消。 **非利息支出：** - 總支出為9,600萬美元。 - 調整后效率比率為54.3%；銀行板塊效率比率為50.8%。 **資產負債表：** - 持有待投資貸款（HFI）為131.8億美元。 - 總存款為146.7億美元；客户存款保持強勁增長。 - 總資產約170億美元。 **資本狀況：** - 季度內發行1.25億美元次級債務（利差為5年期美國國債收益率上浮180個基點）。 - 普通股一級資本比率（CET1）為11.0%，一級槓桿比率為10.0%，總風險資本比率為13.6%。 - 有形普通股權益佔有形資產比率（TCE/TA）為9.32%。 - 季度內回購545,214股，資本回報總額達2,930萬美元。 **信貸質量：** - 信貸損失準備金（ACL）為19,400萬美元，佔HFI貸款的1.47%（1.5%）。 - 不良貸款佔HFI貸款的1.18%。 - 淨覈銷率為平均HFI貸款的0.04%。 - 信貸損失撥備為140萬美元。 --- ## 2. 財務指標變化：**環比變化（相較2026年第二季度）：** - **淨利潤**：從5,860萬美元增至6,020萬美元，環比上升。 - **貸款（HFI）**：年化增長率為9.7%，由住宅和商業地產貸款帶動，處於中高個位數預測區間的高端。 - **總存款**：年化增長8.8%（含經紀存款下降的拖累），其中客户存款年化增長11.0%-11.2%。 - **淨息差（NIM）**：下降12個基點（從3.95%降至3.83%），其中： - 購買會計增值減少貢獻2個基點下降； - 轉入非應計貸款的應計利息衝回（約100萬美元）貢獻3個基點下降； - 剔除上述項目，核心息差下降約7個基點（從3.95%至3.88%），主要受行業性存款定價壓力影響。 - **存款總成本**：上升6個基點（從2.26%升至2.32%）。 - **新增貸款產品收益率**：從上季度約6.36%升至季末約6.44%。 - **新增存款混合利率**：從上季度約2.7%升至本季度約3.0%。 - **抵押銀行業務收入**：從1,120萬美元降至940萬美元，主因利率上升衝擊發放量。 - **非利息收入**：環比下降130萬美元。 - **總支出**：環比增長約5%（調整后增長4%），主因績效薪酬增加及71.9萬美元一次性抵押板塊轉型費用。 - **調整后效率比率**：從52.0%升至54.3%，反映績效薪酬上升及一次性轉型費用。 - **信貸損失撥備**：第二季度的較高個別評估信貸活動未重現，本季度撥備保持温和（140萬美元）。 - **不良貸款比率**：從1.17%微升至1.18%，主因一筆1,300萬美元的非應計信貸。 - **淨覈銷率**：從0.06%降至0.04%，信貸趨勢保持穩定。 - **有形普通股權益比率（TCE/TA）**：下降17個基點，主因股份回購。 **特殊/非經常性項目：** - 本季度一次性抵押板塊轉型費用71.9萬美元（因過渡抵押發放平臺的次級服務安排）；剔除該費用后，抵押板塊仍保持盈利。 - 一筆約100萬美元的應計利息衝回（因貸款轉入非應計狀態），影響淨息差3個基點。 **長期指標：** - 自IPO以來，剔除AOCI影響的每股有形賬面價值複合年增長率為11.3%。

業績指引與展望

• 全年淨息差（NIM，剔除貸款增值accretion）指引維持在3.7%-3.8%區間；管理層預計第四季度核心淨息差將保持在第三季度（3.83%）相近水平，因存款重定價壓力將被資產負債表增長、穩定的貸款收益率及公司輕微的資產敏感性所抵消；該展望基於當前利率遠期曲線假設。

• 利率敏感性預期：每上調25個基點聯邦基金利率，淨息差大約可提升3個基點；但管理層基於預期的激烈存款競爭對淨息差的資產敏感性收益做了保守下調，並指出若存在合理性仍有上行空間。

• 存款成本展望：新增存款的綜合利率在本季度末約為3%；預計資金競爭將持續處於高位，若10月或12月出現加息，存款成本將進一步走高（存款beta約40%-50%）；經紀存款成本處於4.5%以上，使得客户存款仍是更優的資金來源。

• 貸款收益率展望：季末新增貸款生產收益率約為6.44%，管理層預計隨利率上行將繼續走高（貸款beta約45%-50%）；理想情況下希望看到新增貸款收益率回升至6%后段至7%出頭區間，但受競爭制約。

