2027年股市將迎來自2002年以來「最負的流動圖景」-- Paul Tudor Jones

傳奇投資者保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones）警告稱，雖然股市第四季度可能表現強勁，但2027年對股市來説將是艱難的一年。

都鐸投資公司創始人兼首席投資官在接受CNBC採訪時表示，當前市場「仍然感覺像1999年」，其特點是採用人工智能（AIQ）的公司與不採用人工智能的公司之間存在明顯分歧。

瓊斯説：「從某種意義上説，我們實際上和1999年一模一樣，我們擁有某種雙速經濟。」

他指出，中期選舉周期的歷史模式表明，股市可能會在年底反彈，市場通常在10月底或11月初觸底，然后第四季度上漲。然而，展望未來，他的前景變得更加黯淡。

瓊斯解釋説，2027年呈現了「自2002年以來美國股市最負的流動景象。"

當統計自2009年以來推動市場的所有企業回購和併購活動，然后減去IPO、二級和解鎖時，基本的企業支持已經發生了根本性的轉變。

SpaceX（SPCX）、Anthropic（ANTHRO）和OpenAI（OPNAI）等大型私營人工智能公司的出現需要資本，「改變了數學模式，使市場變得更加困難」，他説。

這位億萬富翁對衝基金經理還強調了在安全性審查日益嚴格的情況下對人工智能估值的擔憂。他指出，行政言論警告公司，他們將對人工智能錯誤負責，這促使整個科技行業重新評估。

「你可以擁有這些驚人的收入、驚人的收入來源和偉大的預測。但如果有一天我們突然醒來，發現一個模特變得流氓或壞演員惡意使用它，那你就得到了一個甜甜圈，」瓊斯警告説。

瓊斯的公司運營着三個使用神經網絡和人工智能的量化團隊，他表示可解釋性仍然是一個根本問題。

「你知道輸出是什麼，但你不知道為什麼或如何到達那里，」他解釋道。「如果你不知道它是如何或為什麼發生的，那一定是一個非常令人擔憂的問題。"

儘管瓊斯預計Anthropic（ANTHRO）即將舉行的估值活動將表現良好，但隨着這些風險和流動動態的交匯，瓊斯對市場的長期軌跡仍然持謹慎態度。

人工智能/機器人ETF：（AIQ）、（BOTZ）、（DTEC）、（WTAI）、（XAX）、（WISE）、（GINN）、（ROBT）、（TECB）、（XT）、（THNQ）和（CHAT）。

美國市場跟蹤ETF：（DIA）、（DDM）、（DOG）、（DXD）、（SDOW）、（SPY）、（VOO）、（IVV）、（RSP）、（SO）、（UPRO）、（SH）、（SDSP）、（SPXU）、（QQQ）、（MQQM）、（TQQQ）、（QID）和（SQQQ）。