• 全年貸款與存款增長指引維持在中到高個位數（mid to high single digit）區間，客户存款增長有望達到雙位數；預計第四季度因還款、續約及大型商業貸款交割的正常時點因素，增長將有所放緩，但管道（pipeline）依然強勁。

• 2027年展望：管理層表示貸款增長前景依然強勁（robust），並非預測會放緩；雖然承認若利率持續上行可能導致部分交易無法成立、帶來需求下降的可能性，但目前尚未觀察到此跡象，仍對2027年活動水平保持樂觀。

• 銀行板塊（banking segment）全年費用指引收窄至3.25億-3.35億美元，趨向此前區間的低端，反映持續的費用管理紀律。

• 費用壓力展望：行業費用壓力（薪酬、福利、保險和技術）預計維持高位；公司目標是將客户和資產負債表增長轉化為超過費用增速的營收增長，產生高於目標水平的回報。

• 抵押貸款板塊（mortgage banking）展望：預計較高利率將在短期內壓制貸款發放量和盈利能力，第四季度及2027年該板塊盈利可能下降；但管理層對抵押貸款業務的長期戰略定位（獲取新客户、資產負債表增長的靈活性）看法不變，並將積極管理費用。本季度已計入71.9萬美元的一次性平臺轉換費用，屬非經常性支出。

• 信貸撥備（provision）展望：在經濟前景或信貸表現無重大變化的前提下，預計撥備費用將主要由貸款增長和單獨評估信貸的變化驅動；預計淨覈銷率將維持在長期目標區間內。

• 投資組合與資本配置展望：約61%的投資組合爲浮動利率證券；若出現大額存款增長或市場定價不合理，可將投資組合佔總資產比例從當前約9%提升至14%-15%區間以部署過剩存款；公司強調資產負債表具備在多種利率環境下的韌性和靈活性。

• 資本回報展望：公司將繼續在合適的股價水平上機會性地進行股票回購（本季度回購約54.5萬股、合計資本回報2930萬美元），在股價過高導致對資本攤薄過大時則會審慎；本季度發行1.25億美元次級債的資金將逐步用於支持市場貸款增長和戰略舉措。

• 擴張展望：公司已將Asheville貸款生產辦公室轉為全服務網點，正式進入北卡羅來納州市場，預計未來將在該市場繼續增設網點；每季度持續招聘約10名銀行家，並通過內部培養人才雙管齊下支持長期增長。

分業務和產品線業績表現

• 銀行業務板塊（Banking Segment）：作為公司核心業務，第三季度實現強勁的貸款與存款增長。持有待投資貸款達131.8億美元，年化增長率9.7%，處於中高個位數指引區間高端，增長由住宅和商業房地產貸款共同驅動。總存款達146.7億美元，年化增長8.8%，其中客户存款年化增長11%（部分被經紀存款下降抵消）。貸款增長在社區市場（Oliver、Newnan、Tuscaloosa表現突出）與都會市場（Birmingham、Chattanooga、Knoxville、Nashville存款表現強勁）之間保持均衡。合同貸款收益率穩定在6.21%，季末新增貸款生產收益率約6.44%。銀行板塊調整后效率比率為50.8%，全年費用指引收窄至3.25億至3.35億美元（偏向下限）。公司通過將Asheville貸款生產辦公室升級為全服務網點，正式進軍北卡羅來納州市場；

• 抵押貸款業務板塊（Mortgage Banking Segment）：本季度受下半季利率大幅上升衝擊，面臨顯著逆風。抵押貸款銀行收入為940萬美元，低於上季度的1120萬美元，主要受發放量下降影響。管理層預計高利率將對第四季度及2027年的發放量和盈利能力持續構成壓力。本季度還產生了71.9萬美元一次性過渡費用，源於抵押貸款發放平臺次級服務安排的轉換（旨在改善未來客户體驗）。儘管面臨挑戰，剔除一次性費用后該板塊仍保持盈利。公司強調抵押貸款業務的戰略價值在於獲客及深化關係——新推出的抵押關係項目已使83%的參與借款人在FirstBank開立支票賬户，其平均存款余額約為現有客户的兩倍，FICO信用評分中位數高於現有組合，貸款價值比低於二級市場水平。該業務還提供資產負債表靈活性，可選擇將7.5%-7.75%利率的抵押貸款留存於表內（期限5-7年）；

• 其他產品與收入來源：非利息收入方面，掉期手續費收入（swap fee）和投資服務收入（investment services income）實現增長，部分抵消了抵押貸款收入的下滑，反映出健康的客户活動。投資證券組合約佔總資產的9%（歷史區間可達14%-15%），其中約61%為浮動利率證券，有助於提升流動性並應對利率波動。本季度公司發行1.25億美元次級債（利差為5年期美國國債收益率上浮180個基點）以強化資本，並回購545,214股股票（合計資本回報2930萬美元）。貸款生產呈現均衡配置策略，本季度1-4户家庭住宅貸款佔比略高，部分來自抵押貸款存款生成項目及社區分行發起的貸款活動。

市場/行業競爭格局

• 存款競爭激烈且全行業化：管理層反覆強調"行業性存款定價壓力（industry-wide deposit pricing pressure）"是本季度淨息差壓縮12個基點的主因，存款成本上升6個基點至2.32%，新增存款混合利率已升至約3%，遠高於現有組合約2.4%的水平。由於經紀存款利率高達4.5%以上，公司轉而依靠成本更低的客户存款（11%年化增速）作為核心競爭優勢，並以"customer-driven balance sheet（客户驅動型資產負債表）"區別於同業對經紀及批發資金的依賴，公司認為這在利率上行環境下構成相對競爭壁壘。

• 貸款端定價競爭同樣激烈，部分同業"非理性定價"：新發放貸款收益率約6.44%，管理層指出理想水平應在6%后段至7%出頭，但受制於競爭——本地有競爭對手將業主自用型商業地產（owner-occupied CRE）貸款做到5%區間，而FB Financial明確拒絕參與此類低價競爭，堅持定價紀律，這對整體貸款收益率形成壓制。

• 按揭業務受利率飆升全行業性衝擊：10年期美債收益率大幅上行導致按揭銀行收入從1120萬美元降至940萬美元，公司坦言"與行業其他機構一樣（like others across the industry）"預期高利率將在四季度及2027年持續壓制按揭發放量與盈利能力，但公司將按揭定位為獲客與交叉銷售的戰略入口（83%參與客户開立了支票賬户）而非獨立盈利點，以此在行業逆風中保持差異化。

• 人才爭奪是核心競爭維度：本季度新增約10名銀行家，覆蓋社區與都市市場，公司強調"寧缺毋濫"地爭奪契合文化的優質人才，同時自建年輕員工培養體系以構建內生人才管道；並提到市場上即將發生的大型整合（併購整合）可能帶來挖角機會，反映出區域銀行間對客户關係經理及團隊的激烈爭奪。

• 市場份額擴張與地理競爭：公司將阿什維爾貸款生產辦公室升級為全服務網點，正式進軍北卡羅來納州，並將目標競爭版圖界定為從弗吉尼亞中西部貫穿兩卡羅來納、阿拉巴馬、佐治亞、田納西至佛州北部的東南部區域；管理層明確表示若行業貸款增長放緩，公司將"從他人手中搶佔份額（take it from other people）"，體現出以存量博弈搶佔市場的進攻性競爭姿態。

• 技術與AI重塑競爭效率：管理層認為行業歷史上存款定價的"低效"正被技術（含AI）加速擠出，未來存款市場將更趨高效、價格更透明，倒逼銀行必須以運營效率和客户體驗（主動為客户調價、無需客户致電爭取）維持高於同業的息差水平；公司以J.D. Power區域客户滿意度最高認證及關係型模式作為抵禦價格競爭的護城河。

• 資本靈活性構成相對競爭優勢：公司發行1.25億美元次級債（五年期美債+180基點利差），總資本充足率達13.6%，投資組合61%為浮動利率且未實現損失（AOCI及HTM減值）顯著低於同規模銀行，使其在許多同業受資產負債表約束時仍具備把握增長及併購機會的資本靈活性——公司亦強調"銀行是被賣出而非被買入"，以耐心、文化契合為導向伺機參與區域併購整合。

公司面臨的風險和挑戰

• 抵押貸款業務面臨重大逆風：第三季度后半段利率急劇上升，直接衝擊抵押貸款發放量和盈利能力。抵押銀行收入從上季度的1120萬美元降至940萬美元。管理層明確預期，更高的利率將繼續壓制第四季度及2027年的抵押貸款發放量和該板塊盈利，使其盈利貢獻下降。

• 淨息差（NIM）持續承壓：第三季度淨息差為3.83%，環比下降12個基點，主要受資金成本上升、全行業存款競爭加劇及一筆利息收入衝回（影響3個基點）的拖累。存款成本上升至2.32%，新增存款混合利率已達約3%，而經紀存款成本高達4.5%以上。管理層預計資金競爭將保持高位，激進的貸款定價也構成持續挑戰。

• 存款定價競爭激烈且不斷加劇：各市場存款競爭"白熱化"，沒有"免費午餐"。9月降息（文中為加息）后，部分指數化大額存款推動存款成本進一步走高（超過3%）。管理層指出，若10月或12月再次加息，存款成本將繼續上行，約40%-50%的存款貝塔值意味着加息壓力將迅速傳導至資金端。

• 不良貸款及單一大額信貸風險：不良貸款佔比從上季度的1.17%微升至1.18%，主要源於一筆1300萬美元轉為非應計狀態的信貸，並導致約100萬美元的應計利息收入衝回。儘管管理層認為該信貸有充足抵押品、損失內容有限，但該信貸對借款人和公司均屬"計劃外"情況，仍需特殊資產團隊持續處置。

• 貸款增長可持續性存疑：雖然本季度貸款年化增長9.7%處於指引高端，但管理層承認若利率持續上升，部分交易將難以通過收益測算而"流失"，可能導致2027年貸款增速放緩（即出現需求萎縮）。此外，第四季度存在季節性偏高的還款活動，疊加大額商業貸款交割時點因素，增長預計將放緩。

• 運營效率下降與費用壓力：調整后效率比率從上季度的52.0%升至54.3%，反映出基於業績的薪酬增加及抵押貸款板塊71.9萬美元的一次性平臺轉換費用。行業費用壓力在薪酬、福利、保險和技術等方面持續高企。本季度未能實現正經營槓桿，因抵押貸款收入壓力和利息衝回抵消了資產負債表增長的收益。

• 利用率下降反映客户謹慎情緒：建築貸款和工商業貸款（C&I）的利用率本季度下降2%-3%，低於正常約46%的C&I利用率水平，表明客户尚未動用新增授信額度，反映出潛在的需求放緩信號。

• 資本比率受回購影響下降：有形普通股權益與有形資產比率（TCE）本季度下降17個基點至9.32%，主要因股票回購所致。儘管發行了1.25億美元次級債券增強資本，但在接近9%的TCE目標區間運行時，回購活動需要在股價與資本攤薄之間謹慎權衡。

• 宏觀與外部不確定性：管理層指出利率波動、地緣政治發展、能源價格及財政政策等不可控因素可能對業務和市場產生潛在經濟影響。利率環境的持續波動是貫穿貸款增長、淨息差和抵押貸款業務的核心不確定因素。

• AI與技術帶來的長期競爭壓力：管理層承認存款市場的歷史性低效正被技術"抽離"，存款定價日趨高效透明，這將長期壓縮銀行通過低存款成本獲利的空間，迫使公司必須持續在客户價值主張和運營效率上投入以維持高端息差水平。

公司高管評論

• 根據FB Financial業績會實錄，現將公司高管的發言、情緒判斷及口吻摘要如下： **1. Christopher T. Holmes（總裁兼首席執行官）——整體口吻：積極樂觀** - 開場即強調本季度亮點，指出每股收益1.20美元、調整后每股收益1.21美元，自IPO以來有形賬面價值每股以11.3%的複合年增長率增長，淨利潤6020萬美元，平均有形普通股權益回報率15.2%（調整后15.7%），口吻積極自信。 - 對貸款和存款增長表示滿意，強調貸款年化增長9.7%處於預測區間（中到高個位數）的高端，客户存款年化增長超11%，稱在約170億美元總資產規模下，此類增長"值得關注"且代表"持續且有意義的擴張"。 - 以積極語氣強調公司執行力的一致性和業務持續動能，提及"健康的市場活動""強勁的管道""深化關係的機會"，並自豪地提到J.D. Power客户滿意度認證及第三方Willis Towers Watson對員工敬業度的追蹤。 - 坦誠承認兩個負面影響因素（口吻客觀、不迴避問題）：抵押貸款業務因利率在季度后半段急劇上升而面臨逆風；一筆貸款轉入非應計導致利息收入衝回。但隨即以安撫性語氣表示該信貸由特殊資產團隊管理，與借款人建設性合作，相信"損失內容相對較低，甚至沒有損失"。 - 對前景持樂觀態度，稱運營環境"有利"、客户活動"健康"、東南部市場"有望跑贏全國許多地區"，就業和商業活動"穩健"，對實現中到高個位數資產負債表增長"充滿信心"。 - 在問答環節談及擴張（阿什維爾LPO轉為全服務網點、進入北卡羅來納州）時口吻積極，稱其為"絕佳地點"。談及併購時態度務實謹慎，重申"銀行是被賣出去的，不是被買來的"，表示公司"隨時準備就緒"。 - 談及人才招聘和培養時口吻熱情，強調長期視角、文化契合和內部人才發展。 - 在迴應貸款增長可能因利率上升而放緩時，特意澄清：這並非公司當前的預測，公司對2027年活動仍預期"相當強勁"。 **2. Michael Mettee（首席財務官兼首席運營官）——整體口吻：謹慎樂觀、客觀務實** - 以積極語氣匯報資產負債表強勁增長，貸款和存款均實現高個位數年化增長，社區市場（Oliver、Newnan、Tuscaloosa）和都市市場（Birmingham、Chattanooga、Knoxville）表現良好，強調多元化佈局的優勢。 - 對定價紀律和"易於合作"的戰略表示肯定，新發放貸款收益率季末約6.44%。 - 對客户存款增長（年化約11%）表示"受到鼓舞"，但以務實口吻坦承存款定價競爭激烈，預計資金競爭將"保持高位"。 - 就淨息差壓縮給出詳細、透明的拆解（季度環比下降12個基點，其中5個基點來自購買會計增值減少和利息衝回），口吻客觀，並對全年淨息差指引（3.7%-3.8%）表示"感到放心"，預計第四季度核心息差將接近第三季度水平。 - 就抵押貸款業務，以坦誠的語氣表達謹慎：直言"預計更高利率將在短期內壓制發放量和盈利能力"，並預計第四季度及2027年盈利可能下降。但同時以積極語氣強調對該業務的長期看法"不變"，介紹新推出的抵押貸款關係項目成效良好（83%參與借款人已開立支票賬户、存款余額約為現有客户平均水平的兩倍、FICO分數更高、LTV更低）。 - 披露71.9萬美元的一次性抵押貸款平臺轉換費用，口吻客觀，並説明剔除該費用后該業務仍盈利。 - 就信貸質量，以穩健、安撫性的語氣表示撥備費用温和（140萬美元），淨覈銷和不良資產比率保持穩定，強調相關非應計貸款（約1300萬美元）有充足抵押品支持、損失內容有限。 - 就資本，積極強調通過發行1.25億美元次級債強化資本地位，各項資本比率遠高於監管要求，並突出61%投資組合爲浮動利率、未實現損失有限帶來的靈活性和"有意義的競爭優勢"。 - 在問答環節口吻專業且坦率，詳細迴應存款beta（約40%-50%）、貸款定價競爭（部分同業以5%區間做業主自用CRE，公司不願參與）、以及回購策略（在合適價位是良好資本運用），強調公司是"客户驅動型資產負債表"，願意為換取雙位數增長而接受幾個基點的息差壓縮（"這不是世界末日"）。

分析師提問&高管回答

• # FB Financial (FBK) 2026年第三季度業績會 - 分析師問答摘要 ## 1. Russell Gunther (Stephens) **分析師提問：** 貸款增長達高單位數（指引上限），且分佈廣泛。請説明本季度貸款使用率（utilization rate）走勢及管道（pipeline）狀況。另外是否存在某一絕對利率水平會導致需求下降、貸款增長放緩？ **管理層回答：** 全年基本保持高單位數增長，預計全年收尾仍在高單位數區間。第四季度季節性略有偏軟，還款活動略有上升屬正常現象，但管道依然強勁，預計2027年保持良好勢頭。客户存款增長超11%，全年存款增長高單位數，甚至有望達雙位數。關於使用率，建築類和工商業貸款使用率環比下降2%-3%（低於正常46%的C&I水平約2個百分點），意味着未來仍有增長空間，客户尚未動用新增授信額度。 --- ## 2. Russell Gunther (Stephens) - 追問淨息差 **分析師提問：** 請説明本季度淨息差（NIM）在季度內的走勢，以及第三季度末存款成本的水平。 **管理層回答：** 加息發生在季末前13天，存款（尤其是指數化存款）立即重定價，而貸款（50%浮動）在90天內重置，投資組合（61%浮動）通常在季度首日重置，因此資產敏感性的正面影響尚未體現，這也是我們對維持息差指引持相對樂觀態度的原因。新增存款混合成本約3%，而整體存款組合約在2.40%區間。 --- ## 3. Stephen Scouten (Piper Sandler) **分析師提問：** 新增存款混合利率本季度約3%（上季度約2.7%），隨着季末加息，該成本是否會繼續顯著上行？近幾周看到什麼趨勢？ **管理層回答：** 9月存款成本高於7、8月，反映了加息影響（beta約40%-50%）。另有部分大額指數化存款推高9月成本至3%以上。若10月再加息則存款成本會繼續上行；預計12月可能有一次加息，但屬季末影響。 --- ## 4. Stephen Scouten (Piper Sandler) - 追問Beta及貸款結構 **分析師提問：** 在這輪小幅上行周期中，是否以不同方式看待存貸款Beta？另外本季度貸款增長似乎更偏向1-4户家庭住宅類，有何值得注意之處？ **管理層回答：** 貸款Beta大致相同，約45%-50%。新增貸款收益率從上季度約6.36%升至6.44%。1-4户家庭增長主要來自新推出的抵押貸款平臺存款生成活動（營銷活動成功，但壓低了部分出售收益），以及分行發起的社區型貸款。高利率環境會放緩這類業務，但該抵押貸款部門具有良好的"可選性"——在高利率環境下持有7.5%-7.75%的抵押貸款資產並非壞事（若未來利率下降還可帶來更高的出售收益）。 --- ## 5. Will Jones (KBW) **分析師提問：** 關於資產敏感性，下季度隨着資產端利率上升，息差可抵消部分融資壓力。若未來有更多加息，這一動態是否持續，還是存款競爭最終會過於激烈而抵消資產敏感性？ **管理層回答：** 每加息25個基點，息差約提升3個基點。我們之所以維持指引區間，是因為考慮到競爭行為——預計存款競爭將保持激烈。只要通過客户存款（約4%）比批發/經紀存款更划算，競爭就會持續。我們已基於預期競爭對息差資產敏感性做了保守處理，可能存在上行空間。關鍵在於增長客户關係——幾個基點的息差壓縮換取雙位數增長是值得的。 --- ## 6. Will Jones (KBW) - 追問9月加息后客户行為 **分析師提問：** 9月加息后，對於非指數化部分存款，是否被迫採取更多例外或協商定價來留住客户？客户反應如何？ **管理層回答：** 客户反應相當温和。我們一貫對客户公平定價，不會試圖把存款成本壓到最低，因此加息時客户不會大量來電質疑。2022年引入的指數化存款機制也緩解了這一問題。此外，我們主動為優質客户調整利率（無需客户致電要求），這提升了客户體驗並幫助留存和吸引更大額存款客户。行業中歷史性的存款定價低效正在被科技抽離。 --- ## 7. Will Jones (KBW) - 追問資本及回購 **分析師提問：** TCE比率目前約在9%左右（上季度提及的目標），對回購及資本戰略有何看法？ **管理層回答：** 本季度已有回購活動。在某些股價水平回購是良好的資本運用，在其他價位可能對資本稀釋過大。我們將在合適的價格水平保持審慎和主動。 --- ## 8. Brett Rabatin (StoneX Group) **分析師提問：** 請談談有機擴張計劃，特別是Asheville網點及北卡羅來納州的擴張計劃。 **管理層回答：** 已將Asheville的貸款生產辦公室轉為全服務網點，正式進入北卡州。北卡西部是我們理想的目標市場（宜居宜業，類似田納西總部市場）。已建立橋頭堡網點，預計未來會有更多網點跟進，將持續在該市場增長並建立品牌。 --- ## 9. Brett Rabatin (StoneX Group) - 追問併購 **分析師提問：** 對併購（M&A）的最新看法，可能性是增加還是減少？從潛在合作方聽到什麼信息？ **管理層回答：** "銀行是被賣出的，而非被買入的"。我們是積極且審慎的參與者，隨時準備好。地理範圍覆蓋弗吉尼亞中西部、南北卡、阿拉巴馬、佐治亞、田納西，以及肯塔基部分地區和佛州北部。偏好靠近現有地理區域、類似社區銀行、存款強勁、文化直接透明的標的。 --- ## 10. Brett Rabatin (StoneX Group) - 追問AI對存款的影響 **分析師提問：** AI將使銀行更高效，效率提升可能讓利給客户。你們如何看待AI改變存款定價動態的擔憂？ **管理層回答：** AI的主要應用在於效率層面（既指費用效率，也指業務運營效率）。對許多知情消費者而言，存款定價市場已相當高效，但這不是"開關式"驟變，而是隨技術普及逐步演進。我們的價值主張之一是客户無需每天盯着銀行——我們會主動調整利率。 --- ## 11. David Bishop (Hovde Group) **分析師提問：** 在理想情況下，新發放貸款收益率應處於什麼水平？ **管理層回答：** 理想情況下應達7%以上（基於5年期利差）。競爭激烈——本地有機構以5%區間做自用型商業地產，這是我們不願做的，從而對貸款收益率形成壓力。合理水平應在6%末段至7%出頭。 --- ## 12. David Bishop (Hovde Group) - 追問存款渠道定價 **分析師提問：** 本季度Metro（都市）存款增長快於Community（社區）渠道，兩渠道定價差異大嗎？ **管理層回答：** 定價差異不大。納什維爾市場本季度存款表現強勁是主要驅動因素。所有市場都競爭激烈，沒有"免費午餐"，我們對都市和社區客户一視同仁，給予最小市場與最大市場相同的授權和定價自主權。 --- ## 13. Steve Moss (Raymond James) **分析師提問：** 鑑於第四季度增長略有放緩，若新發放利率繼續走高，2027年貸款增長是否會放緩？ **管理層回答：** 目前尚未看到此跡象，但確實存在這種可能性。若利率持續上升，到某一水平部分交易將無法通過測算而退出。 --- ## 14. Steve Moss (Raymond James) - 追問信貸質量 **分析師提問：** 上季度提及的不良貸款規模多大？類型為何？需多久處置完畢？ **管理層回答：** 該筆貸款約1300萬美元，有充足抵押，大部分為流動性抵押品。我們正與借款人合作爭取對雙方都好的結果，相信損失內容有限。 --- ## 15. Christopher Marinac (Janney Montgomery Scott) **分析師提問：** 若競爭性定價惡化或不足，是否會考慮更多增持證券組合？ **管理層回答：** 證券組合約佔總資產9%（歷史區間可達14%-15%）。若有大額存款增長，會部署至浮動利率證券以備后續貸款增長之需。戰略組合目前約61%為浮動利率，確保充足流動性以應對包括額外貸款增長在內的各種情況。 --- ## 16. Christopher Marinac (Janney Montgomery Scott) - 追問流動性 **分析師提問：** 是否有空間進一步降低流動性以管理收益與產出？ **管理層回答：** 絕對有，我們的資產負債表組合具有很大的可選性。本季度新增了資本靈活性的幻燈片，我們的AOCI加HTM證券浮虧相對同規模銀行非常低。 --- ## 17. Dave Rochester (Cantor) **分析師提問：** 請談談近期銀行家招聘及人才管道狀況，以及市場內即將發生的大型整合是否是機會？ **管理層回答：** 本季度招聘約10人（常規節奏），覆蓋社區與都市市場（含納什維爾）。人才管道空前充實。我們更注重招聘"對的人"而非單純增加人數，重視文化契合、關注關係與存款生成。人才戰略雙管齊下：既對外招募（通常是認識多年、長期觀察后決定加入的人），也培養內部年輕人才（入職5年左右已成長為重要的關係管理者）。許多銀行已放棄早期人才培養，而我們正重新加強這方面。 --- ## 18. Dave Rochester (Cantor) - 追問還款活動 **分析師提問：** 關於明年貸款增長可能因高利率放緩，預計高利率下還款活動如何？是否有喘息空間？ **管理層回答：** 需澄清——我們並非預測2027年增長放緩，實際上預計活動將保持相當強勁。前面只是迴應"可能放緩"的假設性問題。核心目標是在任何利率環境下擴大市場份額——若行業貸款增長放緩，意味着我們要從競爭對手處搶佔份額。可以在增長與盈利間取得良好平衡，預計2027年將繼續擴大現有市場份額並拓展新市場。

點擊進入財報站，查看更多內容>>

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。
風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。